SEC tarkastelee ketjussa tapahtuvan kaupankäynnin sääntöjä ja kryptovarastojen valvontaa

Atkins hahmottelee SEC:n laajempaa siirtymistä kohti ketjupohjaisia kehikkoja

Arvopaperimarkkinaviranomaisen (SEC) puheenjohtaja Paul S. Atkins esitteli 8. toukokuuta SEC:n sääntelyn mahdollisen uuden vaiheen, joka liittyy ketjussa toimiviin rahoitusmarkkinoihin, ja viittasi mahdollisiin ehdotuksiin, jotka kattavat ketjussa toimivat kaupankäyntijärjestelmät, välittäjä-jälleenmyyjien toiminnan, selvitystoiminnot ja kryptovarastot. Puhuessaan Special Competitive Studies Project AI+ Expo -tapahtumassa Washingtonissa Atkins ilmoitti, että SEC arvioi, vastaavatko nykyiset arvopaperikehykset riittävällä tavalla lohkoketjuun perustuvaa rahoitusinfrastruktuuria.

Sen sijaan, että hajautettuja järjestelmiä käsiteltäisiin erillisinä tuotteina, Atkins kuvasi monia onchain-alustoja integroiduiksi rahoitusarkkitehtuureiksi, jotka yhdistävät toteutuksen, vakuuksien hallinnan, likviditeetin reitityksen, selvityksen ja automatisoidut kaupankäyntistrategiat yhden protokollan sisällä. Hän totesi, että komissio saattaa harkita rajoitettua innovaatiopolkua lähitulevaisuudessa ja samalla jatkaa ilmoitus- ja kommentointimenettelyä, joka liittyy siihen, miten ”pörssin” määritelmä soveltuu onchain-kaupankäyntijärjestelmiin. Atkins totesi:

”Kun komissio harkitsee näitä poliittisia aloitteita, meidän tulisi muistaa, että nykyiset ketjussa toimivat markkinarakenteet ovat usein luonteeltaan hybridi, ja niissä yhdistyvät elementtejä niin sanotusta ’perinteisestä’ ja ’hajautetusta’ rahoituksesta.”

Huomautukset viittasivat myös siihen, että SEC saattaa luopua jäykkien luokkaperusteisten tulkintojen soveltamisesta lohkoketjutoimintaan. Atkins ilmoitti, että viraston tulisi tutkia tarkemmin, miten välittäjän ja kauppiaan määritelmät soveltuvat ketjumarkkinoihin, mukaan lukien ohjelmistoliitännät, jotka helpottavat hajautettua rahoitustoimintaa. Hän lisäsi, että poikkeussääntöjen laatiminen saattaa tulla osaksi tätä prosessia, kun sääntelyviranomaiset pyrkivät luomaan selkeämpiä sääntöjen noudattamisen polkuja markkinaosapuolille.

Kryptovarastot ja selvitysrakenteet herättävät SEC:n huomion

Toinen huomionarvoinen alue koski ketjussa tapahtuvia selvitys- ja toimitusmalleja, erityisesti järjestelmiä, jotka on suunniteltu lähes välittömään toteutukseen ja algoritmiseen vastapuolen hallintaan. Atkins esitti, että SEC:n tulisi tarkistaa ”selvitysyhtiön” määritelmää selvittääkseen, mitkä yleiskäyttöiset toiminnot jäävät perinteisen sääntelyn ulkopuolelle, kun transaktiot selvitetään automaattisesti lohkoketjujen infrastruktuurin kautta.

Kryptovarastot nousivat esiin erillisenä poliittisena prioriteettina. Atkins kuvaili tuotteita ohjelmistosovelluksiksi, joiden avulla käyttäjät voivat sijoittaa digitaalisia varoja tuottoa tuottaviin mahdollisuuksiin ketjussa. Hänen huomionsa korostivat, kuinka tietyt lohkoketjuun perustuvat rahoitusvälineet voivat olla ristiriidassa olemassa olevien arvopaperi- ja sijoitusneuvontakehysten kanssa, kun sääntelyviranomaiset arvioivat niiden rakennetta ja toimintaa. Atkins korosti myös, että SEC jatkaisi lähestymistapansa mukauttamista markkinoiden siirtyessä yhä enemmän ketjuun. Atkins sanoi:

”Mielestäni meidän pitäisi pohtia keinoja selkeyttää niin sanottuja ’kryptovarastoja’, erityisesti Securities Actin ja Advisers Actin kosketuspisteiden osalta.”

Puheessa korostettiin myös Atkinsin mieltymystä käyttää ilmoitus- ja kommentointimenettelyä sekä poikkeusvaltuuksia uusien kryptomarkkinarakenteiden käsittelemiseksi. Hän toisti kehotuksensa kongressille lähettää CLARITY-laki presidentti Trumpin pöydälle ja väitti, että lainsäädännölliset uudistukset tarjoaisivat kestävämmän kehyksen digitaalisten varojen markkinoille, kun lohkoketjupohjaiset rahoitusjärjestelmät jatkavat laajentumistaan.