Solanan ehdotukset saattaisivat alentaa staking-tuoton 2,25 prosenttiin ja päästöjä 1,5 miljardilla dollarilla

21Shares ennustaa Solanan päästöjen laskevan jopa 1,5 miljardilla dollarilla

Solana on siirtymässä kohti tiukempaa rahamallia, joka voisi tehdä SOL:sta harvinaisempaa ja samalla vähentää yhtä verkon suurimmista houkuttimista haltijoille: staking-tuloja.

Kaksi ehdotusta ajaa tätä muutosta. Heliuksen ehdottama SIMD-550, josta äänestetään parhaillaan hallintoneuvostossa, kaksinkertaistaisi Solanan vuotuisen deflaatiovauhdin 15 prosentista 30 prosenttiin. Toistaiseksi suuret validaattorit, kuten Forward Industries ja Blueshift, ovat äänestäneet ehdotuksen puolesta, kun taas Everstake ja P2P.org ovat äänestäneet sitä vastaan.

Temporalin esittämä ja heinäkuussa hyväksytty SIMD-553 ottaa käyttöön lisää tokenien polttamista, joka on sidottu pyydettyihin laskentayksiköihin. Yhdessä nämä muutokset voisivat vähentää SOL-päästöjä arviolta 1,4–1,5 miljardia dollaria kuuden vuoden aikana, kertoo 21Sharesin vanhempi kryptotutkimusstrategi Matt Mena.

Välittömänä seurauksena on alhaisempi tuotto. Solanan staking tuottaa tällä hetkellä noin 5,25 %, ja protokollainflaatio on suurin tuoton osa transaktiomaksujen ja MEV-tulojen ohella.

Staking-tuotto saattaa laskea kohti 2,25 %:a

SIMD-550:n mukaan Solana saavuttaisi 1,5 %:n lopullisen inflaatiovauhtinsa noin vuoden 2029 ensimmäisellä puoliskolla sen sijaan, että se tapahtuisi noin vuonna 2032. Ennustettu nimellinen staking-tuotto laskisi noin 4,34 %:iin ensimmäisenä vuonna, 3 %:iin toisena vuonna ja 2,25 %:iin kolmantena vuonna.

SIMD-553 lisäisi samanaikaisesti SOL-kolikoiden tuhoamista. Nykyisellä aktiivisuustasolla päivittäiset tuhoamiset voisivat nousta noin 600–800 SOL:sta 7 500–9 000 SOL:aan. Tämä on edelleen alle nykyisen inflaation, mutta muuttaa tarjonnan kehityssuuntausta merkittävästi.

”Uskomme, että inflaatio tulisi sitoa taloudelliseen suorituskykyyn ja kasvuun, jotta staking-tuottojen laskua voitaisiin kompensoida”, Mena kirjoitti.

Validaattoreiden taloudellinen tilanne on edelleen huolenaihe. Lopullisesta palkkiorakenteesta riippuen äänestyskustannukset saattavat nousta merkittävästi, kun taas alhaisempi inflaatio vähentää palkkioita. SIMD-550-arvioiden mukaan kaksi validaattoria saattaisi tulla kannattamattomaksi ensimmäisenä vuonna, ja määrä nousisi noin 30:een kolmantena vuonna.

Alhaisempi tuotto voi ohjata pääomaa Solanan DeFi-alustalle

Ehdotukset on myös suunniteltu muuttamaan SOL-pääoman sijoituspaikkoja.

Noin 67,9 % SOL:sta on tällä hetkellä stakattuna, mikä on lähes kaksinkertainen määrä Ethereumin noin 34,1 %:iin verrattuna. Alhaisemmat passiiviset tuotot saattaisivat kannustaa haltijoita siirtämään pääomaa luotonantoon, kaupankäyntiin ja muihin hajautetun rahoituksen (DeFi) sovelluksiin.

Tällä voi olla merkitystä, jos lisääntynyt aktiivisuus nostaa transaktiomaksuja, MEV:tä ja muita tuloja riittävästi korvaamaan laskevat inflaatiopalkkiot.

Mena väittää, että laajempi tarjontasignaali voi myös tukea SOL:n sijoitusperustetta. Ethereumin EIP-1559-polttomekanismia ja Cosmosin vuoden 2023 inflaatiolle asetettua leikkausta seurasivat molemmat lyhytaikaiset hinnannousut, vaikka laajemmat markkinaolosuhteetkin vaikuttivat merkittävästi.

SOL:n haltijoille yhtälö on selkiytymässä: pienempi tuotto tänään vastineeksi pienemmästä laimennuksesta huomenna. Se, osoittautuuko tämä noususuuntaiseksi, riippuu siitä, kasvaako verkon käyttö riittävän nopeasti, jotta kauppa kannattaa.