Muskin SpaceX kerää 25 miljardia dollaria ensimmäisessä joukkovelkakirjalainojen myynnissä, kun tilausten arvo lähestyy 90 miljardia dollaria

Voimakkaasti ylimerkitty ensimyynti

SpaceX hinnoitteli 25 miljardin dollarin arvosta investointiluokan joukkovelkakirjoja 23. kesäkuuta, mikä on yksi historian suurimmista yritysten ensijoukkovelkakirjalainojen myynneistä. Kysyntä oli niin voimakasta, että tilaukset lähestyivät 90 miljardia dollaria, mikä lähes nelinkertaisti yhtiön alkuperäisen 20 miljardin dollarin tavoitteen ja antoi sille mahdollisuuden kasvattaa liikkeeseenlaskua 5 miljardilla dollarilla.

Järjestely koostui viidestä erästä, joiden erääntymisajat ulottuivat vuodesta 2031 vuoteen 2056. Järjestely sisälsi 7 miljardin dollarin arvosta 5,350 %:n joukkovelkakirjoja, jotka erääntyvät vuonna 2031, 6 miljardin dollarin arvosta 5,650 %:n joukkovelkakirjoja, jotka erääntyvät vuonna 2033, 6 miljardia dollaria 5,875 %:n joukkovelkakirjoja, jotka erääntyvät vuonna 2036, 2,5 miljardia dollaria 6,600 %:n joukkovelkakirjoja, jotka erääntyvät vuonna 2046, sekä 3,5 miljardia dollaria 6,650 %:n joukkovelkakirjoja, jotka erääntyvät vuonna 2056.

Tilauskirjan laajuus osoitti jälleen kerran sijoittajien valtavan kiinnostuksen sijoittaa yhteen maailman arvokkaimmista yksityisyrityksistä, josta on tullut julkinen liikkeeseenlaskija. SpaceX:llä oli 19. kesäkuuta noin 100,8 miljardia dollaria käteisvaroja ja käteisvarojen vastineita, mikä auttoi yhtiötä saamaan investointiluokan ehdot ensimmäisellä vierailullaan joukkovelkakirjamarkkinoilla.

Mihin rahat käytetään

SpaceX ilmoitti aikovansa käyttää varat ensisijaisesti väliaikaislainan täyteen takaisinmaksuun, ja jäljelle jäävä osa käytetään yleisiin yritystarkoituksiin. Takaisinmaksu selvittää rahoituksen, jolla yhtiön pääomatarpeet oli katettu ennen sen pörssilistautumista.

Varainhankinta tapahtuu samaan aikaan, kun SpaceX vie eteenpäin useita pääomaintensiivisiä hankkeita. Yhtiö esimerkiksi laajentaa Starlink-satelliitti-internetliiketoimintaansa, kehittää Starship-rakettiohjelmaansa ja panostaa laajemmin tekoälyn kehittämiseen, joista jokainen vaatii jatkuvia investointeja.

Kääntymällä joukkovelkakirjamarkkinoiden puoleen niin pian listautumisen jälkeen SpaceX on osoittanut aikovansa hyödyntää uutta asemaansa kerätäkseen laajamittaisesti pitkäaikaista ja edullisempaa pääomaa sen sijaan, että se luottaisi yksinomaan osakepääomaan.

Listautumisesta joukkovelkakirjamarkkinoille

Joukkovelkakirjojen myynti seurasi 12. kesäkuuta toteutunutta ennätyksellistä listautumisantia, joka oli yksi vuoden seuratuimmista markkinatapahtumista. Listautuminen aiheutti aaltoja kauas osakemarkkinoiden ulkopuolelle: Bitcoin.com Newsin mukaan ennustemarkkinoiden kaupankäynti saavutti ennätykselliset 10,8 miljardia dollaria viikossa, kun SpaceX:n listautuminen, jalkapallon MM-kisat ja muut tapahtumat vauhdittivat spekulatiivisen kaupankäynnin volyymia.

Myös ennustealustoilla kysyntä kohdistui samanaikaisesti rahoitusalaan, geopolitiikkaan ja urheiluun, ja SpaceX mainittiin yhtenä keskeisistä katalyytteistä.

Perinteisille korkosijoittajille johtopäätös on ollut yksinkertainen. Ensimmäistä kertaa joukkovelkakirjoja liikkeeseen laskeva yhtiö, joka houkutteli lähes 90 miljardin dollarin arvosta tilauksia, osoittaa syvää luottamusta SpaceX:n taseeseen ja kasvusuuntaukseen, jopa maturiteettikäyrän pitkällä päässä.

Kun väliaikaislaina on maksettava takaisin ja uusi pitkäaikainen rahoitus on varmistettu, SpaceX on varmistanut pääoman, jolla se voi viedä eteenpäin monia kunnianhimoisia tavoitteitaan tämän vuosikymmenen loppuun asti. Ensimmäisen joukkovelkakirjalainan koko ja vastaanotto vahvistavat myös yrityksen aseman vakiintuneena toimijana joukkovelkakirjamarkkinoilla.

Lähitulevaisuudessa sijoittajat seuraavat, kuinka nopeasti SpaceX käyttää saadut varat ja palaako se joukkovelkakirjamarkkinoille tulevissa rahoituskierroksissa.