Ruotsin verotarkastus varjostaa kryptolouhijoiden siirtymistä tekoälyyn

Tämä artikkeli julkaistiin alun perin The Energy Mag -lehdessä. Alkuperäinen artikkeli on luettavissa täällä. The Energy Mag (ent. The Miner Mag) tarjoaa uutisia, tietoja ja näkemyksiä energia-, laskentateho- ja markkinayhteyksistä.

Ruotsin verovirasto on antanut arvonlisäveropäätösehdotuksia Northern Data AG:n tytäryhtiöitä vastaan ja saanut valituspäätökset HIVE Digitalin (NASDAQ: HIVE) kahta ruotsalaista yksikköä vastaan. Yhtiöt väittävät, että niiden laitokset toimittivat laskentakapasiteettia tai infrastruktuuripalveluja tunnistettaville asiakkaille. Veroviraston kanta on kuitenkin se, että ainakin osa toiminnasta oli kryptovaluutan louhintaa, joka jää arvonlisäverojärjestelmän ulkopuolelle eikä siten oikeuta laitteista ja muista kustannuksista maksettujen verojen vähennyksiin.

Toimenpiteet tulevat esiin samaan aikaan, kun Ruotsi kohtaa Euroopan komissiolta erillisen haasteen, joka koskee sääntöä, jonka mukaan asiakkaiden on pidätettävä 30 % maksuista tietyille ulkomaisille alihankkijoille. Kyseinen asia, joka on nyt vireillä Euroopan unionin tuomioistuimessa, ei koske kryptovaluutan louhintaa tai osto-ALV:tä. Se on kuitenkin kiinnittänyt laajempaa huomiota Ruotsin verosääntöihin, jotka voivat aiheuttaa huomattavaa kassavirtaan kohdistuvaa painetta ennen kuin yrityksen lopullinen verovelka on määritetty.

Louhijoiden kannalta seuraukset näkyvät yhä selvemmin siinä, mihin he sijoittavat pääomaansa. HIVE on liittänyt päätöksensä vähentää asteittain kryptovaluutan louhintaan käytettävää laskentakapasiteettia Ruotsissa suoraan verokiistoihin ja niihin liittyviin täytäntöönpanotoimiin. Northern Datan suunnanmuutos oli jo osa laajempaa yritysstrategiaa, mutta sen Ruotsissa käynnistetty arvonlisäverotutkimus on seurannut yritystä sen muutoksessa kryptovaluutan louhijasta tekoälypilvi- ja datakeskusoperaattoriksi.

Tuloksena on hankala siirtymävaihe Pohjois-Ruotsille. Alue houkutteli datakeskuksia vesivoimalla, viileillä lämpötiloilla ja vuoteen 2023 asti alennetuilla sähköveroilla. Samoja teollisuusalueita markkinoidaan nyt tekoälykäyttöön, mutta niiden aiempi louhintatoiminta aiheuttaa edelleen verotuspäätöksiä, valituksia ja – Northern Datan tapauksessa – rikostutkintaa.

Missä arvonlisävero riippuu työmäärästä

Ruotsin veroviraston ohjeiden mukaan kryptovaluutan louhinta ei ole maksua vastaan tarjottu palvelu, koska proof-of-work-lohkoketjun palkkiolle ei ole tunnistettavaa vastapuolta. Virasto soveltaa samanlaista päättelyä transaktioiden vahvistusmaksuihin, kun maksaja ja vahvistaja eivät voi tunnistaa toisiaan. Tällainen toiminta jää siten arvonlisäveron soveltamisalan ulkopuolelle.

Tällä luokittelulla on merkitystä paljon laajemminkin kuin pelkästään kryptolouhinnan tulojen käsittelyssä. Yritys voi yleensä vähentää ostojen sisältämän arvonlisäveron, kun ostot liittyvät verotettaviin toimituksiin. Jos palvelimia, sähkölaitteita ja käyttöpalveluita sen sijaan käytetään arvonlisäverojärjestelmän ulkopuoliseen toimintaan, verovirasto voi evätä nämä vähennykset tai vaatia jo maksettujen palautusten takaisinmaksua.

Kiistanalaiset liiketoimintamallit tuovat asiaan uuden ulottuvuuden. Sekä HIVE että Northern Data ovat väittäneet, että niiden ruotsalaiset yhtiöt tarjosivat infrastruktuuria, laskentatehoa tai niihin liittyviä laskentapalveluja kolmansille osapuolille. Tässä tulkinnassa kaupallinen liiketoimi on laskentakapasiteetin myynti tunnistettavalle asiakkaalle, esimerkiksi louhintapoolille, eikä se, että asiakkaita palveleva yritys louhii kryptovaluuttoja omaan lukuunsa.

Tekoälypilvipalvelujen myynti saattaa sopia paremmin perinteiseen arvonlisäverokehikkoon, koska siinä on yleensä sopimus, tunnistettavissa oleva asiakas ja määritelty tietojenkäsittelypalvelu. Tämä ei kuitenkaan ratkaise automaattisesti jokaisen datakeskuksen verokohtelua. Viranomaiset voivat edelleen tutkia, mihin laitteistoa tosiasiassa käytettiin, mikä taho sitä hallinnoi ja vastasiko sopimusrakenne taustalla olevaa toimintaa.

Northern Dataa uhkaavat syytteet ja rikostutkinta

Northern Datan Ruotsissa tapahtunut toiminta tuli dramaattisesti julkisuuteen syyskuussa 2025, kun tutkijat tekivät etsintöjä yhtiöön liittyvissä tiloissa Frankfurtissa sekä Ruotsin Bodenin ja Luleån kaupungeissa. Neljä henkilöä pidätettiin tutkinnassa, joka koski epäiltyä laajamittaista arvonlisäveropetosta, jonka arvoksi arvioitiin yli 100 miljoonaa euroa. Yhtiötä vastaan ei ole tehty rikossyytteitä, ja väitteitä tutkitaan edelleen.

Northern Data ilmoitti olevansa yllättynyt tilanteen kärjistymisestä ja uskoi viranomaisten ymmärtäneen väärin sen GPU-pilvipalvelun verokohtelun sekä sen aiempien kryptovaluutan louhintatoimintojen taloudellisen ja oikeudellisen rakenteen. Yhtiö ilmoitti tekevänsä yhteistyötä ja uskoi noudattavansa kansainvälisiä verostandardeja.

Myöhemmin toimitetut transaktiodokumentit antoivat lisätietoja. Rumble Inc.:n Northern Data -yrityksen hankintaa varten laaditun esitteen mukaan Ruotsin verovirasto tarkasti kolme tytäryhtiötä: Decentric Europe BV:n, Hydro66 Svenska AB:n ja Hydro66 Services AB:n.

Virasto antoi päätösehdotuksia, joissa se totesi, että tietyt Northern Datan Bodenin toimipisteessä harjoitetut toiminnot olivat arvonlisäverojärjestelmän ulkopuolella tapahtuvaa kryptovaluutan louhintaa. Se ehdotti, että Decentric Europelta evättäisiin aiemmin vaadittu noin 300 miljoonan kruunun eli 28 miljoonan euron suuruinen ostoveron palautus ja Hydro66 Svenskalta 218 miljoonan kruunun eli 20 miljoonan euron suuruinen palautus. Nämä luvut sisälsivät mahdolliset sakot, mutta eivät korkoja.

Northern Data kiisti virallisesti Decentric-ehdotuksen ja ilmoitti aikovansa riitauttaa Hydro66-ehdotuksen. Yhtiö väitti, että kyseessä oli infrastruktuurin ja palvelujen tarjoaminen kolmansille osapuolille ja että ne siten olivat verotettavia toimituksia. Se totesi myös, että virasto oli mahdollisesti tukeutunut puutteellisiin toimintatietoihin ja oletuksiin, jotka eivät vastanneet kaupallisia järjestelyjä.

Esitteen laatimishetkellä ehdotetut päätökset eivät olleet vielä tulleet lopullisiksi verotuspäätöksiksi. Northern Data ei ollut kirjannut varauskirjausta, koska se katsoi, ettei rahavirtaa todennäköisesti syntyisi, mutta se oli ilmoittanut asiat ehdollisina velkoina.

Tether, joka oli Northern Datan määräysvaltaa käyttävä osakkeenomistaja ennen Rumble-kauppaa, sitoutui rahoittamaan tiettyjä verovelkoja jopa 200 miljoonalla dollarilla, mikäli ne tulisivat maksettaviksi tai niitä jouduttaisiin kirjaamaan. Tämä tuki voi tarjota likviditeettiä, mutta transaktiodokumenteissa varoitettiin, ettei se poista taustalla olevia taloudellisia kustannuksia.

HIVE kirjaa velan, jota Northern Data ei ole kirjannut

HIVE:n riita-asia on edennyt edelleen Ruotsin hallinto-oikeuksissa.

Sen tytäryhtiöt Bikupa Datacenter AB ja Bikupa Datacenter 2 AB saivat joulukuusta 2022 lähtien useita päätöksiä, joissa hylättiin tuotantokustannuksiin liittyvän arvonlisäveron palautus ja vaadittiin aiempien palautusten takaisinmaksua lisämaksuineen ja korkoineen. HIVE valitti päätöksistä väittäen, että ne eivät noudata Ruotsin lakia eivätkä ota huomioon sen hashrate-palveluliiketoiminnan teknistä luonnetta.

Hallinto-oikeus ja muutoksenhakutuomioistuin antoivat yhtiölle kielteisen tuomion. HIVE haki 20. heinäkuuta 2026 lupaa valittaa korkeimpaan hallinto-oikeuteen, vaikka sen ruotsalainen asianajaja arvioi, että suotuisan lopputuloksen mahdollisuus oli vähäinen.

Nämä tuomiot saivat HIVE:n kirjaamaan 822 miljoonan kruunun eli 84,7 miljoonan dollarin varauksen kaikilta riidan kohteena olevilta kausilta kesäkuuhun 2026 asti. Tämä ei-kassavaikutteinen kulu sisältää 76,6 miljoonaa dollaria arvonlisäveroa, 1,5 miljoonaa dollaria verolisäyksiä ja 6,6 miljoonaa dollaria korkoja. Riskit voivat kasvaa, koska korkoa kertyy edelleen.

Kulu ylitti HIVE:n 79,1 miljoonan dollarin neljännesvuositulot ja vaikutti 142,9 miljoonan dollarin nettotappioon. Yhtiöllä oli kesäkuun lopussa 208 miljoonaa dollaria käteisvaroja, mikä tarkoittaa, että varaus on merkittävä, vaikka vastaavaa käteismaksua ei suoritettukaan vuosineljänneksen aikana.

HIVE kiistää edelleen verotuspäätökset. Yhtiö on todennut, että sen kantaa tukevat EU:n ohjeet, ennakkopäätös, rikostekninen lausunto sekä ruotsalaisen arvonlisäveroprofessorin oikeudellinen lausunto.

HIVE vie kiistan myös Ruotsin tavanomaisen verovalitusmenettelyn ulkopuolelle. Yhtiö ilmoitti 11. elokuuta viranomaisilmoituksessa, jossa se selitti neljännesvuosikatsauksensa viivästynyttä toimittamista, aloittaneensa menettelyn Euroopan komission kanssa siitä, mitä se kutsui ruotsalaisten hallinto-oikeuksien järjestelmälliseksi kieltäytymiseksi siirtämästä ratkaisemattomia EU-oikeudellisia kysymyksiä Euroopan unionin tuomioistuimeen.

HIVE ilmoitti myös valmistelevansa siviilikanteen ruotsalaista viranomaista vastaan ja vaativansa vahingonkorvausta veroviranomaisen kiistanalaisten arvonlisäverokysymysten käsittelystä. Yhtiö ei ilmoittanut, onko siviilikanne jo jätetty, mihin tuomioistuimeen se aiotaan viedä tai kuinka suuria vahingonkorvauksia se aikoo vaatia.

HIVE liitti Ruotsin liiketoimintansa muutoksen nimenomaisesti verotuksen täytäntöönpanoon. Maaliskuussa yhtiö totesi, että kiistanalaisiin verotuspäätöksiin liittyvät turvallisuusvaatimukset ja ostoveroon liittyvä epävarmuus olivat tehneet sen perinteisestä laskentatehon tuotantomallista mahdollisesti kannattamattoman Ruotsissa.

Se aloitti ASIC-pohjaisen laskennan asteittaisen vähentämisen suuremmassa Bodenin laitoksessaan ja muutti samalla erillisen 7 megawatin laitoksen Tier III -standardeihin tekoälyä ja suurteholaskentaa varten. HIVE suunnittelee myös vastaavaa muutosta 32 megawatin Big Boden -laitoksessaan ja on allekirjoittanut ei-sitovan aiesopimuksen kolokaatio-palveluista, jotka kattavat jopa 25 megawattia.

Muutos on osa HIVE:n laajempaa laajentumista GPU-pilvi-infrastruktuuriin, eikä pelkästään verotuksellinen vastatoimi. Yhtiön julkistamien tietojen perusteella on kuitenkin selvää, että Ruotsin suhtautuminen louhintaan vaikutti siihen, mitä työkuormia se jatkaa siellä.

Ruotsin laajempi verouudistus

Arvonlisäveron täytäntöönpano ei ole ainoa poliittinen muutos, joka vaikuttaa ruotsalaisten datakeskusten talouteen.

Ruotsi poisti datakeskuksille myönnetyn alennetun sähköverokannan 1. heinäkuuta 2023 alkaen, kun hallitus totesi, että kannustin ei ollut enää tarkoituksenmukainen. Hallituksen mukaan sähköä saattaisi olla tarpeen ohjata aloille, jotka työllistävät enemmän ihmisiä, ja että alennuksen poistaminen voisi kannustaa datakeskuksia tehostamaan toimintaansa.

Muutos koski datakeskuksia yleisesti, ei pelkästään kryptovaluutan louhijoita. HIVE ilmoitti, että se lisäsi sähkön hintaan Ruotsin laitoksissaan noin 0,30 kruunua kilowattitunnilta.

Toista ruotsalaista sääntöä riitautetaan parhaillaan Luxemburgissa. Asiassa C-577/25 Euroopan komissio väittää, että Ruotsi on rikkonut EU:n ja Euroopan talousalueen sääntöjä vaatimalla asiakkaita pidättämään 30 prosentin suuruisen ennakkoveron bruttomaksuista tietyille ulkomaisille alihankkijoille, joilla ei ole ruotsalaista F-verolupaa tai kiinteää toimipaikkaa maassa.

Komissio väittää, että näillä alihankkijoilla ei välttämättä ole ruotsalaista tuloverovelvollisuutta, mutta he joutuvat silti odottamaan palautuksia jopa kaksi vuotta, mikä luo esteen rajat ylittäville palveluille. Ruotsi toimitti puolustuksensa marraskuussa 2025, ja asia on edelleen vireillä.

Kyseinen oikeudenkäynti ei välttämättä muodosta oikeudellista ennakkotapausta sen enempää HIVE:lle kuin Northern Datallekaan. Se koskee ennakkoveron pidättämistä eikä arvonlisäveron vähennyksiä, ja sitä sovelletaan rajat ylittävän verotuksellisen aseman perusteella eikä yrityksen koon tai laskentakuormituksen perusteella.

Sen merkitys on kuitenkin laajempi. Molemmissa tilanteissa viranomaiset käyttävät ennakonpidätystä, palautusten epäämistä, takaisinmaksuvaatimuksia tai vakuusvaatimuksia veronkannon turvaamiseksi, kun taustalla oleva verovelvollisuus on kiistanalainen. Nämä mekanismit voivat aiheuttaa rahoitus- ja hallintokustannuksia kauan ennen kuin tuomioistuimet antavat lopullisen ratkaisun.