جنگ بی‌رحمانه شرط‌بندی ۱۲۰ میلیون دلاریِ بیت‌کوین، نقشه‌ای خشن برای قیمت‌های سال ۲۰۲۶ ترسیم می‌کند

بیت‌کوین حوالی ۶۳٬۵۰۰ دلار معامله می‌شد زمانی که بازارها در ساعت ۱:۳۰ بعدازظهر به وقت شرق آمریکا (EDT) در بعدازظهر چهارشنبه ۱۲ اوت ۲۰۲۶ سنجیده شدند. در میان شش بازار فعال در پیشروترین بازارگاه‌های پیش‌بینی، یعنی Polymarket و Kalshi، معامله‌گران بیش از ۱۲۰ میلیون دلار شرط‌بندی کرده‌اند که قیمت BTC ممکن است بعدی به کجا برود.

معامله‌گران دامنه‌ای گسترده برای ۲۰۲۶ قیمت‌گذاری می‌کنند

بزرگ‌ترین بازار قیمت بیت‌کوین در Polymarket حدود ۵۲.۱ میلیون دلار حجم معاملات جذب کرده است. این بازار برای رسیدن بیت‌کوین به ۷۰٬۰۰۰ دلار در مقطعی پیش از پایان ۲۰۲۶، احتمال ۶۸٪ قائل است؛ در حالی‌که احتمال لمس ۶۰٬۰۰۰ دلار به ۷۹٪ می‌رسد.

این جفت‌گذاری تناقضی ندارد. هر قرارداد می‌پرسد آیا بیت‌کوین در هر مقطعی از دوره به یک سطح مشخص می‌رسد یا نه؛ یعنی معامله‌گران می‌توانند هم یک رالی و هم یک ریزش را قیمت‌گذاری کنند. بخش میانی دامنه مبهم‌تر است. Polymarket احتمال رسیدن بیت‌کوین به ۷۵٬۰۰۰ دلار را ۵۱٪، به ۸۰٬۰۰۰ دلار را ۳۲٪ و به ۹۰٬۰۰۰ دلار را ۱۷٪ می‌گذارد. پایین‌تر از قیمت لحظه‌ای امروز، احتمال افت تا ۵۵٬۰۰۰ دلار را ۵۶٪ و تا ۵۰٬۰۰۰ دلار را ۳۶٪ قیمت‌گذاری می‌کند.

دیوانه‌وارترین شرط‌ها همچنان بلیت‌های بخت‌آزمایی‌اند. بازار برای ۱۰۰٬۰۰۰ دلار فقط ۹٪ احتمال، برای ۱ میلیون دلار ۱٪ و برای سقوط تا ۱۵٬۰۰۰ دلار ۲٪ احتمال در نظر می‌گیرد. با این حال، قرارداد ۱ میلیون دلار ۲.۲ میلیون دلار حجم جذب کرده است، در حالی‌که قرارداد ۱۵٬۰۰۰ دلار حدود ۴.۹ میلیون دلار جذب کرده است.

شرط‌های ماه اوت دید کوتاه‌مدت را دقیق‌تر می‌کند

یک بازار جداگانه در Polymarket که فقط ماه اوت ۲۰۲۶ را رصد می‌کند نزدیک به ۵ میلیون دلار معامله داشته است. این بازار برای لمس ۶۵٬۰۰۰ دلار در طول ماه، احتمال ۷۰٪ و برای افت تا ۶۲٬۵۰۰ دلار احتمال ۸۱٪ قائل است. همین بازار احتمال حرکت تا ۶۷٬۵۰۰ دلار را ۳۸٪، تا ۷۰٬۰۰۰ دلار را ۱۷٪ و تا ۷۵٬۰۰۰ دلار را ۳٪ قیمت‌گذاری می‌کند. همچنین ۴۱٪ احتمال می‌دهد بیت‌کوین تا ۶۰٬۰۰۰ دلار پایین بیاید، اما فقط ۲٪ شانس برای رسیدن به ۵۰٬۰۰۰ دلار در نظر می‌گیرد.

این قیمت‌ها نشان می‌دهد معامله‌گران بیشتر روی دامنه‌ای فشرده و خشن شرط می‌بندند تا یک شکستِ قیمتیِ تمیز و یک‌طرفه.

شرط‌های رکورد و شش‌رقمی محتاط می‌مانند

بازار Polymarket که دستیابی به سقف تاریخی جدید بیت‌کوین را دنبال می‌کند، ۹.۵ میلیون دلار حجم ایجاد کرده است. معامله‌گران فقط ۱٪ احتمال می‌دهند تا ۳۰ سپتامبر ۲۰۲۶ رکوردی ثبت شود و ۴٪ احتمال تا ۳۱ دسامبر.

بازارهای Kalshi تقریباً همین داستان را روایت می‌کنند. قراردادهای ۱۰۰٬۰۰۰ دلاری آن، با ۱۰.۹ میلیون دلار معامله، ۵٪ احتمال تا قبل از نوامبر، ۸٪ تا قبل از دسامبر و ۱۲٪ تا قبل از ژانویه ۲۰۲۷ را قیمت‌گذاری می‌کنند. بازار ۱۵۰٬۰۰۰ دلاری Kalshi با حدود ۳۶ میلیون دلار حجم، ۳٪ احتمال تا قبل از ژانویه ۲۰۲۷ و کمتر از ۱٪ تا قبل از سپتامبر می‌دهد.

در سطحی بسیار بالاتر، بازار ۲۰۰٬۰۰۰ دلاری Kalshi ۶.۹ میلیون دلار معامله داشته و آن نتیجه را تا ۱ ژانویه ۲۰۲۷ برابر با ۳٪ قیمت‌گذاری می‌کند. این بازارها از شاخص بلادرنگ بیت‌کوین CF Benchmarks استفاده می‌کنند، در حالی‌که Polymarket از کندل‌های یک‌دقیقه‌ای قیمت BTC/USDT در بایننس استفاده می‌کند؛ بنابراین سازوکار تسویه آن‌ها متفاوت است.

منابع قیمت را زیر نظر داشته باشید

این تفاوت اهمیت دارد، چون یک قرارداد می‌تواند بر اساس یک حرکت گذرا که در منبع تعیین‌شده‌اش ثبت شده تسویه شود. Polymarket از سقف یا کف یک‌دقیقه‌ای استفاده می‌کند، در حالی‌که Kalshi به قرائت‌های شاخص تکیه دارد و در زمان سررسید، از یک میانگینِ تعدیل‌شده استفاده می‌کند که قرائت‌های غیرمعمولاً بالا و پایین را حذف می‌کند.

جمع‌بندیِ هفته دوم اوت ۲۰۲۶ احتیاط است نه قطعیت: مشارکت‌کنندگان در بازارگاه‌های پیش‌بینی احتمال واقعی می‌بینند که بیت‌کوین بالای ۷۰٬۰۰۰ دلار بشکند یا زیر ۶۰٬۰۰۰ دلار سر بخورد، اما به ۱۰۰٬۰۰۰ دلار یا بالاتر از آن اعتماد چندانی ندارند. ناظران بازار باید نوسان‌های بعدی بیت‌کوین، حجم معاملات، جریان‌های صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF)، تیترهای بالقوه اثرگذار بر بازار، و قواعد متفاوت صرافی یا شاخص را که در نهایت تعیین می‌کند کدام قراردادها پرداخت می‌کنند، زیر نظر داشته باشند.