Blackrock tähtää bitcoinin tuottoon 0,65 %:n palkkiolla toimivalla covered-call-ETF:llä

Blackrock suunnittelee bitcoin-tuotto-ETF:ää, kun kilpailu Goldman Sachsin kanssa kiihtyy

Blackrock on ottanut uuden askeleen kohti bitcoin-sidonnaisen tuotto-tuotteen lanseerausta jättämällä neljännen muutoksen Yhdysvaltain arvopaperimarkkinaviranomaiselle (SEC) ehdotetusta Ishares Bitcoin Premium Income ETF:stä.

Tammikuussa ensimmäisen kerran esitelty rahasto on suunniteltu tarjoamaan sijoittajille altistumista bitcoiniin ja tuottamaan samalla tuloja optiostrategian avulla.

Hakemuksen mukaan rahaston tavoitteena on yleisesti ottaen heijastaa bitcoinin hintakehitystä ja samalla ansaita preemiotuloja myymällä aktiivisesti osto-optioita pääasiassa Blackrockin Ishares Bitcoin Trust (IBIT) -osakkeista. Rahasto voi myös ajoittain myöntää optioita pörssinoteerattujen tuoteindeksien perusteella.

Viimeisimmässä muutoksessa ilmoitettiin 0,65 %:n sponsorimaksu. Aiemmista hakemuksista käy ilmi, että ETF:n odotetaan käyvän kauppaa Nasdaqissa tunnuksella BITA.

Rakenne sijoittaa BITA:n kasvavaan katettujen osto-optioiden rahastojen luokkaan, tuotteisiin, jotka vaihtavat osan nousupotentiaalista säännöllisiin tuloihin. Käytännössä rahasto keräisi optiopreemioita myymällä bitcoiniin sidottuja osto-optioita. Jos bitcoinin arvo nousee jyrkästi, strategia voi rajoittaa osan voitoista. Jos markkinat liikkuvat sivusuunnassa tai pysyvät volatilina, optiotulot voivat tulla houkuttelevammiksi.

Covered call -kilpailu kiihtyy

Bloombergin vanhempi ETF-analyytikko Eric Balchunas sanoi, että uusin muutos saattaa olla viimeinen ennen lanseerausta. Hän sanoi, että 65 peruspisteen palkkio on korkeampi kuin Blackrockin spot-bitcoin-ETF:ssä, mutta matalampi kuin kahdessa suurimmassa covered call -ETF:ssä, jotka veloittavat 0,95 % ja 0,99 %.

Balchunas sanoi odottavansa tuotteen lanseerausta "hyvin pian" ja totesi, että Blackrock saattaa pyrkiä markkinoille ennen Goldman Sachsia, jonka kilpailevan tuotteen odotetaan tulevan voimaan noin 1. heinäkuuta.

Sijoittajille keskeinen kysymys on tuotto. Covered call -rahastot voivat vaihdella suuresti riippuen siitä, kuinka lähellä nykyistä omaisuuserän hintaa optiot on kirjoitettu. Aggressiivisempi strategia voi tuottaa suurempia tuloja, mutta luopua suuremmasta nousupotentiaalista. Konservatiivisempi strategia voi säilyttää enemmän hinnan nousua, mutta tarjota pienemmän tuoton.

Tämä kompromissi on merkityksellinen bitcoinin kohdalla, jossa suuret hintavaihtelut ovat yleisiä ja sijoittajien odotukset eroavat jyrkästi toisistaan. Jotkut ostajat saattavat haluta tuottoa kryptovaluutta-altistuksesta. Toiset saattavat puolestaan haluta osallistua täysimääräisesti bitcoinin nousuun.

Blackrockin hakemus osoittaa, kuinka nopeasti kryptovaluutta-ETF-markkinat kehittyvät pelkkää spot-sijoitusta pidemmälle. IBIT:n menestyksen jälkeen varainhoitaja testaa nyt, haluavatko sijoittajat perinteisempiä, bitcoiniin perustuvia salkkuvälineitä.

Laajemmalla markkinalla BITA merkitsisi uutta askelta digitaalisten varojen yhdistämisessä tuttuun Wall Streetin tuottostrategiaan.