Grayscalen mukaan bitcoinin jyrkkä viikoittainen nousu saattaa merkitä käännekohtaa suhteellisen lievän laskusuhdanteen jälkeen. Historiallisten suhdannekierrosten vertailu ja institutionaalisen kysynnän kasvu viittaavat siihen, että markkinat saattavat olla muodostamassa kestävämpää pohjaa.
Bitcoin saattaa saavuttaa käännekohdan tällä viikolla, kun vakaa pohja alkaa muodostua
KIRJOITTAJA
JAA
Tärkeimmät johtopäätökset
- Grayscale arvioi, että tämä viikko voi merkitä käännekohtaa bitcoinin kannalta.
- Bitcoinin 50 prosentin lasku on edelleen loivempi kuin aikaisempien syklien tappiot.
- Viimeisin nousu saattaa viitata siihen, että kestävämpi pohja on muodostunut.
Grayscale näkee bitcoinin mahdollisen käännekohdan
Bitcoinin nopea elpyminen saattaa olla merkki siitä, että sen viimeisin laskusuhdanne on saavuttanut käännekohdan, kryptovaluuttojen salkunhoitaja Grayscale kertoi 22. elokuuta X:ssä julkaistussa viestissä. Viestiin sisältyi kaavio, jossa verrattiin bitcoinin nykyistä laskua neljään aiempaan markkinasykliin.
Arvio seurasi noin 10 000 dollarin viikoittaista bitcoinin nousua, joka nosti kryptovaluutan 21. elokuuta 79 500 dollariin, mikä on sen korkein hinta toukokuun jälkeen. Nousu rikkoi pitkään jatkuneen vaihteluvälin ja pakotti laskusuhdanteeseen panostaneet johdannaiskauppiaat sulkemaan positioitaan.
Vaikka lyhyiden positioiden likvidoinnit auttoivat kiihdyttämään nousua, liike osui myös yhteen spot-kysynnän elpymisen ja ETF-rahastoihin suuntautuneiden pääomavirtojen kanssa. Grayscale totesi:
”Tämä viikko saattaa olla käännekohta bitcoinin kannalta.”
Varainhoitaja tarkensi markkinanäkymiä julkaistuaan arvion siitä, tarjoavatko nykyiset hinnat hyvän hetken ostaa bitcoineja. Analyysissä tunnistettiin jatkuva rakenteellinen käyttöönotto, laskusuhdanteen kypsyminen ja mahdollisesti tukeva makrotaloudellinen ympäristö kolmeksi tekijäksi, jotka pitkäaikaisten sijoittajien tulisi ottaa huomioon.
Grayscalen kaavio osoittaa bitcoinin laskun olevan loivempi
Oheisessa ”Bitcoinin hinta syklittäin” -kaaviossa bitcoinin arvo on indeksoitu 100:ksi kunkin syklin huipulla, ja sen myöhempää kehitystä seurataan huipun jälkeen kuluneiden päivien määrän perusteella. Nykyinen sykli alkaa lokakuun 2025 huipusta ja ulottuu 20. elokuuta asti.
Visualisoinnissa käytetään Coin Metricsin historiallisia bitcoinin hintatietoja nykyisen laskun vertailemiseksi neljään aiempaan sykliin, joiden huiput olivat kesäkuussa 2011, joulukuussa 2013, joulukuussa 2017 ja marraskuussa 2021. Bitcoinin nykyinen lasku on loivempi kuin kuvassa esitetyt neljä aikaisempaa syklin laskua.
Grayscale totesi:
”Historiallisesti bitcoinin pohjahinta on ollut noin 80 % alle syklin huippuhinnan. Viimeisimmällä laskusuhdanteella bitcoin laski huipustaan noin 50 %, mikä on vähemmän kuin missään aiemmassa syklissä tähän mennessä.”
Vertailu ei todista, että viimeisin pohja pysyy voimassa, mutta se osoittaa, että markkinat ovat kestäneet laskusuhdanteen ilman, että aiemmat noin 80 %:n tappiot ovat toistuneet.
Bitcoinin toistuvat nousut ja korjausliikkeet ovat usein seuranneet löyhää nelivuotista kaavaa, joka liittyy puolittumisiin, likviditeettiin ja sijoittajien käyttäytymiseen. Aikaisemmissa bitcoinin markkinasykleissä korjausvaiheet pyyhkivät pois noin 78–94 % edellisistä huippuhinnoista, vaikka muuttuva markkinarakenne saattaisi vähentää tulevien laskujen syvyyttä.
Muut markkinasignaalit viittaavat kertymiseen
Erillisessä tutkimuksessa on myös tunnistettu olosuhteita, jotka liittyvät bitcoinin korjausliikkeen myöhempiin vaiheisiin. Vaneckin 18. elokuuta julkaistussa analyysissä todettiin, että 12 kapitulointisignaalista kahdeksan oli aktiivisia 12. elokuuta mennessä, kun taas kaikki 12 olivat jossain vaiheessa edeltävien kolmen kuukauden aikana siirtyneet kapitulointivyöhykkeilleen.
Vaneckin Bitcoin Chaincheck -analyysissa laskua kuvattiin mahdollisesti myöhäisvaiheiseksi ja todettiin, että bitcoin saattaa olla lähestymässä tai siirtymässä kertymisvaiheeseen. Vaneck odottaa myös aiempia syklejä loivempaa pohjalukemaa, ja perustelee tätä spot-pörssituotteilla, laajemmalla institutionaalisella omistajakunnalla sekä merkittävien vipuvaikutteisten luotonantajien konkurssien puuttumisella.
Nämä indikaattorit eivät tarjoa luotettavaa lyhyen aikavälin vahvistusta pohjan saavuttamisesta. Vaneck havaitsi, että vastaavat signaaliryhmät ovat historiallisesti tuottaneet 90 ja 180 päivän ajanjaksolla keskimääräistä tuottoa alhaisempia tuottoja. Yhden vuoden tuotto ylitti bitcoinin tyypillisen tuoton, mutta havainto perustui pieneen joukkoon keskenään voimakkaasti päällekkäisiä havaintoja.
ETF-kysyntä vahvistaa elpymistä
Uudistunut sijoittaminen Yhdysvaltain spot-bitcoin-pörssinoteerattujen rahastojen (ETF:ien) kautta tarjoaa toisen mittarin elpymisen taustalla olevasta kysynnästä. Tuotteet kirjasivat noin 1,92 miljardin dollarin nettomääräiset pääomavirrat viiden pörssipäivän aikana, päättyen 21. elokuuta viiteen peräkkäiseen positiiviseen kaupankäyntipäivään ja 96,07 miljardin dollarin nettovarallisuuteen.
Virtat viittaavat siihen, että nousu ulottui pidemmälle kuin lyhyeksi myyneiden pakko-ostoihin, mutta ne eivät osoita, että uusi lasku olisi vältetty. Korkeammat korot, heikompi likviditeetti, uudistuneet rahastojen lunastukset tai voittojen kotiuttaminen voivat edelleen koetella markkinoiden viimeisimpiä nousuja.
Grayscale totesi:
”Markkinoilla keskusteltiin siitä, koisiko bitcoinilla uusi laskusuhdanne vuoden 2026 neljännellä neljänneksellä. Vaikka riskejä on edelleen olemassa, tämän viikon nousu saattaa viitata siihen, että olemme saavuttaneet kestävämmän pohjan.”
Tämä artikkeli on käännetty englannista tekoälyn avulla. Alkuperäinen englanninkielinen versio on auktoritatiivinen lähde; automaattiset käännökset voivat sisältää epätarkkuuksia, erityisesti oikeudellisessa ja sääntelyyn liittyvässä terminologiassa.
