وینترمیوت هشدار می‌دهد که کف بیت‌کوین نامشخص است؛ خروج سرمایه از ETFها نزدیک به ۳ میلیارد دلار است

وینترمیوت انباشت اولیه بیت‌کوین را می‌بیند اما می‌گوید بازیابی هنوز تأیید نشده است

به‌گفته وینترمیوت، سقوط تند بیت‌کوین به زیر ۶۲٬۰۰۰ دلار کمتر به فروش نمادین ۳۲ بیت‌کوین توسط Strategy مربوط بود و بیشتر از تضعیف جریان‌های نهادی ناشی می‌شد.

این بازارساز گفت بیت‌کوین در طول هفته حدود ۱۴٪ افت کرد و به سطوحی رسید که آخرین‌بار در سپتامبر ۲۰۲۴ دیده شده بود. هرچند فروش Strategy نخستین واگذاری بیت‌کوین آن از سال ۲۰۲۲ بود، وینترمیوت اندازه این فروش را بی‌اهمیت توصیف کرد. سیگنال مهم‌تر از حجم بود، زیرا در بازاری رخ داد که از قبل در حال از دست دادن حمایت بود.

فشار واقعی، به‌گفته وینترمیوت، از سوی نهادهای آمریکایی و بازخریدهای ETFهای اسپات بیت‌کوین می‌آمد. این شرکت گفت میز معاملات خارج از بورس (OTC) آن شاهد فروش رمزارز توسط سرمایه‌گذاران خرد بوده، در حالی که آنها به دنبال بازدهی سهام بودند. مشتریان نهادی آمریکایی نیز در روزهای اخیر نزولی شدند، در حالی که آسیا و اروپا متعادل‌تر باقی ماندند.

داده‌های ETF این تصویر را تقویت کرد. صندوق‌های اسپات بیت‌کوین از ۱۵ مه تا ۲۹ مه ۱۰ جلسه متوالی خروج سرمایه ثبت کردند؛ طولانی‌ترین روند از زمان راه‌اندازی. مجموع بازخریدها در این دوره به حدود ۲.۹۷ میلیارد دلار رسید و نتیجه آن این بود که ماه مه با ۲.۴۳ میلیارد دلار خروج خالص سرمایه بسته شد؛ ضعیف‌ترین ماه سال ۲۰۲۶.

گزارش بازار کار فشار بیشتری بر بازارها وارد می‌کند

وینترمیوت گفت ضعف اخیر در حالی رخ می‌دهد که اشتهای کلی برای ریسک در حال آزموده شدن است. گزارش اشتغال آمریکا که قوی‌تر از انتظار بود، بازده اوراق خزانه را بالاتر برد و انتظارات برای کاهش نرخ بهره فدرال رزرو در کوتاه‌مدت را کاهش داد. آمریکا در ماه مه ۱۷۲٬۰۰۰ شغل اضافه کرد؛ در حالی که انتظار حدود ۸۰٬۰۰۰ بود، و رقم آوریل نیز از ۱۱۵٬۰۰۰ به ۱۷۹٬۰۰۰ بازبینی افزایشی شد.

داده‌های دیگر نیز به فشار تورمی پایدار اشاره داشت. فرصت‌های شغلی به ۷.۶ میلیون افزایش یافت که بالاترین سطح در نزدیک به دو سال است و شاخص قیمت‌های خدمات ISM به بالاترین نقطه از اوت ۲۰۲۲ رسید. بازده اوراق خزانه ۱۰ساله به ۴.۵۵٪ صعود کرد.

با این حال، زیرِ اعداد تیترگونه، بازار کار نشانه‌هایی از فشار نشان می‌دهد. درخواست‌های اولیه بیمه بیکاری به ۲۲۵٬۰۰۰ رسید که بالاترین سطح از فوریه است و اخراج‌های اعلام‌شده برای سومین ماه پیاپی افزایش یافت؛ شرکت‌ها هوش مصنوعی را به‌عنوان عامل کلیدی ذکر کردند.

سهام هم به فشار افزود. نزدک ۴.۷٪ افت کرد، در حالی که S&P 500 نخستین زیان هفتگی خود از ماه مارس را ثبت کرد. وینترمیوت گفت به نظر می‌رسد معامله مبتنی بر هوش مصنوعی پس از ارزش‌گذاری‌های کشیده، افزایش عرضه، و نوسان نفت که بر احساسات سنگینی کرد، در حال از دست دادن شتاب است.

این شرکت همچنین عرضه اولیه اسپیس‌ایکس در بازار در ۱۲ ژوئن را به‌عنوان آزمونی کلیدی برای اشتهای ریسک برجسته کرد. یک عرضه قوی می‌تواند بازارها را آرام کند، در حالی که تقاضای ضعیف ممکن است از فرسودگی گسترده‌تر حکایت کند.

وینترمیوت گفت برخی سرمایه‌گذاران بلندمدت شروع به انباشت بیت‌کوین نزدیک سطوح فعلی کرده‌اند. با این حال، این شرکت کف را اعلام نمی‌کند. وینترمیوت گفت بدون نشانه‌های روشن از ورود سرمایه تازه، و با دشوار بودن شرایط کلان، بازار هنوز یک بازیابی پایدار را تأیید نکرده است.