Wintermute varoittaa, että bitcoinin pohjalukema on epäselvä, kun ETF-rahastoista on virrannut ulos lähes 3 miljardia dollaria

Wintermute näkee varhaista bitcoinin kertymistä, mutta sanoo, että elpymiselle puuttuu vahvistus

Bitcoinin jyrkkä lasku alle 62 000 dollarin johtui Wintermuten mukaan vähemmän Strategyn symbolisesta 32 BTC:n myynnistä kuin heikentyneistä institutionaalisista virtauksista.
Markkinatakaaja sanoi, että bitcoin laski noin 14 % viikon aikana ja saavutti tasot, jotka nähtiin viimeksi syyskuussa 2024. Vaikka Strategyn myynti oli sen ensimmäinen bitcoin-myynti vuodesta 2022 lähtien, Wintermute kuvaili sen kokoa merkityksettömäksi. Signaalilla oli suurempi merkitys kuin volyymillä, koska se osui markkinoille, jotka olivat jo menettämässä tukea.

Wintermuten mukaan todellinen paine tuli yhdysvaltalaisilta instituutioilta ja spot-bitcoin-ETF-lunastuksista. Yritys kertoi, että sen OTC-pöydällä oli nähty yksityissijoittajien myyvän kryptovaluuttoja tavoitellessaan osaketuottoja. Myös yhdysvaltalaiset institutionaaliset asiakkaat kääntyivät viime päivinä laskusuhdanteeseen, kun taas Aasia ja Eurooppa pysyivät tasapainoisempina.

ETF-tiedot vahvistivat tätä kuvaa. Bitcoin-spot-rahastoista kirjattiin 10 peräkkäistä ulosvirtausta 15. toukokuuta ja 29. toukokuuta välisenä aikana, mikä on pisin putki rahastojen perustamisen jälkeen. Lunastusten kokonaismäärä nousi noin 2,97 miljardiin dollariin tämän jakson aikana, jolloin toukokuun nettoulosvirtaukset olivat 2,43 miljardia dollaria, mikä teki toukokuusta vuoden 2026 heikoimman kuukauden.

Työllisyysraportti lisää markkinoiden paineita

Wintermute totesi, että viimeaikainen heikkous johtuu siitä, että yleistä riskinottohalukkuutta testataan. Odotettua vahvempi Yhdysvaltain työllisyysraportti nosti valtionlainojen tuottoja ja heikensi odotuksia Federal Reserven lähiaikaisista korkojen laskuista. Yhdysvalloissa luotiin toukokuussa 172 000 uutta työpaikkaa, kun odotukset olivat noin 80 000, ja huhtikuun luku korjattiin ylöspäin 115 000:sta 179 000:een.

Myös muut tiedot viittasivat sitkeään inflaatiopaineeseen. Avoimia työpaikkoja oli 7,6 miljoonaa, mikä on korkein taso lähes kahteen vuoteen, ja ISM-palveluhinnat nousivat korkeimmalle tasolleen elokuun 2022 jälkeen. Kymmenen vuoden valtionlainojen tuotto nousi 4,55 prosenttiin.

Työmarkkinat ovat kuitenkin paineen alla päälukujen takana. Työttömyyskorvaushakemukset nousivat 225 000:een, mikä on korkein luku helmikuun jälkeen, ja ilmoitetut irtisanomiset kasvoivat kolmatta kuukautta peräkkäin, ja yritykset mainitsivat tekoälyn keskeiseksi tekijäksi.

Osakkeet lisäsivät painetta. Nasdaq laski 4,7 %, kun taas S&P 500 kirjasi ensimmäisen viikoittaisen tappionsa maaliskuun jälkeen. Wintermute totesi, että tekoälykauppa näyttää menettävän vauhtiaan, kun venyneet arvostukset, lisääntynyt liikkeeseenlasku ja öljyn hintavaihtelut painoivat markkinatunnelmaa.

Yritys mainitsi myös SpaceX:n pörssidebyytin 12. kesäkuuta riskinottohalukkuuden tärkeänä testinä. Vahva listautuminen voisi vakauttaa markkinoita, kun taas heikko kysyntä saattaisi viitata laajempaan väsymykseen.

Wintermute totesi, että jotkut pitkäaikaiset sijoittajat ovat alkaneet kerätä bitcoineja nykyisten tasojen lähellä. Siitä huolimatta se ei ennusta pohjan saavuttamista. Ilman selkeitä merkkejä uusista pääomavirroista ja makrotaloudellisen tilanteen ollessa edelleen vaikea, yritys totesi, että markkinat eivät ole vielä vahvistaneet kestävää elpymistä.