21Sharesin mukaan XRP:n liikkeessä olevan tarjonnan määrä kasvoi 5,5 % edellisvuodesta, mikä johti laimentumiseen, jota maksujen polttaminen ei missään nimessä pysty kompensoimaan. XRPL:n tulot laskivat 81,6 %, kun stablecoin-saldot ja institutionaalinen tokenisointi laajenivat verkostossa.
XRP:n tarjonta laimenee vuosittain 5,5 %, kun XRPL:n liikevaihto laskee 81,6 %
KIRJOITTAJA
JAA
Tärkeimmät johtopäätökset
- 21Shares raportoi, että XRP:n liikkeessä oleva tarjonta kasvoi 5,5 % edellisvuodesta escrow-varojen vapautumisen seurauksena.
- Yrityksen mukaan XRPL:n tulot laskivat 81,6 % edellisvuodesta 1,18 miljoonaan dollariin.
- RLUSD ja tokenoidut rahastot ovat rakentamassa institutionaalista asiakaskuntaa.
XRP:n tarjonnan laimentuminen ylittää maksujen polttamisen
XRP:n liikkeessä oleva tarjonta kasvoi kuukausittaisten escrow-vapautusten kautta, joiden määrä ylitti escrow-tilille palautetun määrän. Verrattaessa XRP:tä muihin kryptomaksuvälineisiin 21Sharesin 19. elokuuta julkaistussa analyysissä todettiin: ”Yksi mittari, jossa XRP pärjää hyvin, on tarjonnan laimentuminen. Liikkeessä oleva tarjonta kasvoi 5,5 % edellisvuodesta escrow-vapautusten ja uudelleenlukitusten kautta, mikä johtui kuukausittain lisätystä noin 272 miljoonasta XRP:stä.”
21Sharesin mukaan XRP laimentaa omistajiensa osuutta vähemmän kuin Toncoin, jonka laimennusaste on 9,6 % vuodessa, ja Stellarin XLM, jonka laimennusaste on 8,8 %. Ainoastaan Tron tuotti tarpeeksi tuloja kompensoimaan tarjontansa kasvua, jolloin omistajille jäi 1,4 %:n positiivinen nettotuotto vuodessa. Raportissa todettiin lisäksi:
"XRP:n haltijat joutuvat nykyisillä palkkiotasoilla kärsimään 5,5 prosentin vuosittaisesta nettotappiosta."
Yritys arvioi, että tulojen pitäisi kasvaa noin 12 700-kertaisesti, jotta yhden vuoden uusi tarjonta voitaisiin kompensoida nykyisillä markkina-arvoilla. Raportissa todettiin myös, että Yhdysvaltain XRP-spot-pörssikaupankäyntituotteet (ETP:t) imivät vain 14,8 % liikkeessä olevan tarjonnan kasvusta ensimmäisellä vuosipuoliskolla ja kirjasivat nettomyyntiä kahden kuukauden aikana kuuden kuukauden jaksosta.
Raportin mukaan ETP-ostojen osuus oli yli puolet uudesta tarjonnasta toukokuussa, joka oli näiden rahastojen kaikkien aikojen vahvin kuukausi. Niiden 588 miljoonan dollarin vuositasolla laskettu pääomavirta vastaa silti vain noin seitsemäsosaa vuotuisesta nettotarjonnasta.
XRP:n kysyntä vaatii edelleen suoraa käyttöä
Laajempi käyttö voisi luoda kysyntää, joka ulottuu transaktiomaksujen ulkopuolelle, jos XRP saa suuremman roolin kassanhallinnassa, maksuissa ja likviditeetissä. Anodos Finance on toistellut Ripplen aiempaa XRP:tä koskevaa ”pohjoistähden” kuvausta ja maininnut kyseisen omaisuuserän käytön yritysten omistuksissa ja työntekijöiden palkkojen maksamisessa.
Ripplen toimitusjohtaja Brad Garlinghouse on erikseen tunnistanut mahdollisuuden 16 biljoonan dollarin vuotuisissa maksu- ja selvitystoiminnoissa, vaikka digitaaliset varat edustavat tällä hetkellä vain minimaalista osuutta näistä virroista. Jopa osan nykyisestä toiminnasta muuntaminen XRP-pohjaiseksi selvitykseksi voisi luoda kysyntää, mutta laajuus ja ajoitus ovat edelleen epävarma.
Toinen potentiaalinen kanava liittyy tekoälyagentteihin, jotka suorittavat todellisia transaktioita, mutta kestävä arvo riippuisi hyödyllisestä selvitystoiminnasta eikä pelkästään transaktioiden määrästä. XRP:n suora institutionaalinen hyväksyminen vakuudeksi tai marginaaliksi on edelleen selkein ratkaisematon katalyytti.
XRPL:n tulot supistuvat selvitysvolyymista huolimatta
Verkosto selvitti 159,9 miljardia dollaria vuoden 2026 ensimmäisellä puoliskolla, mutta sen raportoidut tulot laskivat jyrkästi, 21Shares totesi ja lisäsi:
”Vuoden 2026 ensimmäisen puoliskon tulot laskivat 81,6 % edellisvuodesta, 6,43 miljoonasta dollarista 1,18 miljoonaan dollariin. Suurin osa laskusta johtui kahdesta syystä: XRPL:n automatisoidun markkinatakaajan swap-pool-maksuista, jotka laskivat 80,3 %, ja NFT-rojalteista, jotka laskivat 69 %.”
Perinteiset transaktiomaksut laskivat 66,3 % 90 800 dollariin. Tilinpitorakenteen mukaisesti XRP:tä, jolla tavanomaiset transaktiot maksetaan, tuhotaan pysyvästi sen sijaan, että se jaettaisiin validoijille.
21Sharesin mukaan vain 10,6 % raportoidusta 1,18 miljoonasta dollarista päätyi haltijoille epäsuorasti tarjonnan supistumisen kautta. Muut tuloluokat menivät likviditeetin tarjoajille ja luojille. Ero on merkittävä, sillä XRP-kirjanpito ja sen oma varallisuus suorittavat erillisiä tehtäviä: XRPL tarjoaa selvitysinfrastruktuurin, kun taas XRP tuottaa transaktiomaksuja ja potentiaalista likviditeettiä.
RLUSD:n kasvu lisää institutionaalista likviditeettiä
Stablecoin Ripple USD, eli RLUSD, antoi vahvimman kasvusignaalin samana ajanjaksona. 21Sharesin mukaan sen kokonaistarjonta oli 30. kesäkuuta mennessä 1,56 miljardia dollaria, josta 52 % oli XRPL:ssä, kun vastaava luku vuotta aiemmin oli noin 10 %. Yrityksen mukaan tilikirjan stablecoin-pohja laajeni näin ollen 1 131 %, mikä loi syvempää dollarimääräistä likviditeettiä tokenisoiduille varoille ja hajautetulle rahoitukselle.
Institutionaalinen toiminta vilkastui myös, kun Aviva Investors lanseerasi heinäkuussa XRPL:llä tokenisoidun osakeluokan U.S. Dollar Liquidity Fund -rahastostaan. Irlannin keskuspankki hyväksyi rakenteen, Komainu vastasi säilytyksestä ja Licuido toimitti tokenisointiinfrastruktuurin.
Käyttöönotto merkitsi Avivan ensimmäistä tokenisoitua rahastotuotetta ja seurasi aiempia XRPL-käyttöönottoja, joissa olivat mukana abrdn, Ondo Finance ja Societe Generale. Erillisten ekosysteemitietojen mukaan tokenisoituja varoja oli noin 4 miljardia dollaria yli 500 tuotteessa, ja samalla XRP-pörssinoteerattujen rahastojen pääomavirrat jatkuivat ja lompakoiden luominen lisääntyi.
Tämä artikkeli on käännetty englannista tekoälyn avulla. Alkuperäinen englanninkielinen versio on auktoritatiivinen lähde; automaattiset käännökset voivat sisältää epätarkkuuksia, erityisesti oikeudellisessa ja sääntelyyn liittyvässä terminologiassa.
