معامله‌گران بیت‌کوین موقعیت‌های لانگ خود را می‌بندند؛ در جریان سقوط یک‌روزه، ۶۳۶ میلیون دلار از بین رفت

نوسان‌پذیری پس از سقوط ناگهانی گریبان بیت‌کوین را گرفت

پس از سقوط تا ۶۱,۳۱۰ دلار در اواخر چهارشنبه، بیت‌کوین به‌سرعت زیان‌ها را جبران کرد و تا نیمه‌شب در حوالی ۶۴,۶۰۰ دلار در نوسان بود. با این حال، این رمزارز نتوانست شتاب را حفظ کند و به‌تدریج افت کرد تا در سطوحی کمی بالاتر از ۶۲,۲۰۰ دلار تثبیت شود. الگوی مشابهی تکرار شد؛ بیت‌کوین از ۶۴,۰۰۰ دلار عبور کرد اما پیش از آنکه سطح مقاومتی ۶۴,۵۰۰ دلار را در ساعت ۱۰:۱۴ صبح به وقت شرقی آمریکا (EST) آزمایش کند، متوقف شد.

در زمان نگارش این مطلب، ساعت ۱:۳۰ بعدازظهر به وقت شرقی آمریکا (EST)، بیت‌کوین به زیر ۶۴,۰۰۰ دلار عقب‌نشینی کرده بود و به نظر می‌رسید آماده است به زیر ۶۳,۰۰۰ دلار لغزش کند. هرچند بازیابی بیت‌کوین در نهایت بخشی از زیان‌ها را کاهش داد، نمودار روزانه نشان می‌دهد که طی ۲۴ ساعت همچنان ۳.۲٪ افت داشته و در هفت روز ۱۴٪ کاهش داشته است. پس از سقوط ناگهانی صبحگاهی تا حوالی ۶۱,۰۰۰ دلار، ارزش بازار بیت‌کوین برای لحظاتی به حدود ۱.۲۳ تریلیون دلار سقوط کرد و سپس تا ۱.۲۷ تریلیون دلار بهبود یافت.

از ۲۹ مه، زمانی که ارزش بازار آن حدود ۱.۴۸ تریلیون دلار بود، بیت‌کوین بیش از ۲۰۰ میلیارد دلار از دست داده است و این دوره را به یکی از بدترین مقاطع آن در سال ۲۰۲۶ تا اینجا تبدیل کرده است. بر اساس داده‌های Coingecko، بیت‌کوین از ابتدای سال تا کنون نزدیک به ۳۰٪ افت کرده است.

برای سومین روز پیاپی، فروش گسترده در سراسر بازار رمزارزها باعث لیکویید شدن بیش از ۱ میلیارد دلار از موقعیت‌های اهرمی شد. لیکوییدیشن‌ها فقط در بیت‌کوین از ۸۰۳ میلیون دلار فراتر رفت و شرط‌بندی‌های لانگ از بین رفته ۶۳۶ میلیون دلار از مجموع را تشکیل دادند. در مجموع، بازار کریپتو شاهد ۱.۴۳ میلیارد دلار لیکوییدیشن در موقعیت‌های لانگ و نزدیک به ۳۰۷ میلیون دلار در موقعیت‌های شورت بود که ارزش کل شرط‌بندی‌های اهرمی از بین رفته را به ۱.۷۳ میلیارد دلار رساند.

جدل تحلیلگران: بادهای مخالف نهادی در برابر فشارهای کلان

در حالی که سقوط آزاد بیت‌کوین ابتدا به تنش‌های سیاسی خاورمیانه و فروش ۳۲ بیت‌کوین توسط Strategy نسبت داده شد، دیدگاه‌ها درباره علت سقوط آن متفاوت است. مایکل سیلور، رئیس اجرایی MicroStrategy، که ابتدا به‌طور مستقیم به منتقدانی که فروش BTC را محکوم کردند پاسخ نداد، با نسبت دادن خروج خالص از صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF) اسپات به چرخش سرمایه، نه از بین رفتن سرمایه، وارد این بحث شد.

Grayscale Research نیز با پیوستن به این بحث اشاره کرد که هرچند افشای فروش توسط Strategy فشار زیادی بر احساسات سرمایه‌گذاران وارد کرد، مقدار واقعی فروخته‌شده از نظر بنیادی در مقایسه با ترازنامه گسترده‌تر شرکت ناچیز است. به گفته Grayscale، واکنش تهاجمی بازار نشان‌دهنده تغییر به سمت یک رژیم نوسان فشرده است که در آن حرکت‌های تند و روایت‌محور، بیشتر به‌واسطه تیترهای نهادی تحریک می‌شوند تا تغییرات ساختاری.

در همین حال، لِیسی ژانگ، تحلیلگر پژوهشی در Bitget Wallet، گفت داده‌های تازه نشان می‌دهد که کریپتو ممکن است فشارهای کلان را سریع‌تر قیمت‌گذاری کند، نه اینکه صرفاً بازتاب‌دهنده آن باشد. ژانگ گفت:

«BTC محدوده ۶۰ هزارِ پایین را آزمود، یک موج لیکوییدیشن ۱.۸ میلیارد دلاری را پشت سر گذاشت که شامل بیش از ۱.۵ میلیارد دلار موقعیت لانگ بود، و اکنون نیز تا حوالی ۶۳ هزار دلار بازگشته است. نرخ‌های فاندینگ به‌شدت منفی شده‌اند، اوپن اینترست به‌طور قابل توجهی ریست شده و شاخص ترس و طمع روی ۱۲ قرار دارد. این بازاری است که در یک بازه کوتاه، کار فنی قابل‌توجهی انجام داده است.»

این تحلیلگر خاطرنشان کرد که اگر خروجی‌ها ادامه یابد، آزمون دوباره محدوده ۵۵,۰۰۰ تا ۵۷,۰۰۰ دلار همچنان ممکن است، اما «کریپتو شاید همین حالا هم به پاک‌سازی این اپیزود نزدیک‌تر از بازارهای سهام باشد.»

نیکولای سوندرگارد، تحلیلگر پژوهشی در Nansen، استدلال کرد که مشارکت‌کنندگان بازار از حرکت بازگشتی از ۶۱,۰۰۰ دلار برای کاهش مواجهه استفاده می‌کنند، نه برای افزودن به آن.