Nasdaq sijoittaa 100 miljoonaa dollaria Krakenin emoyhtiöön osakkeiden tokenisointia koskevassa valtapeliissä

10. syyskuuta ilmoitettu sijoitus vahvistaa taloudellisesti Nasdaqin ja Paywardin maaliskuussa solmimaa yhteistyösuhdetta. Bloomberg raportoi asiasta perillä olevien lähteiden mukaan, että sijoitus arvostaa Paywardin 21 miljardiksi dollariksi, vaikka Nasdaq ei julkistanut arvostusta tiedotteessaan.

Nasdaq sijoittaa 100 miljoonaa dollaria Krakenin lohkoketjualustaan

Sopimuksen keskiössä ovat Nasdaq Equity Tokens -tokenit eli NET:t, jotka on suunniteltu edustamaan julkisesti noteerattujen yritysten osakkeita digitaalisessa muodossa. Toisin kuin kryptovaluuttatokenit, jotka vain seuraavat osakkeen hintaa, Nasdaqin suunnittelemien tokenien tarkoituksena on säilyttää osakkeenomistajien oikeudet, sääntelyyn perustuvat suojat sekä kohde-etuuteen liittyvät yhtiötoimenpiteet.

Nasdaq aikoo hyödyntää Paywardin xStocks-infrastruktuuria yhdistääkseen säännellyt arvopaperimarkkinat julkisiin lohkoketjuverkostoihin niillä lainkäyttöalueilla, joilla tuotteet ovat sallittuja. Payward ottaa käyttöön myös Nasdaqin markkinavalvontateknologian kryptovaluuttojen, osakkeiden, tokenisoitujen osakkeiden, futuurien ja optioiden osalta. Nasdaq tavoittelee NET-tuotteiden käyttöönottoa vuoden 2027 toisella neljänneksellä.

”Markkinoiden kehityksen seuraavaa aikakautta määrittää se, kuinka tehokkaasti ja saumattomasti pääoma ja varat liikkuvat rahoitusjärjestelmässä kestävän likviditeetin turvin”, Nasdaqin toimitusjohtaja Tal Cohen totesi torstaina. Cohen lisäsi, että kumppanuus auttaisi rakentamaan entistä yhtenäisemmän rahoitusjärjestelmän säilyttäen samalla ”luottamuksen, läpinäkyvyyden ja rehellisyyden”.

xStocks yhdistää Wall Streetin ja julkiset lohkoketjut

Tekniset perustukset luotiin 9. maaliskuuta, kun Nasdaq ja Payward julkistivat suunnitelmansa xStocksin tukemasta Equities Transformation Gateway -portaalista. Järjestelmän tarkoituksena on antaa kelpoisille sijoittajille mahdollisuus siirtää tokenisoituja osakkeita säänneltyjen markkinoiden ja avoimien lohkoketjujen välillä säilyttäen samalla kohde-etuutena oleviin osakkeisiin liittyvät oikeudet ja hinnoittelun.

Paywardin mukaan xStocks oli jo käsitellyt yhteensä yli 25 miljardin dollarin transaktiovolyymia yhteistyön julkistamishetkellä, mukaan lukien yli 4 miljardia dollaria, jotka oli selvitetty lohkoketjussa, ja yli 85 000 yksilöllistä haltijaa. Payward Servicesin odotetaan hoitavan asiakastuntemusta (KYC) ja rahanpesun torjuntaa (AML) koskevat tarkastukset käyttäjille, jotka käyttävät Nasdaq Equity Tokens -tokenia sen alustan kautta.

Paywardin ja Krakenin toimitusjohtaja Arjun Sethi toteaa, että lohkoketjussa tapahtuva selvitys voisi poistaa osan perinteiseen osakeklarointiin liittyvistä odotus- ja vakuusvaatimuksista. ”Lohkoketjussa tapahtuva selvitys poistaa odotuksen”, Sethi sanoi ja lisäsi, että yritykset aikovat siirtää Nasdaq Equity Tokens -tokenit ”raiteille, jotka eivät sulkeudu, ja joissa osakkeenomistajien oikeudet säilyvät ennallaan”.

Sethi lisäsi:

”xStocksin tavoitteena on tehdä osakkeista luonnostaan yhteentoimivia säänneltyjen rahoitusjärjestelmien ja avoimien lohkoketjuverkostojen välillä, jotta asiakkaat ympäri maailmaa pääsevät käsiksi samoihin kohde-etuuksiin entistä jatkuvamman, ohjelmoitavamman ja likvidimmän markkinarakenteen kautta.”

Nasdaqin sijoitus vahvistaa kasvavaa Wall Streetin liittoumaa

100 miljoonan dollarin sitoumus tulee samaan aikaan, kun Payward syventää siteitään perinteisiin rahoitusyrityksiin. Citadel Securities suostui sijoittamaan 200 miljoonaa dollaria 20 miljardin dollarin arvostuksella marraskuussa 2025, kun taas Deutsche Börse sijoitti 200 miljoonaa dollaria huhtikuussa 2026 noin 1,5 prosentin täysin laimennetusta omistusosuudesta. Payward jätti myös luottamuksellisesti hakemuksen listautumisannista Yhdysvalloissa marraskuussa 2025.

Paywardin liiketoiminta on laajentunut näiden sopimusten myötä. Yhtiö ilmoitti vuoden 2026 toisen neljänneksen oikaistuksi liikevaihdoksi 508 miljoonaa dollaria, mikä on 17 % enemmän kuin vuotta aiemmin. Alustan kaupankäyntivolyymi oli 310 miljardia dollaria ja alustalla olevien varojen arvo 40 miljardia dollaria. Se on myös hankkinut liiketoimintoja, jotka kattavat tokenisoidut osakkeet, johdannaiset, stablecoin-maksut ja token-infrastruktuurin.

Sääntelyviranomaisilla on avainasemassa seuraavassa vaiheessa

Kumppanuus heijastaa vakiintuneiden pörssien laajempaa pyrkimystä tuoda arvopaperit lohkoketjuinfrastruktuuriin sen sijaan, että ne rakentaisivat jokaisen osan itse. Deutsche Börse omistaa jo osuuden Paywardista, Lontoon pörssi on tehnyt yhteistyötä xStocksin kanssa, ja muut suuret pörssitoimijat toteuttavat omia digitaalisten markkinoiden strategioitaan.

Suurimmat kysymykset koskevat nyt sääntelyä ja toteutusta. Nasdaqin ja Paywardin on vielä selvitettävä, miten token-siirtoja käsitellään arvopaperisääntöjen mukaisesti, miten äänestäminen ja yhtiötoimet toimivat lohkoketjussa ja missä sijoittajat saavat siirtää tokenisoituja osakkeita avoimiin lohkoketjuverkostoihin. Lähin merkkipaalu on Nasdaq Equity Tokens -palvelun suunniteltu lanseeraus vuoden 2027 toisella neljänneksellä, mikä asettaa yritysten vision jatkuvasti saatavilla olevista tokenisoiduista osakemarkkinoista paljon suurempaan testiin.