گزارش: به‌گفته مدیرعامل Circle، استیبل‌کوین یوان چین ممکن است طی ۳ تا ۵ سال آینده عرضه شود

نکات کلیدی:

• جرمی آلر، مدیرعامل Circle، پیش‌بینی کرد چین می‌تواند طی ۳ تا ۵ سال آینده یک استیبل‌کوینِ پشتوانه‌یوان راه‌اندازی کند.
• USDC نسبت به سال قبل ۷۲٪ رشد کرد و تا پایان سال ۲۰۲۵ به ۷۵.۳ میلیارد دلار رسید؛ رشدی که با تقاضای ناشی از جنگ آمریکا و ایران برای دلارهای قابل‌حمل تقویت شد.
• هنگ‌کنگ پیش‌تر مجوزهای استیبل‌کوین را برای HSBC و دیگران صادر کرده است و آن را به سکوی پرتاب محتملی برای توکن‌های CNY تبدیل می‌کند.

آلر: «برای یک استیبل‌کوینِ یوان فرصت عظیمی وجود دارد»

آلر در گفت‌وگو با رویترز در هنگ‌کنگ گفت استیبل‌کوین‌ها به سازوکاری برای کشورها تبدیل شده‌اند تا ارزهای خود را به تجارت و پرداخت‌های جهانی گسترش دهند. او چین را به‌طور مستقیم در همین چارچوب قرار داد.

آلر گفت: «برای یک استیبل‌کوینِ یوان فرصت عظیمی وجود دارد.» «اگر رقابت ارزی وجود داشته باشد، می‌خواهید ارز شما بهترین ویژگی‌های ممکن را داشته باشد. این دارد به یک رقابت فناورانه تبدیل می‌شود.» آلر برای آن یک بازه زمانی هم تعیین کرد. او گفت چین می‌تواند طی سه تا پنج سال آینده یک توکن دیجیتال با پشتوانه یوان عرضه کند.

این اظهارنظر با توجه به جایگاه Circle در بازار اهمیت دارد. این شرکت مستقر در بوستون، USDC را منتشر می‌کند؛ دومین استیبل‌کوین بزرگ جهان از نظر گردش، که به‌طور کامل با ذخایر دلار آمریکا پشتیبانی می‌شود. USDC نسبت به سال قبل ۷۲٪ رشد کرد و تا پایان ۲۰۲۵ به ۷۵.۳ میلیارد دلار در گردش رسید. تا ۱۶ آوریل، آمار defillama.com نشان می‌دهد ارزش بازار USDC به ۷۸.۶۲۱ میلیارد دلار رسیده است.

آلر همچنین گفت پس از آغاز جنگ آمریکا و ایران، Circle «چندین میلیارد دلار» رشد در تراکنش‌های USDC ثبت کرده است. او این افزایش را به تقاضا برای دلارهای دیجیتال قابل‌حمل در دوره‌های افزایش ریسک ژئوپلیتیک نسبت داد.

یک استیبل‌کوین یوان می‌تواند نشان‌دهنده تغییری مهم در رویکرد چین نسبت به دارایی‌های دیجیتال باشد. این کشور در سال ۲۰۲۱ معاملات و استخراج ارزهای دیجیتال را با استناد به نگرانی‌های ثبات مالی ممنوع کرد. بانک خلق چین (PBOC) در نوامبر ۲۰۲۵ آن موضع را دوباره تأیید کرد.

چین از طریق برنامه آزمایشی یوان دیجیتال e-CNY یک جایگزینِ تحت کنترل دولت را پیش برده است. اما چارچوب‌بندی آلر، یک استیبل‌کوین خصوصی یا تحت مقررات را به‌عنوان ابزاری انعطاف‌پذیرتر برای تسویه تجارت برون‌مرزی معرفی می‌کند؛ جایی که کنترل‌های سخت‌گیرانه e-CNY مانع پذیرش گسترده می‌شود.

رویترز در آگوست ۲۰۲۵ با استناد به منابع گزارش داد که چین در حال بررسی استیبل‌کوین‌های پشتوانه‌یوان به‌عنوان بخشی از راهبرد بین‌المللی‌سازی یوان بوده است. گزارش شده بود که شرکت‌های فناوری از جمله Ant Group و JD.com برای دریافت مجوز لابی کرده‌اند. در فوریه ۲۰۲۶، PBOC برای ممنوعیت انتشار برون‌مرزیِ بدون مقرراتِ توکن‌های متصل به یوان اقدام کرد و اعلام نمود چنین ابزارهایی «برخی از کارکردهای پول قانونی» را انجام می‌دهند.

در حال حاضر یوان حدود ۲.۹٪ از پرداخت‌های سوئیفت را به خود اختصاص می‌دهد. سهم دلار آمریکا تقریباً ۴۷٪ است. یک ابزار یوانِ بومیِ بلاکچین می‌تواند، از نظر تئوریک، اصطکاک تسویه یوان را در بازارهای نوظهور و کریدورهای تجاری «کمربند و جاده» کاهش دهد، بدون آنکه نیاز به تبدیل‌پذیری کامل ارز باشد.

هنگ‌کنگ به‌عنوان میدان آزمون عمل می‌کند. آلر گفت Circle فرصت‌های قابل‌توجهی را در آنجا می‌بیند و اشاره کرد که این شهر از قبل یک قطب پرداخت‌های برون‌مرزی است و مجوزهای استیبل‌کوین را برای نهادهایی از جمله HSBC صادر کرده است. او گفت Circle به‌طور فعال در حال بررسی راه‌هایی برای ادغام استیبل‌کوین‌های دلار هنگ‌کنگ در پلتفرم‌های جهانی است.

سهام Circle (NYSE: CRCL) پس از مصاحبه رویترز در معاملات پیش‌گشایش حدود ۱٪ افزایش یافت. این سهم توجه سرمایه‌گذارانی را که توسعه زیرساخت استیبل‌کوین تحت مقررات را دنبال می‌کنند، به خود جلب کرده است.

در جبهه مقررات‌گذاری آمریکا، آلر درباره قانون CLARITY اظهار نظر کرد؛ قانونی که این پرسش را مطرح کرده که آیا محصولات استیبل‌کوین که به‌عنوان جایگزین‌های پس‌اندازِ بهره‌دار بازاریابی می‌شوند را محدود خواهد کرد یا نه. او گفت هرگونه محدودیت در بازاریابی از این دست، بیش از ناشرانِ مانند Circle، بر توزیع‌کنندگان اثر می‌گذارد. چه چین با یک توکنِ متصل به یوان پیش برود یا نه، معماری رقابت ارزهای دیجیتال از هم‌اکنون برقرار است.