55,84 milliards de XRP apparaissent dans les 40 principaux portefeuilles, mais les comptes de dépôt fiduciaire modifient la donne

Le classement des plus grandes fortunes est plus vaste qu’il n’y paraît

Le tableau de répartition de la cryptomonnaie indique une offre maximale de 100 milliards de XRP, dont 67,526 milliards en circulation, 32,445 milliards en dépôt fiduciaire et 14,364 millions détruits définitivement via les frais de transaction, selon les statistiques enregistrées par la page « Rich List » de xrpscan.com. Les images de la « Rich List » classent les comptes en combinant les soldes directs avec les XRP affichés dans la colonne « En dépôt fiduciaire », ce qui place plusieurs adresses liées à Ripple au-dessus de portefeuilles détenant des soldes immédiatement disponibles bien plus importants.

En additionnant tous les soldes et toutes les allocations en dépôt fiduciaire figurant dans les 40 entrées de portefeuille étudiées par Bitcoin.com News, on obtient 55,839 milliards de XRP, soit environ 55,85 % de l’offre totale diluée répertoriée. Si l’on exclut la colonne « Escrow », il reste 20,839 milliards de XRP dans les soldes directs des comptes, soit environ 30,9 % de l’offre en circulation déclarée. Cette distinction est importante car les XRP placés en escrow ne peuvent pas être considérés comme des actifs liquides prêts à être introduits sur les bourses ou les marchés.

Classement de la 1re à la 10e place : Ripple Escrow occupe les six premières places

Les six premières places reviennent à des comptes identifiés comme appartenant à Ripple, qui ne détiennent que 197 à 235 XRP en soldes directs, mais 5 milliards de XRP chacun en dépôt fiduciaire. Au total, ces six entrées représentent 30 milliards de XRP en allocations sous séquestre affichées via xrpscan.com. Leur placement en tête du classement reflète donc des avoirs contractuels bloqués plutôt que six portefeuilles hautement liquides capables de transférer immédiatement 5 milliards de XRP chacun.

La crypto-bourse sud-coréenne Bithumb se classe septième avec un solde direct de 1,841 milliard de XRP, ce qui en fait le plus important solde hors dépôt fiduciaire figurant dans le top 40. Une adresse non identifiée suit avec 1,801 milliard de XRP, tandis que Binance occupe la neuvième place avec 1,669 milliard. Le compte occupant la dixième place est identifié comme étant contrôlé par Ripple et combine un solde légèrement supérieur à 500 millions de XRP avec un autre milliard affecté à un compte de dépôt fiduciaire.

Ces trois importants comptes hors dépôt fiduciaire méritent des interprétations différentes. Bithumb et Binance sont des portefeuilles de plateformes d’échange susceptibles de regrouper les actifs appartenant à de nombreux clients, tandis que l’adresse non identifiée n’est associée à aucune entité publique. Un solde important sur une plateforme d’échange peut refléter une mise en dépôt, des réserves destinées à la tenue de marché ou des dépôts de clients, plutôt qu’un pari directionnel de la part d’un seul propriétaire.

Classement 11-20 : les plateformes d’échange et Ripple se partagent le terrain

Un autre compte contrôlé par Ripple occupe la 11e place, avec un peu plus de 500 millions de XRP en solde direct et 1 milliard en dépôt fiduciaire. La plateforme d’échange multi-actifs Uphold suit avec 1,485 milliard de XRP, tandis que la plateforme de trading sud-coréenne Upbit détient 1,424 milliard, marquant ainsi sa première apparition parmi de nombreuses autres. Deux autres comptes gérés par Ripple, détenant respectivement 1,330 milliard et 816,421 millions de XRP, occupent les deux places suivantes.

La bourse japonaise de cryptomonnaies Bitbank se classe 16e avec 577,779 millions de XRP et une entrée distincte de 500 XRP en dépôt fiduciaire, suivie par Coincheck avec 555,541 millions. Les 18e, 19e et 20e places reviennent une nouvelle fois à Ripple, chaque adresse ne détenant que quelques centaines de XRP directement, parallèlement à 500 millions de XRP placés en dépôt fiduciaire. Trois autres comptes qui suivent utilisent la même structure.

Les adresses des plateformes d’échange et des plateformes dans cette fourchette soulignent une limite majeure des classements des plus grandes fortunes. Les classements des portefeuilles indiquent où se trouvent les cryptomonnaies sur la blockchain, mais ils n’identifient pas nécessairement leurs bénéficiaires effectifs. Une seule adresse d’échange peut représenter des milliers, voire des millions de clients dont les positions individuelles, les coûts d’acquisition et les intentions restent invisibles.

Classement 21 à 30 : les comptes d’un demi-milliard de XRP s’accumulent

Ripple occupe les positions 21 à 23 avec trois allocations supplémentaires de 500 millions de XRP en dépôt fiduciaire. Upbit contrôle ensuite toutes les positions de portefeuille du 24e au 30e rang, avec sept adresses détenant chacune entre 500 000 022 et 500 000 112 XRP. Ce bloc de sept portefeuilles représente à lui seul un peu plus de 3,5 milliards de cryptomonnaies. Le XRP jouit d’une grande popularité en Corée du Sud, comme en témoignent les réserves considérables détenues par Upbit et Bithumb. Dans l’ensemble du classement des 40 plus grands détenteurs, Upbit apparaît 11 fois et détient au total 6,424 milliards de XRP. Lorsque l’on ajoute Bithumb, Binance, Uphold, bitbank, Coincheck et eToro, les plateformes d’échange et de trading totalisent environ 13,033 milliards de XRP en soldes directs, soit environ 19,3 % de l’offre en circulation de 67 526 283 516 XRP.

Cette concentration offre aux traders un repère pratique, mais ne constitue pas pour autant un signal négatif automatique. Des transferts importants depuis des adresses de stockage à froid, des dépôts soutenus vers des portefeuilles opérationnels ou des mouvements importants entre les plateformes d’échange fourniraient des informations plus utiles que les soldes statiques seuls. En l’absence de mouvement, les adresses reflètent principalement une concentration de la détention.

Classement 31 à 40 : Larsen et des « baleines » non identifiées font leur entrée

Upbit occupe également les positions 31 à 33, chaque adresse contenant 500 000 022 XRP. Les trois adresses suivantes sont attribuées à Chris Larsen, cofondateur de Ripple, dont deux détiennent 500 000 001 XRP et une autre exactement 500 millions. Une quatrième adresse attribuée à Larsen occupe la 39e place avec 450 millions de XRP.

Les quatre entrées attribuées à Larsen totalisent 1,950 milliard de XRP. eToro occupe la 37e place avec 479,949 millions, tandis que deux autres portefeuilles non identifiés détiennent respectivement 470,179 millions et 438,374 millions de XRP, complétant ainsi le top 40. Si l’on ajoute à cela le compte non identifié classé huitième, ces trois adresses non identifiées représentent environ 2,710 milliards de XRP. Le fait qu’une adresse ne soit pas identifiée ne signifie pas nécessairement qu’un portefeuille appartient à un milliardaire discret. Ces comptes pourraient être associés à des dépositaires inconnus, à des services institutionnels, à des entreprises ou à des entités qui n’ont pas été publiquement identifiées. Pour les observateurs de la chaîne, leurs mouvements futurs méritent une attention particulière, mais il ne faut pas attribuer de propriété sans un regroupement plus solide sur la chaîne ou des preuves vérifiables hors chaîne.

Ce que le Top 40 signifie pour les détenteurs de XRP

Sur les 40 entrées, 37 comportent des étiquettes les reliant à Ripple, Chris Larsen, Upbit ou une autre plateforme d’échange et financière. Ripple apparaît sur un total de 16 comptes, Upbit sur 11 et Larsen sur quatre. Seules trois adresses ne présentent aucune identité affichée. Les données montrent donc une offre concentrée au sein de structures de trésorerie d’entreprise, de contrats d’entiercement et de portefeuilles de conservation mutualisés, plutôt que répartie entre 40 « baleines » particuliers indépendants. Le calendrier d’entiercement de Ripple reste la variable la plus importante en matière d’offre. Concrètement, Ripple a initialement placé 55 milliards de XRP dans des contrats à échéance fixe, avec des libérations mensuelles programmées et des portions inutilisées généralement reversées vers de nouveaux contrats d’entiercement. Le tableau de répartition indique que 32,445 milliards de XRP sont encore bloqués, tandis que le classement des plus grands détenteurs montre comment ces allocations sont associées à des comptes individuels identifiés comme appartenant à Ripple.

Pour les traders, le classement des 40 premiers devrait être considéré comme une carte de la structure de la conservation et de l’offre, et non comme une prévision de ventes imminentes. Les détenteurs des échelons inférieurs offriront probablement une perspective plus claire. Les portefeuilles des plateformes d’échange regroupent les actifs des clients, les cryptomonnaies placées sous séquestre restent soumises à des restrictions, et les soldes statiques des fondateurs ne révèlent pas grand-chose sur leurs intentions à court terme. Le signal le plus significatif sera celui des changements à venir : d’importantes sorties de fonds, de nouveaux dépôts sur les plateformes d’échange, une modification des allocations de séquestre ou encore l’activation de comptes auparavant inactifs et non identifiés.