Vietnam avaa kryptovaluuttojen tulvaventtiilit 14 biljoonan dollarin tokenisointipanoksella

Kehys ja ulkomaalaisten pääsy

Vietnam avaa uuden kanavan pääoman hankkimiselle ja vahvistaa sijoittajien suojakeinoja kryptovarallisuuden pilottikehyksen avulla, mikä on linjassa maailmanlaajuisten suuntausten kanssa, kun kansainväliset markkinat tiukentavat digitaalisen varallisuuden sääntelyä.

Syyskuussa 2025 annetun hallituksen päätöksen nojalla Vietnam loi perustan kansalliselle kryptovaroja koskevalle pilottiohjelmalleen. Kehyksen mukaan maassa liikkeeseen lasketut kryptovarat on katettava reaalimaailman varoilla – lukuun ottamatta arvopapereita ja fiat-valuuttoja – ja tarjonta rajoitetaan aluksi yksinomaan ulkomaisille sijoittajille.

Kehitys on jatkoa vietnamilaisten viranomaisten aiemmille toimille, joissa harkittiin kansalaisten kieltämistä käymästä kauppaa ulkomaisilla kryptovaluutta-alustoilla. Sääntelyviranomaiset perustelivat, että ulkomaalaisten pääsyn rajoittaminen toisi digitaalisten varojen toiminnan valtion valvonnan piiriin ja pitäisi samalla pääomavirrat ja transaktiomaksut maan sisällä.

Alan asiantuntijoita siteeraavan paikallisen raportin mukaan toimenpide antaa kotimaisille yrityksille mahdollisuuden tokenisoida aineellisia omaisuuseriä ja hyödyntää globaaleja sijoittajajoukkoja. Vietnamin digitaalitalouden kehittämisinstituutin johtaja Tran Quy totesi, että malli yhdistää digitaalisen teknologian reaalitalouteen ja hillitsee samalla spekulatiivisia, vakuudettomia tokeneita standardoimalla omaisuuden arvostus- ja tiedonantovaatimukset.

Aloite asettaa Vietnamin asemaan, jossa se voi astua nopeasti kasvavalle globaalille markkinalle. Boston Consulting Groupin arvioiden mukaan globaali tokenisoitujen reaalimaailman omaisuuserien markkina voi ylittää 14 biljoonaa dollaria vuoteen 2030 mennessä.

Republicin Vietnamin markkinointijohtaja ja GOE Alliance -allianssin jäsen Nguyen Thi Ngoc Quynh totesi, että Vietnamin varovainen strategia heijastaa sääntelyn tiukentumista suurilla digitaalisten omaisuuserien markkinoilla, kuten Yhdysvalloissa, Japanissa ja Etelä-Koreassa. Hän korosti kuitenkin, että sääntelyn selkeyttäminen ja ulkomaisten sijoittajien mieltymysten tutkiminen ovat välttämättömiä, jotta käyttöönotto jatkuu kestävällä tavalla.

Pörssien toimilupavaatimukset

Vietnam RWA Summit 2026 -tapahtumassa puhunut valtion arvopaperikomission alaisen digitaalisten omaisuuserien kaupankäyntimarkkinaneuvoston varapääjohtaja To Tran Hoa kertoi, että viisi yritystä on läpäissyt pörssin perustamista koskevan alustavan arvioinnin. Lopullisen luvan saamiseksi hakijoiden on kuitenkin täytettävä tietojärjestelmien turvallisuusstandardit tasolla 4 ja ylläpidettävä vähintään noin 383 miljoonan dollarin (10 biljoonan Vietnamin dongin) peruspääomaa.

Markkinoiden kehityksen myötä Vietnam tiukentaa sääntöjen noudattamisen valvontaa. Hallitus antoi 16. heinäkuuta asetuksen, jossa määritellään hallinnolliset seuraamukset kryptovaluuttamarkkinoiden rikkomuksista, mukaan lukien noin 1 150–1 918 dollarin sakot kotimaisille sijoittajille, jotka käyvät kauppaa ilman toimilupaa toimivilla alustoilla.

Selventäessään 1. syyskuuta voimaan astuvan asetuksen täytäntöönpanoon liittyviä huolenaiheita Quy totesi, että kotimaisille sijoittajille ei määrätä välittömiä sakkoja. Päätöslauselman 05 mukaan vaatimus käydä kauppaa yksinomaan toimiluvan saaneiden tahojen kautta tulee pakolliseksi kuuden kuukauden kuluttua siitä, kun valtiovarainministeriö myöntää ensimmäisen pörssitoimiluvan.

Markkina-analyytikot pitävät tulevaa sääntelyvalvontaa ratkaisevana askeleena paikallisen markkinan kypsymisessä. An Binh Securities Companyn sijoituspankkitoiminnan johtaja Nguyen The Minh totesi, että toimiluvan saaneet pörssit tarjoavat vietnamilaisille sijoittajille läpinäkyvän, virallisen ja turvallisen kaupankäyntiympäristön ja auttavat samalla poistamaan petolliset alustat.