سهام شرکت‌های استخراج بیت‌کوین روز جمعه سقوط کردند، اما همچنان از نظر عملکرد در سال ۲۰۲۶ از BTC پیشی گرفتند

سهام شرکت‌های استخراج بیت‌کوین جمعه آسیب دیدند، اما همچنان سودهای قابل‌توجه ۲۰۲۶ را حفظ کرده‌اند

بیت‌کوین هفته را در قیمت ۷۷,۸۴۹ دلار به پایان رساند؛ ۱۱.۱٪ کاهش از ابتدای سال تا امروز. با این حال، هر ده استخراج‌کننده برتر امروز بسیار بالاتر از این عدد قرار دارند و دلایل آن فراتر از صرفاً حرکت قیمت BTC است. Hut 8 Corp. در گروه بازدهی YTD (در میان ده سهم استخراج بورسی برتر از نظر ارزش بازار) با رشد ۱۲۳.۱۶٪ پیشتاز است و با وجود افت ۶.۲۶٪ در روز جمعه، با قیمت ۱۰۲.۵۲ دلار به ازای هر سهم معامله می‌شود.

داده‌های Bitcoinminingstock.io نشان می‌دهد ارزش بازار این شرکت ۱۱.۵۴ میلیارد دلار است. Hut 8 در حال توسعه زیرساخت هوش مصنوعی (AI) تحت یک قرارداد اجاره ۷ میلیارد دلاری ۱۵ ساله در سایت River Bend خود است و خدمات GPU-as-a-Service و ظرفیت محاسباتی با کارایی بالا را به مشتریان سازمانی ارائه می‌کند.

Terawulf, Inc. با رشد ۹۵.۵۶٪ از ابتدای سال تا امروز پس از افت ۷.۰۳٪ در همان روز در رتبه بعدی قرار دارد. ارزش بازار آن ۹.۱۷ میلیارد دلار است. Terawulf حدود ۱۲.۸ میلیارد دلار درآمد HPC را قرارداد کرده است؛ با قراردادهایی مرتبط با گوگل و شرکای پشتیبانی‌شده توسط Fluidstack که بیش از ۲۰۰ مگاوات ظرفیت را پوشش می‌دهند. Applied Digital Corporation بازدهی ۷۲.۳۸٪ از ابتدای سال تا امروز را ثبت کرد اما جمعه ۹.۵۰٪ افت کرد؛ دومین زیان بزرگ تک‌روزه در بین ده رتبه برتر.

Riot Platforms, Inc. روز جمعه ۳.۹۶٪ افت کرد که سومین کاهش کوچک‌تر بود. رشد ۸۶.۶۲٪ از ابتدای سال تا امروز و ارزش بازار ۸.۹۴ میلیارد دلاری آن، بازتاب شرکتی است که ضمن مدیریت گذار خود به خدمات محاسباتی گسترده‌تر، به‌طور گزینشی بخشی از تولید بیت‌کوین را به فروش رسانده است. Core Scientific, Inc. تنها ۲.۵۲٪ در روز جمعه کاهش یافت که کمترین افت تک‌روزه در جمع ده‌تایی‌ها بود.

این شرکت ارزش بازار ۷.۷۲ میلیارد دلاری و رشد ۶۶.۸۲٪ از ابتدای سال تا امروز دارد. Core Scientific به‌طور تهاجمی وارد هم‌مکانی (colocation) هوش مصنوعی شده است؛ با تکیه بر یک قرارداد چندساله با Coreweave که اکنون ارزشی در حدود ۱۰.۲ میلیارد دلار طی ۱۲ سال دارد. درآمد AI هم‌اکنون حدود ۳۹٪ از ترکیب کل درآمد آن را تشکیل می‌دهد. MARA Holdings, Inc. زیان تک‌روزه ۶.۳۹٪ را ثبت کرد و قیمت آن را به ۱۲.۴۴ دلار رساند. بازدهی ۳۸.۵۳٪ از ابتدای سال تا امروز آن همچنان از عملکرد بیت‌کوین بهتر است.

MARA تنها در سه‌ماهه اول ۲۰۲۶ بیش از ۲۰,۸۰۰ BTC فروخت و از عواید آن برای بازپرداخت بدهی و تامین مالی توسعه زیرساخت استفاده کرد. این شرکت از جمله بزرگ‌ترین مشارکت‌کنندگان در یک سه‌ماهه رکوردشکن بود که در آن استخراج‌کنندگان بورسی در مجموع بیش از ۳۲,۰۰۰ BTC فروختند؛ رقمی که هم از مجموع کل سال ۲۰۲۵ آن‌ها و هم از رکورد قبلیِ فروش در یک فصل که در جریان فروپاشی Terra-Luna در ۲۰۲۲ ثبت شده بود، فراتر رفت.

Cleanspark, Inc. روز جمعه ۵٪ افت کرد و با قیمت ۱۳.۲۸ دلار به ازای هر سهم معامله شد. بازدهی ۳۱.۲۲٪ از ابتدای سال تا امروز آن اندکی بالاتر از عدد منفی بیت‌کوین است. Cleanspark بخشی از تولید ماه آوریل خود را فروخت؛ از جمله حدود ۷۴۸ BTC از طریق فروش نقدی و اختیارها، در حالی‌که بخش عمده خروجی را نگه داشت. Bitdeer Technologies Group بزرگ‌ترین افت تک‌روزه را در این گروه ثبت کرد و با ۹.۵۹٪ کاهش به ۱۳.۳۴ دلار به ازای هر سهم رسید.

Bitdeer این هفته افشا کرد که تا ۱۵ مه، به‌جز سپرده‌های مشتریان، هیچ بیت‌کوینی در اختیار نداشته است؛ زیرا تمام ۱۹۸.۳ BTC استخراج‌شده در این دوره را استخراج و فروخته بود. رشد ۱۸.۹۵٪ از ابتدای سال تا امروز آن کمترین مقدار در فهرست است، هرچند همچنان از بازدهی بیت‌کوین از ابتدای سال بهتر است. IREN Limited که از نظر ارزش بازار با ۱۹.۱۴ میلیارد دلار رتبه نخست را دارد، جمعه ۸.۱۷٪ افت کرد و طی پنج روز گذشته ۱۲.۳۷٪ کاهش داشته است؛ شدیدترین افت پنج‌روزه در میان ده شرکت برتر.

IREN متعهد به یک قرارداد ۹.۷ میلیارد دلاریِ پنج‌ساله با مایکروسافت شده است که بیش از ۲۰۰ مگاوات را با GPUهای Nvidia پوشش می‌دهد؛ با یک مسیر (pipeline) گسترده‌تر که در همکاری با Nvidia تا سقف پنج گیگاوات را هدف گرفته است. Cipher Digital Inc. روز جمعه ۷.۸۲٪ افت کرد و در ۲۰.۵۵ دلار بسته شد؛ با ارزش بازار ۸.۴ میلیارد دلار و رشد ۳۹.۱۹٪ از ابتدای سال تا امروز. Cipher صدها مگاوات را از طریق قراردادهای چندمیلیارددلاری رزرو کرده است؛ از جمله قراردادهایی که توسط گوگل و Fluidstack پشتیبانی می‌شوند.

زمینه گسترده‌تر پشت این رشدهای YTD، چرخش سریع و هدفمند از استخراج صرف بیت‌کوین است. هاوینگ ۲۰۲۴ پاداش بلاک را به ۳.۱۲۵ BTC کاهش داد، در حالی‌که سختی شبکه همچنان بالا می‌رفت و باعث شد برآورد شود حدود ۲۰٪ از این صنعت در مقاطع مختلفِ اوایل ۲۰۲۶ وارد زیان عملیاتی شده‌اند. استخراج‌کنندگانی که زیرساخت برق آماده داشتند، سریعاً مگاوات‌ها را از تولید بیت‌کوین به بارهای کاری هوش مصنوعی و محاسبات با کارایی بالا (HPC) تبدیل کردند؛ حوزه‌هایی که مدت قراردادهای طولانی‌تر و درآمد به‌ازای هر مگاوات باثبات‌تری ارائه می‌کنند.

درآمد AI و HPC احتمالاً تا پایان ۲۰۲۶ تا ۷۰٪ از کل درآمد در میان استخراج‌کنندگان فهرست‌شده را تشکیل خواهد داد. مجموع قراردادهای AI و HPC در سراسر این بخش اکنون از ۷۰ میلیارد دلار فراتر رفته است. نشست روز جمعه در وال‌استریت یک عقب‌نشینی یکسان در میان ده استخراج‌کننده بورسی برتر بود. اما اعداد از ابتدای سال تا امروز چیزی بادوام‌تر را بازتاب می‌دهند.