بخش دارایی‌های واقعیِ توکنیزه‌شده (RWA) به ۳۸ میلیارد دلار رسید؛ بدهی خزانه‌داری بر بازار غالب است

RWAهای توکنیزه‌شده عمیق‌تر به TradFi نفوذ می‌کنند

بخش RWA توکنیزه‌شده، دارایی‌های فیزیکی و دارایی‌های مالی سنتی (TradFi) را برداشته و آن‌ها را به‌صورت توکن‌های دیجیتال روی زنجیره (آن‌چین) قرار می‌دهد و مسیر را برای نقدشوندگی عمیق‌تر، دسترسی گسترده‌تر و تسویه‌حساب شفاف باز می‌کند.

با پیوند دادن امور مالی غیرمتمرکز (DeFi) به بازارهای سنتی، توکنیزه‌سازی به سرمایه‌گذاران اجازه می‌دهد بدون اتکا به لایه‌های معمول واسطه‌ها، برش‌های کسری از دارایی‌های خارج از زنجیره را معامله کنند. تا امروز، این بخش عمدتاً پیرامون توکن‌هایی همگرا شده است که پشتوانه آن‌ها ارزهای فیات، اوراق خزانه دولتی، اوراق قرضه شرکتی، املاک و مستغلات، فلزات گران‌بها و اعتبار خصوصی است.

آمار Rwa.xyz نشان می‌دهد بازار در ۶ اوت ۲۰۲۶ از مرز ۳۸ میلیارد دلار عبور کرده است. پایگاه سرمایه‌گذاران نیز به همان اندازه تهاجمی گسترده شده است؛ به‌طوری‌که تعداد کل دارندگان دارایی طی یک ماه گذشته ۵۶.۱۸٪ جهش کرده و به ۱,۷۰۱,۶۵۰ رسیده است.

بدهی خزانه‌داری با ۱۶.۲۱ میلیارد دلار رقبا را درهم می‌کوبد

RWAهای توکنیزه‌شده در چندین گوشه TradFi گسترش یافته‌اند؛ از جمله بدهی خزانه‌داری آمریکا، کالاها، استراتژی‌های فعال، اعتبارِ با پشتوانه دارایی، سهام، تأمین مالی تخصصی، اعتبار شرکتی، بدهی دولتی غیرآمریکایی، سهام خصوصی، سرمایه خطرپذیر، اعتبار متنوع، املاک و مستغلات و سهام عمومی. اما بدهی خزانه‌داری رقبا را له می‌کند و با ۱۶.۲۱ میلیارد دلار TVL، میدان را در اختیار دارد؛ طبق سوابق rwa.xyz. در میان ۸۷ محصول متمایز بدهی خزانه‌داری آمریکا، بازار اکنون ۶۳,۰۱۰ دارنده منحصربه‌فرد دارد.

رقابت برای دلارهای خزانه‌داری توکنیزه‌شده شلوغ‌تر می‌شود، اما Circle USYC با ۳ میلیارد دلار ارزش کل روی تاج‌وتخت نشسته است و پس از آن صندوق نقدشوندگی دیجیتال نهادی دلاری بلک‌راک (BUIDL) با ۲.۶۸ میلیارد دلار قرار دارد. صندوق بازده دلاری آمریکاِ Ondo با ۲.۱۴ میلیارد دلار نفس‌به‌نفس آن‌ها پیش می‌آید، در حالی که iBENJI فرانکلین تمپلتون ۱.۷۲ میلیارد دلار را کنترل می‌کند. پایین‌تر در توده پول، صندوق خزانه‌داری Janus Henderson مبلغ ۸۸۲.۳۰ میلیون دلار را در اختیار دارد و صندوق Invesco Short Duration U.S. Government Sec با ۸۱۳.۸۶ میلیون دلار گروه را می‌بندد.

اعتبار توکنیزه‌شده رشد می‌کند، در حالی که بدهی دولتی غیرآمریکایی عقب‌نشینی می‌کند

بدهی دولتی غیرآمریکاییِ توکنیزه‌شده مسیر معکوس را می‌رود و پس از افت ۷.۷۸٪ در ۳۰ روز گذشته، در سطح ۱.۲۸ میلیارد دلار ارزش توزیع‌شده قرار دارد. این بخش ۲۴ دارایی و ۱۰,۱۱۱ دارنده را در بر می‌گیرد و صندوق EU T-Bill شرکت Spiko بزرگ‌ترین سهم را کنترل می‌کند. اعتبار توکنیزه‌شده داستانی خلاف این را روایت می‌کند. ارزش توزیع‌شده به ۷.۳۰ میلیارد دلار رسید که ۱.۶۳٪ افزایش نشان می‌دهد، در حالی که ارزش نمایندگی‌شده ۳.۶۵٪ رشد کرد و به ۳۶.۷۷ میلیارد دلار رسید. این بخش اکنون در ۲,۵۴۳ دارایی و ۱۹۱,۷۴۵ دارنده گسترده شده است و Syrup USDC در صدر تپه نشسته است.

سهام و کالاهای توکنیزه‌شده فعالیتی داغ و سرخ را نشان می‌دهند

سهام توکنیزه‌شده تصویر آشفته‌تری را نشان می‌دهد. ارزش توزیع‌شده ۵.۱۰٪ افزایش یافت و به ۲.۳۷ میلیارد دلار رسید، در حالی که حجم انتقال ماهانه ۱۳۸.۴۵٪ انفجار کرد و به ۲۰.۷۲ میلیارد دلار رسید؛ حتی با وجود اینکه تعداد آدرس‌های فعال ماهانه ۱۶.۳۶٪ افت کرد و به ۳۵۵,۲۲۲ رسید. در همین حال، تعداد دارندگان ۱۱۷.۹۳٪ سر به فلک کشید و به ۱.۰۹ میلیون رسید. کالاهای توکنیزه‌شده نیز موج داغ خود را سوارند. ارزش توزیع‌شده به ۴.۸۸ میلیارد دلار رسید که ۴.۰۷٪ افزایش دارد، حجم انتقال ماهانه ۶.۷۶٪ رشد کرد و به ۴.۹۵ میلیارد دلار رسید، و آدرس‌های فعال ۱۲۴.۴۲٪ بالاتر رفت و به ۸۴,۵۰۵ رسید؛ در حالی که Tether Gold بر این دسته حکم می‌راند.

اکنون که ۴۰ میلیارد دلار در فاصله‌ای قابل دسترس قرار دارد، RWAهای توکنیزه‌شده عمیق‌تر به TradFi نفوذ می‌کنند و جهش تعداد دارندگان و حجم‌های انتقال نشان می‌دهد آزمایش دارایی‌های آن‌چین همچنان با سرعت زیادی در حال شتاب گرفتن است.