بیت‌کوین حاکمیتی می‌شود: تخمین زده می‌شود ۲۳ کشور-دولت مالک BTC باشند

گزارش ریور: با گسترش پذیرش در سطح دولت-ملت‌ها، نزدیک به ۲۴ کشور اکنون بیت‌کوین نگه می‌دارند

ریور در تازه‌ترین گزارش خود درباره پذیرش، تصویری روشن ارائه می‌دهد: بیت‌کوین (BTC) دیگر محدود به معامله‌گران خرد و بنیان‌گذاران فناوری نیست. اکنون دولت‌ها هم بخشی از معادله‌اند؛ به‌طوری که برآورد می‌شود ۲۳ دولت-ملت از طریق مصادره‌ها، خریدهای مستقیم، استخراجِ پشتیبانی‌شده توسط دولت یا تخصیص‌های ثروت حاکمیتی، مالک BTC باشند.

جزئیات ارائه‌شده در گزارش نشان می‌دهد ایالات متحده با ۳۲۸,۳۷۲ BTC در صدر دارایی‌های حاکمیتی قرار دارد که عمدتاً از محل مصادره دارایی‌ها به‌دست آمده است. بریتانیا با ۶۱,۲۴۵ BTC در رتبه بعدی است، در حالی‌که امارات متحده عربی از طریق مواجهه صندوق‌های ثروت حاکمیتی و راهبردهای مرتبط با استخراج، ۳۰,۳۸۲ BTC در اختیار دارد. چین با وجود ممنوعیت داخلی استخراج، برآورد می‌شود از طریق ضبط و مصادره‌ها کنترل ۱۵,۰۰۰ BTC را در دست داشته باشد.

السالوادور همچنان تنها کشوری است که بیت‌کوین را به‌عنوان پول قانونی پذیرفته و در این گزارش با ۷,۵۱۴ BTC فهرست شده است که از طریق خریدهای مستقیم به‌دست آمده‌اند. بوتان با ۵,۸۸۴ BTC دیده می‌شود که به استخراجِ پشتیبانی‌شده توسط دولت مرتبط است و نشان می‌دهد اقتصادهای کوچک‌تر چگونه در حال آزمودن مواجهه راهبردی هستند.

نقشه گزارش از مالکیت حاکمیتی، آمریکای شمالی، اروپا، خاورمیانه، آسیا و بخش‌هایی از آفریقا و آمریکای لاتین را در بر می‌گیرد؛ بازتابی از آنچه ریور آن را شتاب‌گرفتن پذیرش در سطح دولت-ملت‌ها توصیف می‌کند.

فراتر از دارایی‌های حاکمیتی، ریور تأکید می‌کند که زیرساخت بیت‌کوین از نظر جغرافیایی پراکنده‌تر شده است. طبق تحلیل توزیع هش‌ریت، اکنون ۳۴ کشور بیش از ۰.۱٪ از هش‌ریت جهانی را به خود اختصاص می‌دهند و ۱۲ کشور از ۱٪ فراتر می‌روند؛ موضوعی که نشان می‌دهد ریسک تمرکز استخراج نسبت به چرخه‌های پیشین کاهش یافته است.

داده‌های توزیع مالکیتِ گزارش تا تاریخ ۳۱ دسامبر ۲۰۲۵ نشان می‌دهد افراد همچنان با ۱۴.۰۱ میلیون BTC یا ۶۶.۷٪ از عرضه، غالب هستند. صندوق‌ها و ETFها ۱.۴۹ میلیون BTC را کنترل می‌کنند، کسب‌وکارها ۱.۴۵ میلیون BTC در اختیار دارند و دولت‌ها ۴۳۲,۰۰۰ BTC را به خود اختصاص می‌دهند؛ یعنی حدود ۲.۱٪ از عرضه.

مشارکت نهادی همچنان در حال گسترش است. ریور به تخصیص‌ها از سوی صندوق‌های پوشش ریسک، مدیران دارایی، صندوق‌های ثروت حاکمیتی، اوقاف، صندوق‌های بازنشستگی و شرکت‌های بیمه اشاره می‌کند؛ با میلیاردها دلار مواجهه گزارش‌شده در میان این دسته‌ها.

پذیرش توسط پذیرندگان نیز در حال افزایش است. گزارش ریور اشاره می‌کند که آمریکای شمالی در سال ۲۰۲۵ پیشتاز رشد پذیرندگان بود؛ با ۶,۵۳۵ پذیرنده‌ای که بیت‌کوین را می‌پذیرند و افزایش سال‌به‌سال ۱,۲۹۹ واحدی. اروپا با ۶,۷۴۵ پذیرنده، اندکی در مجموع پذیرندگان جلوتر است.

در حوزه پرداخت‌ها، فعالیت شبکه لایتنینگ رشد قابل‌توجهی را تجربه کرد. ریور برآورد می‌کند حجم لایتنینگ در سال ۲۰۲۵، ۳۰۰٪ افزایش یافته است؛ در حالی‌که صرافی‌ها به‌طور فزاینده‌ای واریز و برداشت‌ها را یکپارچه می‌کنند و این امر اندازه متوسط تراکنش‌ها را بالاتر می‌برد.

به‌نظر می‌رسد تغییرات مقرراتی در بسیاری از حوزه‌های قضایی به نفع بیت‌کوین در حال حرکت است. گزارش می‌گوید ۳۴ کشور صندوق‌های قابل معامله در بورس بیت‌کوین (ETF) یا محصولات قابل معامله در بورس (ETP) را تأیید کرده‌اند؛ در حالی‌که چند کشور دیگر استخراج را قانونی کرده‌اند، نحوه برخورد مالیاتی را شفاف‌سازی کرده‌اند یا در سال‌های اخیر به بانک‌ها اجازه داده‌اند بیت‌کوین را نگه‌داری امانی کنند.

در مجموع، یافته‌ها نشان می‌دهد نقش بیت‌کوین در نظام مالی جهانی در حال بلوغ است. بیت‌کوین دیگر صرفاً یک ابزار سفته‌بازی نیست؛ بلکه به‌طور فزاینده‌ای یک دارایی راهبردی است که از سوی نهادها، کسب‌وکارها و دولت‌ها به‌طور یکسان مورد توجه قرار می‌گیرد.

برای شبکه‌ای که در سایه بحران مالی ۲۰۰۸ متولد شد، قرارگرفتن در ترازنامه‌های حاکمیتی در ۲۳ کشور، فصل قابل‌توجهی در مسیر تکامل آن به شمار می‌آید.

سؤالات متداول 🔎

• طبق ریور، چند کشور بیت‌کوین در اختیار دارند؟
  ریور برآورد می‌کند که در حال حاضر ۲۳ دولت-ملت از طریق روش‌های مختلف تملک، بیت‌کوین در اختیار دارند.
• کدام کشور بیشترین بیت‌کوین را در اختیار دارد؟
  ایالات متحده با برآورد ۳۲۸,۳۷۲ BTC پیشتاز است که بخش عمده آن از محل مصادره دارایی‌ها به‌دست آمده است.
• دولت‌ها چگونه بیت‌کوین به‌دست می‌آورند؟
  دولت‌ها از طریق مصادره‌ها، خریدهای مستقیم، استخراجِ پشتیبانی‌شده توسط دولت و تخصیص‌های ثروت حاکمیتی بیت‌کوین به دست می‌آورند.
• دولت‌ها چه سهمی از عرضه بیت‌کوین را کنترل می‌کنند؟
  دولت‌ها در مجموع حدود ۴۳۲,۰۰۰ BTC نگه می‌دارند که تقریباً ۲.۱٪ از کل عرضه را تشکیل می‌دهد.