Fortitude sijoittaa 45 miljoonaa dollaria Zcashin louhinta-infrastruktuuriin vertikaalisen integraation edistämiseksi

Tämä artikkeli julkaistiin ensimmäisen kerran The Energy Mag -lehdessä. Alkuperäinen artikkeli on luettavissa täällä. The Energy Mag (ent. The Miner Mag) tarjoaa uutisia, tietoja ja näkemyksiä energia-, laskentateho- ja markkinayhteyksistä.

Laajennus sisältää 31,5 miljoonan dollarin sitoumuksen louhintalaitteiden hankintaan sekä kaksi yhteensä 13,9 miljoonan dollarin arvoista hankintaa, jotka koskevat sähkösopimuksia, maata, rakennuksia ja louhintalaitteita. Yhdessä näiden transaktioiden tarkoituksena on muuttaa Fortitude osittain kolmannen osapuolen infrastruktuuriin riippuvaisesta louhintayrityksestä vertikaalisesti integroituneemmaksi toimijaksi, jolla on yrityksen hallinnassa oleva sähkö- ja datakeskuskapasiteetti.

Fortitude ilmoitti, että sen hallinnoima datakeskuksen kapasiteetti on noussut yli 60 megawattiin vuoteen 2026 mennessä. Laajennus tapahtuu ennen ehdotettua sulautumista Nasdaq-pörssissä noteeratun HeartSciences Inc:n kanssa, mikä toisi Digital Currency Groupin (DCG) omistamalle louhintayhtiölle pörssilistauksen.

Viimeisin infrastruktuurikauppa tehtiin 7. heinäkuuta, jolloin Fortitude hankki sähkösopimukset, maa-alueen, rakennuksen ja muuta louhintalaitteistoa Juniatassa, Nebraskassa, 6,25 miljoonalla dollarilla, yhtiön sulautumista koskevan viimeisimmän valtakirjailmoituksen mukaan. Hintamääräyksestä noin 985 000 dollaria katettiin aiemmin rahoitetuilla talletuksilla ja 466 000 dollaria louhintalaitteiden myynnillä, ja loput maksettiin käteisellä.

Tätä edelsi 7,65 miljoonan dollarin hankinta Aurorassa, Nebraskassa, lokakuussa 2025. Fortitude kohdensi ostohinnasta 4,5 miljoonaa dollaria sähkösopimukseen, 2,7 miljoonaa dollaria louhinta- ja tietokonelaitteisiin, 567 000 dollaria rakennukseen ja 134 000 dollaria maankäyttöön ennen transaktiokustannuksia.

Fortitude ilmoitti, että Auroran hankinnan pääasiallisena tarkoituksena oli varmistaa omistettu ja hallittu sähkönsaanti osana sen vertikaalisen integraation strategiaa. Sähkö ja palvelinpalvelut kuuluvat kryptovaluutan louhinnan suurimpiin välittömiin kustannuksiin, minkä vuoksi luotettavan ja kilpailukykyisesti hinnoitellun sähkön saatavuus on keskeistä liiketoiminnan kannattavuuden kannalta.

Fortitude yhdistää nämä hankinnat mittavaan investointiin uusiin louhintakoneisiin. 21. toukokuuta se solmi laitehankintasopimuksia, joiden kokonaisarvo on 31,5 miljoonaa dollaria. Tilinpäätöksen julkaisuhetkellä se oli maksanut 12,6 miljoonaa dollaria, joten jäljellä on 18,9 miljoonaa dollaria, jotka erääntyvät vuoden 2026 loppuun mennessä.

Yhtiö aikoo rahoittaa jäljellä olevat hankinnat käteisvaroilla, liiketoiminnan kassavirralla sekä DCG:ltä otettavilla lainoilla. 1. kesäkuuta Fortitude solmi 26 miljoonan dollarin määräaikaislainan emoyhtiönsä kanssa. Nostetuille summille sovelletaan yleensä 11 prosentin vuotuista korkoa, ja laina erääntyy kesäkuussa 2028.

Vaikka Fortitude ei täsmentänyt kaupassa käytettyjen louhintakoneiden tyyppiä, hankinta tapahtui samaan aikaan, kun Fortitude siirtää painopistettään Bitcoinista Zcashiin. Valtakirjailmoituksen mukaan Zcash tuotti 61 % Fortituden louhintatuotoista vuoden 2026 ensimmäisellä neljänneksellä, kun osuus vuotta aiemmin oli 11 %. Bitcoinin osuus laski 79 prosentista 36 prosenttiin, kun taas muiden kryptovaluuttojen osuus oli 3 prosenttia.

Dollareissa mitattuna Zcashin liikevaihto kasvoi ensimmäisellä vuosineljänneksellä lähes viisinkertaiseksi 11,8 miljoonaan dollariin. Bitcoinin liikevaihto laski 60 % 6,9 miljoonaan dollariin, kun Fortitude sammutti vanhemmat, kannattamattomiksi käyneet bitcoin-laitteet ja vähensi käytössä olevaa bitcoin-kapasiteettiaan.

Fortitude ei ole lopettanut bitcoinin louhintaa, mutta johto ilmoitti, ettei se enää priorisoi bitcoinin hashrate-kasvua samassa tahdissa kuin verkosto kokonaisuudessaan. Verkossa olevien bitcoin-laitteiden keskimääräinen lukumäärä laski ensimmäisellä neljänneksellä 45 % 14 370:een, ja bitcoinin tuotanto laski 52 % 89 kolikkoon.

Zcash ohitti vasta äskettäin bitcoinin Fortituden pääasiallisena tulonlähteenä. Bitcoin tuotti 58,1 miljoonaa dollaria eli 65 % yhtiön 89,5 miljoonan dollarin louhintatuloista vuonna 2025. Zcashin osuus oli 25,2 miljoonaa dollaria eli 28 %, ja muut digitaaliset varat tuottivat loput 7 %.

Muutos korostaa myös sitä, miksi Fortitude investoi uudempiin laitteisiin ja sähköinfrastruktuuriin. Zcashin tuotanto laski, vaikka yhtiö lisäsi kapasiteettiaan.

Fortitude louhi ensimmäisellä vuosineljänneksellä 39 062 ZEC:tä, mikä on 36 % vähemmän kuin vuotta aiemmin, huolimatta siitä, että verkossa olevien Zcash-laitteiden keskimääräinen lukumäärä kasvoi 23 % ja oli 9 581. Sen keskimääräinen käytössä oleva Zcash-hash-teho kasvoi 6 %, mutta verkon kokonaislaskentatehon ja louhinnan vaikeusasteen kasvu ylitti Fortituden laajennuksen. Yhtiö louhi toisella vuosineljänneksellä 33 634 ZEC:tä.

Korkeammat Zcash-hinnat kompensoivat tuotannon laskun. Fortitude ilmoitti ensimmäisen vuosineljänneksen keskimääräiseksi myyntihinnaksi 272 dollaria per ZEC, kun se vuotta aiemmin oli 40 dollaria, minkä ansiosta Zcash-tuotot nousivat jyrkästi louhittujen kolikoiden määrän vähenemisestä huolimatta.

Koko vuonna 2025 Fortitude louhi 230 124 ZEC:tä, mikä on 40 % vähemmän kuin vuonna 2024, jolloin luku oli 380 723. Yhtiö katsoi laskun johtuneen pääasiassa marraskuussa 2024 tapahtuneesta Zcashin puolittamisesta, joka leikkasi lohkopalkkioita puoleen, sekä verkon vaikeustason noususta.

Fortituden ensimmäisen vuosineljänneksen liikevaihdon suorat kustannukset laskivat 39 % 10,4 miljoonaan dollariin, kun taas liikevaihto laski 12 % 19,2 miljoonaan dollariin. Liikevaihto vähennettynä suorilla kustannuksilla, ennen poistoja ja muita kuluja, nousi 4,8 miljoonasta dollarista 8,8 miljoonaan dollariin.

Yhtiö ilmoitti ensimmäisen vuosineljänneksen nettotappioksi 4,6 miljoonaa dollaria, mikä oli pienempi kuin edellisenä vuonna, jolloin tappio oli 6,8 miljoonaa dollaria. Poistot ja kuoletukset olivat yhteensä 5,9 miljoonaa dollaria, kun taas yleiset ja hallinnolliset kulut yli kolminkertaistuivat 5,4 miljoonaan dollariin.

Vuonna 2025 yhtiö teki 12,7 miljoonan dollarin tappion 89,5 miljoonan dollarin liikevaihdolla, kun tappio vuonna 2024 oli 14,4 miljoonaa dollaria. Liikevaihdon suorat kustannukset kasvoivat 11 % 60,5 miljoonaan dollariin, hieman liikevaihtoa nopeammin, ja poistot ja arvonalentumiset olivat 32,6 miljoonaa dollaria.

Fortituden kassavarat olivat maaliskuun lopussa 8,9 miljoonaa dollaria, digitaaliset varat 1,9 miljoonaa dollaria ja kokonaisvarat 67 miljoonaa dollaria. Yhtiön jäljellä oleva 18,9 miljoonan dollarin laitesitoumus ylitti kassasaldon, mikä korosti liiketoiminnan rahavirran ja DCG:n luottolimiitin merkitystä.

Tämä artikkeli julkaistiin ensimmäisen kerran The Energy Mag -lehdessä. Alkuperäinen artikkeli on luettavissa täällä. The Energy Mag (aiemmin The Miner Mag) tarjoaa uutisia, tietoja ja näkemyksiä energia-, laskentateho- ja markkinayhteyksistä.