Morgan Stanley (NYSE: MS) on noussut Wall Streetin johtavaksi pankiksi tekoälyyn (AI) liittyvissä velkarahoitussopimuksissa. Se on järjestänyt miljardeja dollareita rahoitusta datakeskusten laajennushankkeisiin ja ohittanut pitkäaikaisen kilpailijansa Goldman Sachsin.
Morgan Stanley ohittaa Goldman Sachsin Wall Streetin johtavana tekoälypohjaisena velkapankkina: tässä on, mitä se tarkoittaa
KIRJOITTAJA
JAA
Keskeiset johtopäätökset
- Morgan Stanley ohitti Goldman Sachsin tekoälyyn liittyvien velkajärjestelyjen johtavana pankkina, kun maailmanlaajuisten tekoälyyn liittyvien liikkeeseenlaskujen arvo lähestyy 570 miljardia dollaria vuonna 2026.
- Morgan Stanleyn toimitusjohtaja Ted Pick arvioi, että datakeskusten investoinnit vuonna 2026 nousevat lähes 850 miljardiin dollariin, kun aiempi ennuste oli 575 miljardia dollaria.
- Morgan Stanley ja JPMorgan järjestävät noin 13 miljardin dollarin rahoituksen Meta-datakeskukselle El Pasossa, Texasissa.
Uusi johtaja Wall Streetillä
Muutos on huomionarvoinen, sillä velkakirjojen järjestäminen on hiljalleen noussut yhdeksi tuottoisimmista liiketoiminnoista tekoälyn laajennuksen yhteydessä, sillä hyperskaalausyritykset ja pilvipalveluntarjoajat ottavat suuria lainoja datakeskusten rahoittamiseksi sen sijaan, että rahoittaisivat ne pelkästään käteisvaroilla.
Morgan Stanleyn toimitusjohtaja Ted Pick on puhunut avoimesti näiden investointien laajuudesta ja todennut, että datakeskusten investoinnit (joiden ennuste marraskuussa 2025 oli 575 miljardia dollaria vuodelle 2026) ovat nyt nousemassa lähemmäs 850 miljardia dollaria, mikä merkitsee noin 48 prosentin kasvua kahdeksassa kuukaudessa.
Pankin kasvava vaikutus näkyy jo yksittäisissä kaupoissa: Morgan Stanley ja JPMorgan Chase ilmoittivat äskettäin valmistelevansa noin 13 miljardin dollarin rahoituspakettia Meta Platformsin datakeskukselle El Pasossa, Texasissa.
Mistä rahat tulevat
Morgan Stanleyn oman tutkimuksen mukaan tekoälyyn liittyvien joukkovelkakirjojen liikkeeseenlasku maailmanlaajuisesti on ennustettu nousevan 570 miljardiin dollariin vuonna 2026, sillä yritykset ovat yhä useammin turvautuneet vipuvaikutteiseen rahoitukseen, sijoitusluokan joukkovelkakirjoihin ja strukturoituihin luottoihin rahoittaakseen gigawattiluokan datakeskuksia.
Wells Fargon pankkianalyytikko Mike Mayo on nimennyt Morgan Stanleyn, Goldman Sachsin ja JPMorganin tämän trendin kolmeksi suurimmaksi hyötyjäksi, ja Bank of America on puolestaan auttanut keräämään lähes 500 miljardia dollaria tekoälyyn liittyville yrityksille vuodesta 2025 lähtien.
Bitcoin.com News on seurannut samaa rahoitusaaltoa, joka on muokannut kryptovaluuttoihin liittyviä louhintayrityksiä. Morgan Stanley tuki louhintayrityksestä tekoälyinfrastruktuuriyritykseksi muuttunutta Core Scientificia jopa miljardin dollarin rahoituksella datakeskusten kasvun tukemiseksi, ja JPMorgan laajensi tätä rahoitusjärjestelyä myöhemmin vielä 500 miljoonalla dollarilla, jolloin kokonaissumma nousi miljardiin dollariin.
Core Scientificin liiketoimintamuutos huipentui CoreWeaven toteuttamaan noin 9 miljardin dollarin suuruiseen, kokonaan osakkeilla maksettuun yrityskauppaan. Yhdistyneet yritykset aikovat käyttää noin 5,5 miljardia dollaria kuuden datakeskuksen rakentamiseen viidelle eri paikkakunnalle vuoden 2027 ensimmäiseen puoliskoon mennessä.
Markkinat hermostuvat
Kaikki merkit eivät viittaa sujuvaan kehitykseen, sillä joukkovelkakirjasijoittajat ovat alkaneet reagoida AI-liitännäisten velkojen kasvaessa kohti 570 miljardia dollaria. Hyperscaler-joukkovelkakirjojen kattavuussuhteiden lasku viittaa siihen, että lainanantajat saattavat pian vaatia korkeampia tuottoja riskin kompensoimiseksi.
Goldman Sachsin toimitusjohtaja David Solomon on kuvannut tilannetta ”tekoälyn investointien superkierron” keskivaiheeksi, jossa pankit hyödyntävät kaikkia käytettävissä olevia rahoitusvälineitä (niin investment-grade-luokiteltuja joukkovelkakirjoja, vipulainoja kuin pääomamarkkinoita).
Tämä tausta nostaa panoksia sille pankille, joka johtaa ranking-taulukoita, sillä tekoälyvelan markkina-aseman voittaminen tarkoittaa nyt myös suurempaa altistumista, jos hyperscaler-yritysten menot ylittävät tulot, joita niiden on tarkoitus tuottaa.
Goldman Sachs ei kuitenkaan aio luovuttaa tekoälyrahoituksen kilpailussa; sen sijaan pankki asemoi itsensä yksinkertaisesti Morgan Stanleyn rinnalle tulevia tekoälyalan listautumisia varten, mukaan lukien mahdollinen Anthropicin osakeanti. Se jopa johti yhdessä Morgan Stanleyn kanssa Meta-yhtiöön liittyvää CoreWeave-Core Scientific -kauppaa toimimalla yhteisjärjestäjänä erillisessä 2,6 miljardin dollarin CoreWeave-rahoitusjärjestelyssä.
Tämä artikkeli on käännetty englannista tekoälyn avulla. Alkuperäinen englanninkielinen versio on auktoritatiivinen lähde; automaattiset käännökset voivat sisältää epätarkkuuksia, erityisesti oikeudellisessa ja sääntelyyn liittyvässä terminologiassa.
