Bitcoin-nousunäkymät riippuvat makrotaloudellisista olosuhteista, Wintermute toteaa

Keskeiset havainnot:

• Bitcoin lähestyi 82 000 dollarin vastustasoa, mutta kestävän läpimurron vahvistusta ei ole vielä nähty.
• ETF-sisäänvirtaukset saavuttivat 2,6 miljardia dollaria, kun taas myöhäiset ulosvirtaukset viittasivat kysynnän heikkenemiseen.
• Makrotaloudelliset tekijät, kuten geopoliittinen tilanne ja energiamarkkinat, tulevat todennäköisesti määrittämään hinnan suunnan.

Bitcoin kohtaa vastustason kriittisen läpimurtotason alapuolella

Bitcoinin nousupotentiaali on edelleen ehdollista huolimatta vahvistuneista perustekijöistä, totesi kryptovaluuttojen algoritmisen kaupankäynnin yritys Wintermute 4. toukokuuta julkaisemassaan markkinakatsauksessa. BTC on sittemmin noussut yli 81 000 dollarin, mikä tuo sen lähemmäksi 200 päivän liukuvaa keskiarvoa, joka on lähellä 82 000 dollaria. Laajempi tilanne on kuitenkin edelleen ratkaisematta, sillä vahvistettu läpimurto riippuu edelleen siitä, pystyykö BTC ylittämään kyseisen teknisen kynnyksen ja kestämään makrotaloudellisen paineen.

Keskeiset tekniset tasot ovat edelleen ratkaisematta, sillä bitcoin ei ole onnistunut palauttamaan 200 päivän liukuvaa keskiarvoaan, joka on lähellä 82 000 dollaria – kynnystä, jota ei ole ylitetty lokakuun 2025 jälkeen. Päivityksessä todettiin, että nousu kyseisen tason yläpuolelle merkitsisi merkittävää muutosta markkinarakenteessa tänä vuonna. Institutionaaliset virrat ovat tukeneet hintojen vakautta, ja huhtikuussa pörssinoteerattuihin rahastoihin virtaili yhteensä 2,6 miljardia dollaria, pääasiassa Blackrockin IBIT:n johdolla. Vauhti kuitenkin heikkeni kuun loppua kohti, ja kolmen kaupankäyntipäivän aikana rahastoista virtasi ulos 491 miljoonaa dollaria. Tämä kuvio viittaa siihen, että kysyntä on edelleen herkkää korkeammilla hintatasoilla. Päivityksessä lisättiin:

”Arvon säilyttämisen narratiivi koki kolauksen aiemmin tänä vuonna, kun BTC myytiin muiden kohteiden mukana, eikä tätä korrelaatiota ole saatu katkaistua.”

Makrotalouden volatiliteetti rajoittaa bitcoinin itsenäistä nousupotentiaalia

Lohkoketjutiedot antavat rakentavamman kuvan, mutta niiden vaikutus on edelleen ehdollinen. Pörssien varannot ovat laskeneet seitsemän vuoden alimmalle tasolle, ja kuuden kuukauden aikana on nostettu noin 170 000 BTC:tä, mikä viittaa välittömän myyntipaineen vähenemiseen. Samaan aikaan suuret omistajat ovat lisänneet kertymistä, mikä vahvistaa pidemmän aikavälin positiointitrendejä. Siitä huolimatta bitcoin käyttäytyy edelleen laajempien riskivarojen mukaisesti, mikä rajoittaa sen itsenäisyyttä volatiliteetin aikana. Päivityksessä korostettiin: ”Lohkoketjutiedot ovat yhtä rakentavia kuin ne ovat olleet koko vuoden, mutta millään siitä ei ole merkitystä, JOS makrotason matto vedetään jalkojen alta.”

Näkymät riippuvat nyt vähemmän sisäisestä vahvuudesta ja enemmän ulkoisesta vakaudesta. Markkinapäivityksessä korostettiin, että institutionaalinen osallistuminen on edelleen läsnä, mutta näyttää vähenevän verrattuna aikaisempiin hintatasoihin, mikä vähentää todennäköisyyttä voimakkaalle suuntautuneelle liikkeelle ilman lisäkatalyyttejä. Kilpailevat näkemykset jatkuvat: toiset pitävät nykytilannetta osana pitkittynyttä pohjautumisprosessia, kun taas toiset viittaavat institutionaalisen pääoman ajamiin rakenteellisiin muutoksiin. Viime kädessä makrotaloudelliset kehityssuuntaukset, erityisesti energiamarkkinoilla ja geopolitiikassa, todennäköisesti määräävät suunnan. Päivitys päättyi seuraavasti:

”Jos näin tapahtuu, tilanne näyttää hyvältä. Jos ei, on odotettavissa makrotaloudellisten iskujen aiheuttamaa heiluntaa sen sijaan, että suunta olisi selkeästi jompaankumpaan suuntaan.”

Tämä jättää bitcoinin asemaan, jossa on ehdollista nousupotentiaalia, mutta ilman tarvittavaa vauhtia itsenäiseen läpimurtoon.