Ondo Finance hakee SEC:ltä poikkeuslupaa lohkoketjun integroimiseksi arvopaperimarkkinoiden infrastruktuuriin

Keskeiset kohdat:

• Ondo Finance hakee SEC:ltä poikkeuslupaa Ethereumin tokenisoitujen arvopapereiden mallille.
• Rakenne parantaa käyttökelpoisuutta muuttamatta arvopapereiden nykyistä oikeudellista kehystä.
• Bitgo-säilytyspalvelu tukee tokenisoituja oikeuksia Ethereumissa operatiivisia prosesseja varten.

Ondo Finance kehittää lohkoketjuun integroitua kirjanpitomallia

Lohkoketjun integrointi säänneltyihin arvopaperimarkkinoihin etenee kohti arkkitehtuureja, jotka yhdistävät perinteisen säilytyksen ketjun sisäiseen tehokkuuteen. Digitaalisten varojen yritys Ondo Finance jätti 13. huhtikuuta no-action-kirjeen pyynnön Yhdysvaltain arvopaperimarkkinaviranomaisen (SEC) kaupankäynti- ja markkinayksikölle liittyen Ondo Global Markets (OGM) -yritykseen. Se hakee varmistusta siitä, että sen Ethereum-pohjainen malli ei aiheuttaisi täytäntöönpanotoimia. Ehdotuksessa esitellään malli, jossa lohkoketjua käytetään tiettyjen arvopaperioikeuksien kirjaamiseen ja hallinnointiin, samalla kun nykyinen lainsäädäntö-, säilytys- ja kirjanpitokehys säilyy ennallaan.

Ondo Finance korosti, että pyyntö on vain rajallinen operatiivinen askel, eikä lähestymistapa muuta tuotteiden rakennetta. Yhtiö totesi:

”Uskomme, että tämä rakenne voi tehdä OGM:n tuotteista hyödyllisempiä muuttamatta niitä tukevaa peruslainsäädäntökehystä.”

Se korosti lisäksi laajuutta toteamalla: ”Siinä ei pyydetä SEC:tä kirjoittamaan arvopaperilakia uusiksi tai hyväksymään kaikkia tokenisoitujen arvopaperien muotoja. Siinä pyydetään vahvistusta sille, että SEC:n henkilöstö ei suosittelisi täytäntöönpanotoimia, jos etenemme tietyn mallin mukaisesti tiettyjen arvopaperioikeuksien kirjaamisessa ja hallinnoinnissa tokenisoidussa muodossa Ethereum Mainnetissä OGM-tuotteiden tueksi.” Pyynnössä todettiin: ”OGM-tuotteet pysyisivät sellaisina kuin ne ovat tänään: tokenisoituja arvopapereita, jotka tarjoavat muille kuin yhdysvaltalaisille sijoittajille altistumisen Yhdysvalloissa listatuille osakkeille ja ETF:ille.”

Sen sijaan, että malli muuttaisi sijoittajien oikeuksia tai oikeudellista luokittelua, se soveltaa lohkoketjuteknologiaa positioiden kirjaamiseen ja hallinnointiin. Rakenne tuo tokenisoidun esitystavan olemassa olevien tietojen rinnalle korvaamatta niitä. Pitäen säilytyksen, selvityksen ja omistajuuden ennallaan, malli sopii nykyisen arvopaperilainsäädännön puitteisiin ja mahdollistaa samalla tehokkaamman täsmäytyksen ja vakuuksien seurannan.

Kolmikerroksinen kehys yhdistää Ethereumin säilytysjärjestelmiin

Hakemuksessa kuvataan kolme erillistä kerrosta, jotka pidetään erillään toisistaan. Ensinnäkin offshore-kerros koostuu OGM-tuotteista, jotka ovat tokenisoituja joukkovelkakirjoja. Näitä tuotteita myydään Yhdysvaltojen ulkopuolella. Toiseksi vakuuskerros sisältää Yhdysvalloissa listattuja osakkeita ja ETF-rahastoja, joita hallinnoidaan Depository Trust Company -järjestelmän kautta ja jotka kirjaa Alpaca Securities. Kolmanneksi kirjanpito- ja valvontakerros käyttää Ethereum Mainnetiä tukemaan kyseiseen vakuuteen sidottujen arvopaperioikeuksien täsmäytystä ja hallinnointia.

Ondo selitti:

”Muutos on siinä, että tietyissä rajoitetuissa olosuhteissa kyseiset arvopaperioikeudet esitetään myös tokenisoidussa muodossa Ethereum Mainnetissä ja niitä hallinnoi säilytysyhteisömme Bitgo kirjanpidon ja operatiivisten prosessien tukemiseksi.”

Tämä erottelu varmistaa, että lohkoketju heijastaa omistusoikeusvaatimuksia korvaamatta laillista rekisteriä.

Laajemmat vaikutukset keskittyvät siihen, voiko julkinen lohkoketjuinfrastruktuuri toimia säännellyillä markkinoilla nykyisten sääntöjen mukaisesti. Yhtiö totesi: ”SEC:n henkilöstön no-action-kanta ei luo uutta sääntöä. Se voi kuitenkin luoda tilaa tietylle, rajatulle mallille edetä ilman, että joudutaan odottamaan pidempää sääntöjenlaadintaprosessia.” Jos lähestymistapa hyväksytään, se voisi tukea lohkoketjupohjaisia järjestelmiä, jotka toimivat perinteisen rahoitusinfrastruktuurin rinnalla säilyttäen samalla vaatimustenmukaisuusstandardit.