Strategisti selittää, miksi kulta- ja hopearalli voisi päättyä samalla tavalla kuin vuonna 2008

Huippu on melkein käsillä: markkinastrategi varoittaa jyrkästä kullan ja hopean vetäytymisestä

Puhuessaan David Linin kanssa The David Lin Report (TDLR) -ohjelmassa Chris Vermeulen, päämarkkinastrategi thetechnicaltraders.com:ssa, sanoi, että jalometallit ovat siirtymässä klassiseen myöhäissyklin vaiheeseen, jolle on ominaista äärimmäinen momentum, ylikansoitettu asemoituminen ja kasvava sijoittajien euforia.

Vermeulen sanoi, että hopea, joka äskettäin ylitti psykologisesti tärkeän 100 dollarin tason, näyttää olevan “syömässä kiihkeässä tahdissa”, mikä voisi nostaa hinnat 120–140 dollariin ennen kuin nousu hiipuu. Kulta, vaikka liikkuu hitaammin, voi myös murtautua selvästi yli 5 000 dollarin unssilta lähiaikoina pääomien siirtyessä heikentyvistä osakemarkkinoista. Tammikuun 28. päivänä 2026 unssi kultaa on jo saavuttanut 5 315 dollaria, ja hopea oli lähellä saavuttaa 120 dollaria tammikuun 26. päivänä.

Kuitenkin Vermeulen varoitti, että nämä viimeiset nousuliikkeet usein edeltävät voimakkaita käänteitä. Vertaamalla aiempiin markkinastressitilanteisiin vuonna 2008, 2020 ja 2022, Vermeulen sanoi, että jalometallit hyötyvät aluksi osakemyynneistä, mutta yleensä laskevat jyrkästi, kun pelko, marginaalivaatimukset ja pakotettu likvidointi alkavat. Menneinä sykleinä kulta putosi yli 30 %, kun taas hopea ja platina laskivat yli 60 %.

Vermeulen väitti, että tämän päivän tilanne on käymässä yhä ahtaammaksi. Hän osoitti kaivososakkeiden nousua—joidenkin osakkeiden kolminkertaistuessa vuodessa—merkiksi siitä, että spekulatiivinen innostus saattaa saavuttaa huippunsa. Hän myös huomautti vivutettujen kaivospörssilistattujen tuotteiden esiintymisen myöhäissyklin varoitussignaalina, joka historiallisesti liittyy markkinoiden huippuihin.

Metallien lisäksi Vermeulen ilmaisi kasvavan huolensa laajemman talouden ja osakemarkkinoiden suhteen. Hän sanoi, että tekoälyyn (AI)–liittyvät osakkeet, erityisesti niin sanottu “Mahtavat Seitsemän”, näyttävät muodostavan huipentumismalleja massiivisten pääomavirtojen jälkeen viime vuodelta. Datakeskusten rahoitus on jo kiristymässä, ja AI-kaupan momentum on hidastunut, Vermeulen huomautti.

Jos suuret osakeindeksit kääntyvät laskuun, Vermeulen odottaa, että käytettävissä oleva pääoma voi aluksi virrata jalometalleihin, mahdollisesti ruokkien viimeisen nousuryntäyksen. Mutta jos osakkeet eivät vakiinnu ja jatkavat laskuaan, hän varoitti, että metallit todennäköisesti seuraavat, kun sijoittajat myyvät kaiken, mikä on mahdollista muuttaa rahaksi.

Vermeulen sanoi, että hänen firmansa on siirtynyt puolustavaan asemaan ja nostanut käteisvarojen määrää noin 30 % salkuista sekä luopunut teknologiakeskeisistä sijoituksista, kuten Nasdaq-seuranta QQQ:sta. Hän painotti, että tämä liike oli äskettäinen eikä pitkään jatkunut laskusuuntainen kanta, huomauttaen, että hänen strategiansa seuraa trendejä mieluummin kuin ennustaa huippuja.

Korkotasoista puhuessaan Vermeulen korosti teknisiä signaaleja, jotka viittaavat siihen, että Yhdysvaltain 10 vuoden valtionlainan tuotto voisi nousta jopa 8,3 prosenttiin, mikä hänen mukaansa asettaisi vakavaa rasitusta valtion velalle ja maailmanlaajuisille joukkovelkakirjamarkkinoille. Vaikka hän painotti, että tällainen tulos ei ole varma, hän sanoi, että kaaviot osoittavat kasvavaa rakenteellista stressiä.

Vermeulen oli myös varovainen bitcoinin (BTC) suhteen, jota hän kuvaili alttiiksi jyrkille laskuliikkeille, jos osakkeet heikkenevät. Hän sanoi bitcoinin massapsykologiodynamiikan usein johtavan nopeisiin myynteihin, kun momentum muuttuu, tehden siitä riskialttiimman kuin kulta markkinastressin aikana.

Lue myös: Tom Lee: Kullan ja hopean FOMO valmistaa seuraavaa kryptovaihdantaa

Kysyttäessä valitsisiko hän kullan vai bitcoinin vuonna 2026, Vermeulen sanoi suosivansa kultaa sen alhaisemman volatiliteetin ja vakiintuneen roolin vuoksi taloudellisen epävarmuuden aikana, vaikka hän pysyykin optimistisena kullan pitkän aikavälin ennusteen suhteen huomattavasti nykyisten hintatasojen yläpuolella.

Varovaisuudestaan huolimatta Vermeulen sanoi, ettei usko, että metallien nousu on täysin päättynyt. Sen sijaan hän kehysti nykyisen hetken päätöspisteenä, kehottaen sijoittajia vähentämään asteittain sijoituksiaan sen sijaan, että yrittäisivät ajoittaa tarkkaa huippua. “Jossain vaiheessa,” hän sanoi, “täytyy vain olla tyytyväinen voittoon.”

FAQ ❓

• Onko kullan nousu ohi?
  Ei vielä, mutta Chris Vermeulen uskoo, että kulta saattaa olla siirtymässä viimeiseen nousuvaiheeseensa ennen suurta korjausta.
• Kuinka suuri korjaus voi olla?
  Vermeulen varoitti, että kulta ja hopea voivat laskea 30% – 60%, kun nousu saavuttaa huippunsa.
• Miksi hopea on riskialttiimpaa kuin kulta?
  Hopean pienempi markkinakoko ja parabolinen momentum tekevät siitä alttiimman jyrkille käänteille.
• Mitä bitcoinista?
  Vermeulen sanoi, että bitcoin voi laskea jyrkästi, jos osakkeet heikkenevät, viitaten sen nopeisiin, sentimenttipohjaisiin myynteihin.