کوین‌بیس سهام عرضه اولیه را به صرافی «همه‌چیز» در حال گسترش خود اضافه می‌کند

کوین‌بیس تخصیص‌های عرضه اولیه را به روی سرمایه‌گذاران خرد باز می‌کند

سرمایه‌گذاران خرد واجد شرایط در آمریکا اکنون می‌توانند پیش از آغاز معاملات عمومی، سهام را با قیمت عرضه اولیه از طریق صرافی رمزارز کوین‌بیس (Nasdaq: COIN) درخواست کنند. این شرکت در ۲۱ سپتامبر قابلیت تخصیص عرضه اولیه را اعلام کرد و کسب‌وکار سهام خود را فراتر از معاملات بازار ثانویه گسترش داد و وارد بازار اولیه شد؛ بازاری که در آن شرکت‌ها برای نخستین بار سهام را به سرمایه‌گذاران می‌فروشند.

این قابلیت با شرکت سازنده حلقه هوشمند اوورا آغاز می‌شود؛ شرکتی که برای فهرست شدن سهام عادی خود در بازار Nasdaq Global Select Market با نماد OURA درخواست داده است. فرم S-1 ثبت‌شده نزد کمیسیون بورس و اوراق بهادار در ۳ سپتامبر، گلدمن ساکس، مورگان استنلی، جی‌پی مورگان، Allen & Co. و جفریز را در میان مدیران اصلی ثبت سفارش این عرضه معرفی می‌کند.

کوین‌بیس پیش‌تر امکان معاملات سهام و صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF) آمریکا را برای مشتریان واجد شرایط فراهم کرده بود و دسترسی به بیش از ۸,۰۰۰ اوراق بهادار، سهام کسری و معاملات 24/5 را ارائه می‌داد. تخصیص‌های IPO شرکت را به مرحله‌ای زودتر از چرخه عمر سهام وارد می‌کند و به مشتریان خرد فرصت می‌دهد پیش از نخستین عرضه در بازار آزاد، سهام را خریداری کنند.

نحوه کار درخواست‌ها و تخصیص‌های عرضه اولیه در کوین‌بیس

مشتریانی که به‌دنبال دریافت تخصیص هستند باید بخش IPOها را در اپلیکیشن کوین‌بیس باز کنند، یک عرضه فعال را انتخاب کنند و برای خرید درخواستی، حساب کارگزاری خود را شارژ کنند. پس از عمومی شدن بازه قیمتی مورد انتظار، می‌توانند یک «پیشنهاد مشروط برای خرید» ثبت کنند؛ این پیشنهاد تا زمانی که دوره ثبت سفارش باز است قابل ویرایش یا لغو خواهد بود.

پس از بسته شدن دفتر سفارش‌ها، سهام موجود تخصیص داده می‌شود و با قیمت نهایی عرضه اولیه در حساب مشتریان موفق ثبت می‌گردد. ثبت درخواست تضمین‌کننده دریافت سهام نیست، زیرا مقدار نهایی به تقاضای مشتریان و عرضه ارائه‌شده از سوی پذیره‌نویسان بستگی دارد. کوین‌بیس ممکن است سفارش را به‌طور کامل انجام دهد، سهامی کمتر از مقدار درخواستی تخصیص دهد یا هیچ تخصیصی ارائه نکند.

کوین‌بیس می‌گوید سامانه تخصیص آن به مشتریانی اولویت می‌دهد که به نظر می‌رسد تمایل دارند سهام عرضه اولیه خود را نگه دارند و بلافاصله نفروشند. فروش سهام تخصیص‌یافته در بازه ۳۰ روزه ممکن است مانع مشارکت سرمایه‌گذار در عرضه‌های IPO طی ۶۰ روز بعدی شود. تکرار فروش‌های زودهنگام همچنین ممکن است به تخصیص‌های کوچک‌تر یا کم‌تواتر نسبت به مشتریانی با دوره نگهداری طولانی‌تر منجر شود.

این شرکت این خدمت را به‌عنوان یکی دیگر از اجزای گسترش محصول Everything Exchange معرفی کرد؛ گسترشی که شامل قراردادهای آتی پرپچوال پیش از عرضه اولیه، اختیار معامله سهام و برنامه‌هایی برای سهام توکنایزشده بوده است. کوین‌بیس اعلام کرد:

«این گام بعدی در رشد Everything Exchange به‌عنوان یک پلتفرم قابل‌اعتماد برای معامله هر دارایی در هر مرحله از چرخه عمر آن است.»

کوین‌بیس کپیتال مارکتس متولی اوراق بهادار است

معاملات اوراق بهادار از طریق Coinbase Capital Markets Corp. انجام می‌شود؛ یک کارگزار-معامله‌گر (broker-dealer) که جدا از کسب‌وکار دارایی‌های دیجیتال کوین‌بیس است. یک رکورد فعلی سازمان تنظیم مقررات صنعت مالی (FINRA) نشان می‌دهد این شرکت نزد SEC، FINRA و ۵۱ ایالت و قلمرو آمریکا ثبت شده است. مشتریان همچنین باید پرسشنامه‌ای برای احراز شرایط تکمیل کنند که برای شناسایی افرادی طراحی شده است که از مشارکت در عرضه‌های اولیه منع شده‌اند.

کوین‌بیس کپیتال مارکتس به‌عنوان عضو گروه فروش از نوع «best-efforts» مشارکت می‌کند، نه به‌عنوان پذیره‌نویس IPO. این کارگزار-معامله‌گر سفارش‌های مشتریان را تجمیع کرده و از طریق Apex Clearing Corp. ارسال می‌کند؛ نهادی که اجرای معاملات، پایاپای و نگه‌داری امانی (custody) را فراهم می‌کند. کوین‌بیس کپیتال مارکتس بدون نگهداری موجودی عرضه اولیه یا قرار گرفتن در سوی مقابل معامله، به‌عنوان نماینده مشتری عمل می‌کند.

ساختار کارگزاری از راهبرد Everything Exchange که کوین‌بیس در معرفی محصول دسامبر پیش برد پشتیبانی می‌کند؛ راهبردی که بازارهای سنتی و دیجیتال را در یک حساب ترکیب می‌کند. این ابتکار، کوین‌بیس را فراتر از معاملات رمزارز به حوزه سهام، مشتقات، بازارهای پیش‌بینی و تخصیص سهام بازار اولیه گسترش داده است.

بیت‌کوین و سرمایه‌گذاری‌های سنتی ساختارهای بازار، الگوهای نوسان و ویژگی‌های ریسک متفاوتی دارند. با قرار دادن رمزارز و سهام در یک پلتفرم توسط کوین‌بیس، این تمایزها اهمیت بیشتری پیدا می‌کند و برای سرمایه‌گذاران مفید است که درک کنند بیت‌کوین چگونه با سهام، اوراق قرضه و سایر سرمایه‌گذاری‌ها مقایسه می‌شود. کوین‌بیس کپیتال مارکتس قصد دارد با در دسترس قرار گرفتن تخصیص‌های گروه فروش، فرصت‌های بیشتری برای عرضه‌های اولیه اضافه کند.