Intesa Sanpaolo vähentää BTC-ETF-omistustaan 94 % ja kolminkertaistaa stakattujen ETH-saldojensa määrän

Strateginen laajentuminen staked ethereumiin

Intesa Sanpaolo, Italian suurin pankkiryhmä, on uudistanut digitaalisten varojensa salkkuaan toisen vuosineljänneksen aikana leikkaamalla spot-bitcoin-ETF-sijoitustaan ja kolminkertaistamalla omistuksensa tuottoa tuottavassa ethereum-tuotteessa.

Yhdysvaltain arvopaperimarkkinaviranomaisen (SEC) ilmoituksen mukaan Intesa pienensi omistustaan Blackrockin iShares Bitcoin Trust (IBIT) -rahastossa noin 94 prosenttia, jolloin osakkeiden määrä laski 646 809 osakkeesta 40 723 osakkeeseen. Jäljelle jääneen position arvo oli 1,36 miljoonaa dollaria 30. kesäkuuta. Se myös luopui 99 prosentista IBIT-osto-optioistaan ja hankki uuden myyntioptio-position, joka kattaa 500 000 osaketta – sopimuksen, jonka arvo nousee, jos ETF:n hinta laskee edelleen.

IBIT-sijoituksen supistumisesta huolimatta tämä liike ei merkitse täydellistä vetäytymistä Bitcoinista. Intesa säilytti 3,47 miljoonan osakkeen omistuksen ARK 21Shares Bitcoin ETF:ssä (ARKB), jonka arvo oli 67,6 miljoonaa dollaria neljänneksen lopussa. Tämä omistus, joka on laskenut vain 4 % edellisestä neljänneksestä, on edelleen pankin ilmoituksen mukaan suurin yksittäinen kryptovaluuttoihin liittyvä sijoitus. Intesa piti myös Grayscale XRP Trust -sijoituksensa ennallaan 712 319 osakkeessa.

Toisaalta se kolminkertaisti omistuksensa Blackrockin iShares Staked Ethereum Trust ETF:ssä kasvattamalla omistustaan maaliskuun lopun 116 200 osakkeesta (3,15 miljoonaa dollaria) 349 600 osakkeeseen (7,1 miljoonaa dollaria) 30. kesäkuuta mennessä.

Staked Ethereum -rahasto pitää hallussaan etheriä ja jakaa sijoittajille vuosittain noin 3–4 prosentin suuruista verkoston staking-palkkiota. Koska etherin arvo laski 25 prosenttia toisen vuosineljänneksen aikana, Intesan lisäykset heijastavat strategiaa, jossa ostetaan markkinoiden heikkoushetkellä hyödyntääkseen toistuvia tuottoja, joita perinteisissä spot-bitcoin-rahastoissa ei ole saatavilla.

Tämä sijoitussuuntaus heijastaa laajempaa institutionaalisten sijoittajien siirtymistä tuottoa tuottaviin kryptotuotteisiin. Investointipankkialan kilpailija Morgan Stanley toi äskettäin markkinoille institutionaalisille asiakkaille suunnattuja staked ethereum -pörssituotteita, mikä osoittaa kasvavaa kiinnostusta osinkomaisiin tuottoihin digitaalisten varojen alalla.

Salkun muutokset tehtiin haastavassa markkinatilanteessa. Bitcoinin arvo laski toisella vuosineljänneksellä 14 %, mikä merkitsi kolmatta peräkkäistä tappiollista vuosineljännestä, kun taas spot-bitcoin-ETF-rahastoista tapahtuneiden nettovirtien kokonaismäärä nousi lähes 4,89 miljardiin dollariin. Pelkästään iShares Bitcoin Trustin osuus näistä nettovirtapääomien ulosvirtauksista oli 2,95 miljardia dollaria, kun taas spot-ethereum-tuotteista kirjattiin yli 715 miljoonan dollarin ulosvirtaukset.

Intesan toisen vuosineljänneksen raportissa kuvattiin myös muutoksia sen sijoituksissa kryptovaluuttojen infrastruktuuriyrityksiin. Pankki lähes kaksinkertaisti omistuksensa Bitgo Holdingsissa 323 000 osakkeeseen, kun taas se pienensi osakeomistuksiaan Coinbasessa (laskua 32 %), Circlessä (laskua 10 %) ja Robinhoodissa (laskua 43 %).

Tämän lisäksi pankki loi mittavan ei-kryptosijoituksen ostamalla 5,66 miljoonaa osaketta kaupallisen avaruusyritys SpaceX:stä, joiden arvo oli 966,42 miljoonaa dollaria. Omistus tarjoaa epäsuoran altistumisen kryptovaluuttoihin, sillä SpaceX:n taseessa on 18 712 bitcoinia.

Intesa Sanpaolon toimitusjohtaja Carlo Messina luonnehti aiemmin pankin ensimmäistä suoraa 11 bitcoinin ostoa noin miljoonalla eurolla tammikuussa 2025 kokeiluluonteiseksi hankkeeksi. Tuoreimmat tiedot osoittavat, että kokeilu on muuttunut aktiiviseksi, suojatuksi salkunhoidoksi, jossa ollaan valmiita tasapainottamaan sijoituskohteita olosuhteiden muuttuessa.

Institutionaalisilla sijoittajilla, jotka hallinnoivat yli 100 miljoonaa dollaria Yhdysvalloissa listatuissa osakkeissa, on aikaa 14. elokuuta asti täyttää toisen vuosineljänneksen Form 13F -ilmoituksensa, joista selviää, ovatko muut finanssijätit noudattaneet vastaavia ETF-kierrätysstrategioita.