Saylor luopuu ”Doing Business” -viestistä, mikä herättää spekulaatioita Bitcoin-strategiasta

Kaksi sanaa, ei vastausta

Strategy Inc:n (Nasdaq: MSTR) toimitusjohtaja Michael Saylor herätti uusia spekulaatioita yhtiön seuraavasta bitcoin-liikkeestä julkaistuaan 9. elokuuta tutun bitcoin-seurantakaavion X:ssä. Kaavion yläpuolelle Saylor lisäsi vain kaksi sanaa: ”Doing Business”. Salaperäinen viesti herätti välittömästi huomiota, koska vastaavat seurantakaaviot ovat usein edeltäneet Strategyn viikoittaisia päivityksiä sen valtavista bitcoin-omistuksista.

Nämä viikonlopun kaaviopostaukset ovat usein edeltäneet Strategyn ilmoituksia uusista bitcoin-ostoista, ja sijoittajat ovat usein pitäneet niitä ennakkovihjeenä. Vihje lakkasi toimimasta tänä kesänä. Saylorin viime viikonlopun viesti herätti spekulaatioita ostosta, mutta sitten julkistettu raportti osoitti myynnin.

Kaavio oli jo vanhentunut

Saylorin kuvakaappaus osoitti 54,66 miljardin dollarin arvoisen varannon, 113 ostotapahtumaa 10. elokuuta 2020 lähtien sekä keskimääräisen hankintahinnan 75 653 dollaria kolikkoa kohti. Punaisella tekstillä merkitty positio oli 14,21 % tappiolla, mikä merkitsi 9 050 924 050 dollarin realisoitumatonta tappiota.

Strategyn oma hallintapaneeli ei muuttunut juurikaan tuon kuvan suhteen seuraavan tunnin aikana. Se ilmoitti yhdistettyjen varantojen arvoksi 58,89 miljardia dollaria kello 10.06 a.m. ET, mikä oli 372 miljoonaa dollaria enemmän kuin edellisenä päivänä; lukuun sisältyi 4 miljardia dollaria kolikoiden lisäksi. Pelkästään bitcoinin osuus oli noin 54,9 miljardia dollaria, eli noin 65 180 dollaria kolikkoa kohti, mikä jätti position noin 8,6 miljardia dollaria alle hankintahinnan ja piti keskustelun bitcoinin arvonsäilyttäjänä erittäin elävänä.

Ilmoitusten mukaan hankintakustannukset olivat 75 419 dollaria kolikkoa kohti, eli kulut olivat noin 63,51 miljardia dollaria palkkiot mukaan lukien. Strategy kuvailee itseään bitcoin-kassayhtiöksi ja on ottanut bitcoinin ensisijaiseksi kassavarallisuudekseen, samalla kun se ylläpitää myös monen miljardin dollarin suuruista Yhdysvaltain dollarin varantoa. Sen omistukset vastaavat 4,01 % kaikista koskaan olemassa olevista bitcoineista.

Ostajasta tuli myyjä

Strategyn julkinen tilikirja on selkein todiste tästä muutoksesta, ja siinä on 117 merkintää. Yhdysvaltain arvopaperimarkkinaviranomaiselle (SEC) 3. elokuuta toimitettu ilmoitus koski 1 638 BTC:tä, jotka myytiin noin 104,73 miljoonalla dollarilla 27. heinäkuuta ja 2. elokuuta välisenä aikana keskimäärin 63 957 dollarin kappalehintaan.

Samassa taulukossa näkyy vielä kolme muuta myyntiä. Yhtiö ilmoitti myyneensä 2 225 kolikkoa 6. heinäkuuta hintaan 60 773 dollaria kappaleelta, vielä 1 363 kolikkoa 30. kesäkuuta hintaan 59 256 dollaria kappaleelta sekä 32 BTC:tä 1. kesäkuuta hintaan 77 135 dollaria kappaleelta. Neljästä myynnistä kolme toteutettiin yhtiön keskimääräistä ostohintaa alemmalla hinnalla.

Pääomaa on ohjattu etuoikeutettujen osakkeiden osinkoihin, STRC:n takaisinostoihin ja kasvavaan dollarivarantoon. 3. elokuuta julkaistu tiedote merkitsi vuoden 2026 kolmatta myyntitapahtumaa, ja 30. kesäkuuta sekä 6. heinäkuuta tehdyt merkinnät koskivat yhtä ainoaa myyntiä, joka ulottui kahden raportointiviikon yli. Yhtiö osti takaisin 912 143 STRC-osaketta 81,2 miljoonalla dollarilla.

Kaiken tämän taustalla on toisen vuosineljänneksen 8,22 miljardin dollarin nettotappio. Kirjanpidon oma tuloskortti on seurannut kurssin laskua: BTC-tuotto, yhtiön mittari osaketta kohden lisätystä bitcoinista, on 3,5 % vuodelle ja -4,6 % kuluvalla vuosineljänneksellä.

Mitä tapahtuu ensi viikolla

Osake sulkeutui 7. elokuuta hintaan 100,01 dollaria, nousua 3,16 dollaria eli 3,26 %, ja markkina-arvo oli 38,77 miljardia dollaria – vähemmän kuin taseessa olevien bitcoinien arvo. Osakekurssi on laskenut 75 % viimeisten 12 kuukauden aikana, mikä on kaukana ilmoitetusta tavoitteesta tulla maailman suurimmaksi pörssiyhtiöksi.

Osakkeenomistajat vastaavat myös 6,75 miljardin dollarin velasta ja 15,35 miljardin dollarin etuoikeutetuista osakkeista, minkä jälkeen nettovaranto on 36,79 miljardia dollaria ja vuotuiset korko- ja osinkomenot 1,75 miljardia dollaria. Saylor on osoittanut bitcoinilla taatun luoton seuraavaksi miljardien dollarien rahoitusmahdollisuudeksi – tavaksi ansaita varallisuudesta sen sijaan, että sitä pienennettäisiin. Strategyn seuraava ilmoitus saattaa paljastaa, tarkoittaako ”Doing Business” uutta bitcoin-myyntiä, paluuta ostamiseen vai jotain muuta pääomanhallintatoimenpidettä.