Cryptoquant: Jokaisen bitcoinin pohjan takana oleva on-chain-raja on lähellä 40 prosenttia, mikä ei vielä riitä ”maksimaaliseen mahdollisuuteen”

Raja, joka merkitsee pohjia

MorenoDV viittasi ketjussa mitattuun stressimittariin, joka hänen mukaansa on vastannut jokaista merkittävää bitcoinin pohjalukemaa yli vuosikymmenen ajan. Indikaattori seuraa, kuinka paljon taloudellista stressiä markkinat kestävät, ja historiallisesti se on saavuttanut ääripäät juuri niissä hetkissä, kun bitcoin on saavuttanut syklin pohjalukemansa.

Cryptoquantin avustajista on tullut säännöllinen viitekohta kauppiaille, jotka yrittävät ajoittaa markkinoiden käännekohtia, ja MorenoDV:n pohja-indikaattori on yksi mittareista, jotka herättävät eniten huomiota laskusuhdanteiden aikana. Nykyinen viesti on kuitenkin pikemminkin vivahteikas kuin selkeä ostosignaali

Näkemyksessä on yhteneväisyyksiä yrityksen muiden samaa teemaa käsittelevien töiden kanssa, sillä muut Cryptoquantin analyytikot ovat huomanneet, että bitcoinin lyhyen aikavälin riskikorjatut tuotot laskivat äskettäin neljän vuoden alimmalle tasolleen, ja siihen liittyvä stressilukema oli lähellä syklin pohjalukemia, joita nähtiin vuosien 2015, 2019 ja 2022 lopussa. Jokainen näistä pohjalukemista edelsi voimakasta elpymistä, minkä vuoksi mittaria seurataan niin tarkasti.

Historia on kuitenkin vain ohje, ei takuu, ja tämä tausta voisi selittää, mistä stressi johtuu. Bitcoin avasi kesäkuun alle 70 000 dollarin tasolla sen jälkeen, kun se oli sulkenut vuoden 2026 kolmannen punaisen kuukausikynttilänsä, ja yhdysvaltalaiset spot-bitcoin-pörssinoteeratut rahastot (ETF:t) menettivät toukokuussa noin 2,43 miljardia dollaria, mikä oli vuoden suurin kuukausittainen ulosvirtaus. Nämä lunastukset tyhjensivät keskeisen kysynnän lähteen ja lisäsivät painetta, jonka indikaattori nyt rekisteröi.

Cryptoquantin jakautunut näkemys

MorenoDV:n maltillinen näkemys sijoittuu laajempaan, eikä aina johdonmukaiseen, keskusteluun Cryptoquant-analyytikoiden keskuudessa. Yrityksen perustaja Ki Young Ju varoitti äskettäin, että bitcoinin laskusuhdanne voi jatkua vuoden 2027 alkuun saakka, ja väitti, että kun voittojen kotiuttaminen kiihtyy, sijoittajien voitot ja tappiot yleensä heikkenevät noin 18 kuukauden ajan ennen kuin trendi kääntyy.

Yrityksen muut raportit ovat olleet yhtä varovaisia, ja niissä on paikoin varoitettu, että laskusuhdanteen pohja ei ole vielä saavutettu. Sama tiimi on kuitenkin myös havainnut merkkejä myyjien väsymyksestä, joka voi edeltää hinnan pohjaa, ja sen nousu-lasku-sykli-indikaattori on kääntynyt noususuuntaiseksi ajoittain tänä vuonna, mikä on hämmentänyt tilannetta.

Toistaiseksi tiedot viittaavat siihen, että markkinat ovat erittäin stressaavassa vaiheessa, jossa kärsivällisyys on historiallisesti palkittu kiireellisyyden sijaan. Seuraava signaali, jota MorenoDV odottaa, on vahvistus siitä, että myynti on loppunut. Aiemmissa tilanteissa tämä on ollut se hetki, jolloin lukemat ovat siirtyneet "maksimaalisen mahdollisuuden" vyöhykkeelle ja bitcoinin pohja on tullut näkyviin vasta jälkikäteen.