Michael Saylor rikkoi hiljaisuutensa sen jälkeen, kun markkinat saivat tietää Strategyn 32 bitcoinin myynnistä ja siitä saaduista 2,5 miljoonan dollarin tuotoista. Hänen keskittymisensä STRC:hen herätti uusia kysymyksiä etuoikeutetuista osingoista ja yhtiön bitcoinilla taatusta pääomamallista.
Saylor rikkoo hiljaisuuden Strategyn bitcoin-myynnin jälkeen
KIRJOITTAJA
JAA
Tärkeimmät kohdat
- Strategy myi 32 BTC:tä 2,5 miljoonalla dollarilla etuoikeutettujen osakkeiden osinkojen maksamiseksi.
- Sijoittajat arvioivat, voisivatko osinkovelvoitteet johtaa uusiin bitcoin-myynteihin.
- Huomio siirtyi STRC:hen, kun Saylor vältti keskustelemasta BTC-kaupasta.
Strategyn ensimmäinen BTC-myynti koettelee Saylorin osinkostrategiaa
Strategy (Nasdaq: MSTR) paljasti 1. kesäkuuta Yhdysvaltain arvopaperimarkkinaviranomaiselle (SEC) toimittamassaan 8-K-lomakkeessa myyneensä 32 BTC:tä 2,5 miljoonalla dollarilla. Tuoton odotetaan auttavan rahoittamaan etuoikeutettujen osakkeiden osingonmaksuja. Myynti lisäsi tarkastelua siitä, voisivatko Strategyn osinkositoumukset tehdä BTC-myynnistä osan sen kassanhallintastrategiaa vuosien bitcoinien keräämisen korostamisen jälkeen.
Toimitusjohtaja Michael Saylor poikkesi tutusta kaavasta 1. kesäkuuta. Julkaistuaan sunnuntaina tavanomaisen oranssipisteisen kaavion, jonka sijoittajat usein yhdistävät tulevaan bitcoin-ostoilmoitukseen, hän ei jatkanut BTC-hankintailmoituksella. Sen sijaan myynti tuli julkiseksi SEC-ilmoituksen kautta. Strategy ei myöskään julkistanut kauppaa erikseen sosiaalisessa mediassa. Muutamaa tuntia myöhemmin Saylorin ainoa julkinen vastaus oli STRC:tä, Strategyn vaihtuvakorkoista A-sarjan ikuista stretch-etuoikeutettua osaketta, mainostava viesti, jossa ei mainittu bitcoin-myyntiä. Saylor sanoi: "Tavoitteenamme on tehdä $STRC:stä maailman paras luottoväline."
Bitcoin kävi kauppaa lähellä 71 500 dollaria Strategyn julkistettua myynnin, jolloin BTC jäi selvästi alle vuoden 2026 korkeimman tason, joka oli lähellä 97 939 dollaria, mutta yli helmikuun alimman tason, joka oli lähellä 59 930 dollaria. Saylorin STRC-viesti ohjasi huomion myynnistä Strategyn kaavioon, jossa verrattiin Sharpe-suhteita luotto- ja joukkovelkakirjainstrumenteissa. Sharpe-suhde mittaa riskikorjattua tuottoa eli tuottoa suhteessa volatiliteettiin. Strategy listasi STRC:n lukemaksi 1,59, edellä korkeatuottoista joukkovelkakirja-ETF:ää JNK:ta (0,64) ja toista korkeatuottoista yrityslaina-ETF:ää HYG:tä (0,56).
Tämä oli ensimmäinen kerta, kun Strategy myi bitcoineja sen jälkeen, kun se alkoi kerätä kyseistä omaisuuserää ja teki BTC-kassastrategiasta keskeisen osan yritysilmaustaan. Yhtiöllä oli 31. toukokuuta edelleen hallussaan 843 706 BTC:tä, joiden yhteenlaskettu ostohinta oli 63,87 miljardia dollaria. Silti jo pieni myynti muutti painopistettä. Strategy ilmoitti myös 900 miljoonan Yhdysvaltain dollarin varannosta etuoikeutettujen osinkojen ja velkakorkojen tukemiseksi, asettaen osinkojen kattavuuden bitcoin-vakuudellisen pääomastrategiansa keskiöön.
Miksi STRC on tulossa keskeiseksi osaksi Strategyn bitcoin-kassasuunnitelmaa
Strategy piti STRC:n vuosittaisen osinkokoron 11,50 prosentissa 1. kesäkuuta alkaville kuukausijaksoille. Hallitus julisti myös 0,958333333 dollarin käteisosinkoa STRC-osakkeelta kesäkuussa. Muut etuoikeutetut arvopaperit saivat neljännesvuosittaisia osinkoja, mukaan lukien STRF, Strategyn 10,00 %:n sarjan A ikuinen Strife-etuoikeutettu osake; STRK, sen 8,00 %:n sarjan A ikuinen Strike-etuoikeutettu osake; STRD, sen 10,00 %:n sarjan A ikuinen Stride-etuoikeutettu osake; ja STRE, sen 10,00 %:n sarjan A ikuinen Stream-etuoikeutettu osake.
Yhtiö myi myös 801 994 kappaletta MSTR:n kantaosakkeita samana ajanjaksona. Nämä myynnit tuottivat 128,3 miljoonan dollarin nettotuoton. Strategy ilmoitti suuresta jäljellä olevasta ATM-kapasiteetista eli markkinahintaisesta tarjontakapasiteetista MSTR- ja etuoikeutettujen osakeohjelmien osalta. Tähän sisältyi 17,51 miljardia dollaria STRC-osakkeiden liikkeeseenlaskua varten. Kapasiteetti antaa Strategylle lisää rahoitusvaihtoehtoja. Se myös pitää sijoittajien huomion laimennuksessa, osinkojen kattavuudessa ja siinä, voisiko BTC-myynti tulla osaksi yhtiön liiketoimintamallia.
Kauppa herätti myös uudelleen kiinnostusta Saylorin aiempia kommentteja bitcoinin pitämisestä kohtaan. 2. helmikuuta 2025 hän julkaisi X:ssä: "Älä koskaan myy bitcoinejasi." Viesti nousi jälleen esiin, kun Strategy julkisti myynnin, kiinnittäen huomiota kontrastiin Saylorin laajasti jaetun kannan ja yhtiön päätöksen välillä myydä osa BTC-omistuksistaan etuoikeutettujen osakkeiden jakamisen rahoittamiseksi.
Strategy totesi 8-K-ilmoituksessaan:
"Bitcoin-myynnin tuottojen odotetaan käytettävän etuoikeutettujen osakkeiden jakojen rahoittamiseen."
Markkinoiden huomio on viime aikoina keskittynyt siihen, voisiko Strategy myydä lisää BTC:tä kasvavan etuoikeutettujen arvopapereiden salkunsa tukemiseksi. Spekulaatiot kiihtyivät, kun blockchain-seuraajat havaitsivat 411 BTC:n siirron Coinbase Primeen, mikä nosti Polymarketin kertoimia Strategyn bitcoin-myynnille vuonna 2026. Saylorin ja toimitusjohtaja Phong Le:n aiemmat kommentit olivat jo asettaneet osinkojen rahoituksen, USD-varannot ja BTC-likviditeetin kassanhallintakeskustelun keskiöön. Keskeinen kysymys on nyt, voiko tulovelvoitteet sovittaa yhteen Strategyn pitkäaikaisen bitcoinien keräämisstrategian kanssa.
