”En ole koskaan sanonut, ettei yhtiö saisi myydä bitcoineja”: Saylor peruu ”älä koskaan myy” -lausuntonsa BTC Prague -tapahtumassa

”Älä koskaan myy” oli neuvo yksityishenkilöille

Strategy Inc:n (Nasdaq: MSTR) perustaja ja puheenjohtaja Michael Saylor kertoi 11. kesäkuuta BTC Prague -konferenssin osallistujille, että hänen pitkäaikainen "älä koskaan myy bitcoinejasi" -mantransa oli ohje yksityissijoittajille, ei yrityksen lupaus. Hän sanoi, ettei ole koskaan sanonut, että yritys ei voisi myydä bitcoineja, ja että kuka tahansa, joka on seurannut viiden vuoden tulosraportteja ja tiedotteita, tietää, että Strategy myy tarvittaessa.

Selvennyksellä pyrittiin ratkaisemaan keskustelu, joka puhkesi sen jälkeen, kun yritys teki jotain, mitä se ei ollut koskaan ennen tehnyt, eli luopui osasta bitcoinejaan.

Viime kuussa Bitcoin.com News raportoi, että Saylor antoi ymmärtää Strategyn mahdollisesti myyvän bitcoineja osinkojen rahoittamiseksi

, poiketen "älä koskaan myy" -kannastaan, ja yritys ilmoitti 1. kesäkuuta jättämässään ilmoituksessa myyneensä 32 BTC:tä noin 2,5 miljoonalla dollarilla. Myynti vastasi vain 0,004 % omistuksista, mutta se herätti suurta huomiota, koska Strategysta oli tullut markkinoiden symboli väsymättömästä kertymisestä.

Saylor rikkoi myöhemmin hiljaisuutensa vakuuttaakseen sijoittajille, että kyseessä oli rutiininomainen kassanhallinta, ei vakaumuksen muutos. Tuotot varattiin Strategyn etuoikeutettujen osakkeiden osinkojen rahoittamiseen, mikä paljasti, kuinka yrityksen BTC-kertymissuunnitelma on kietoutunut sen laajenevan pääomarakenteen velvoitteisiin.

Laimennus ja velka valokeilassa

Tapaus on herättänyt uudelleen syvällisemmän keskustelun siitä, miten Strategy arvostetaan ja rahoitetaan. Julkisessa keskustelussa Strike-perustaja Jack Mallersin kanssa Saylor väitti, että mNAV on vain yksi arvostuskehys, viitaten markkinoiden nettovarallisuusarvoon (mNAV), ja sanoi, että sijoittajat voivat sen sijaan punnita bruttovarallisuutta ja nettovarallisuutta osaketta kohden. Hän väitti, että osakkeiden liikkeeseenlasku käteistä vastaan vahvistaa osakkeenomistajien asemaa sen sijaan, että se laimentaisi sitä, koska he "saavat vastineeksi aineellisen omaisuuden, olipa se sitten käteistä tai bitcoineja".

Panokset ovat konkreettiset, sillä Strategylla on noin 6,7 miljardin dollarin määrä vaihtovelkakirjalainoja, jotka ovat out-of-the-money 115 dollarin osakekurssilla, ja yhtiö on äskettäin kasvattanut Yhdysvaltain dollarin varantonsa noin miljardiin dollariin. Sen bitcoin-varasto on lähes 845 256 BTC:tä, ja keskimääräinen hankintahinta on noin 75 540 dollaria kolikolta, mikä tekee pienistäkin myynneistä tarkasti seurattavan signaalin.

Analyytikot olivat suurelta osin yhtä mieltä siitä, että 32 BTC:n myynti itsessään oli merkityksetön, mutta olivat erimielisiä siitä, mitä se merkitsee tulevasta käyttäytymisestä. Seuraava kiistanaihe on, hyödyntääkö Strategy jälleen varastoaan täyttääkseen osinko- ja velkasitoumuksensa vai turvautuuko se sen sijaan uuteen osakepääomaan ja etuoikeutettujen osakkeiden liikkeeseenlaskuun.

Saylor puolestaan pysyy julkisesti optimistisena, sillä hän on äskettäin jäsentänyt bitcoinin tulevaisuuden neljän kilpailevan ideologian ympärille ja toistanut pitkän aikavälin ennusteensa huomattavasti korkeammista hinnoista. Niille haltijoille, jotka ottivat "älä koskaan myy" -sitoumuksen kirjaimellisesti, BTC Prague oli karu muistutus siitä, että mantra koski aina heitä, ei taseita.