بازارهای میان‌دوره‌ای Kalshi و Polymarket با حجم تجمیعی ۱۲.۵ میلیون دلار، پیروزی کامل دموکرات‌ها را محتمل‌تر می‌دانند

بازارهای پیش‌بینی نشان می‌دهند دموکرات‌ها در میان‌دوره‌ای ۲۰۲۶ پیشتازند؛ هم‌زمان محبوبیت ترامپ به ۳۴٪ رسیده است

پولی‌مارکت در بازار «توازن قدرت: میان‌دوره‌ای ۲۰۲۶» در مجموع ۷,۰۳۸,۱۷۶ دلار حجم معاملات جذب کرده است. نتیجه پیشتاز میان معامله‌گران، پیروزی کامل دموکرات‌ها در هر دو مجلس نمایندگان و سنا است که با قیمت ۴۷ سنت معامله می‌شود و نشان‌دهنده احتمال ضمنی ۴۷٪ است. کنگره دوپاره با سنای جمهوری‌خواه و مجلس نمایندگان دموکرات روی ۳۴٪ قرار دارد. پیروزی کامل جمهوری‌خواهان با ۱۹٪ عقب‌تر است، در حالی که سنای دموکرات همراه با مجلس نمایندگان جمهوری‌خواه تقریباً غیرممکن تلقی می‌شود و تنها ۱.۷٪ است.

بازار میان‌دوره‌ای کالشی که کنترل کنگره را تا تاریخ ۱ فوریه ۲۰۲۷ دنبال می‌کند، با حجم ۵,۵۴۶,۷۴۴ دلار تقریباً همان احساس بازار را نشان می‌دهد. معامله‌گران در آنجا برای پیروزی دموکرات‌ها در هر دو مجلس ۴۵٪ شانس قائل‌اند. حالت دوپاره به نفع مجلس نمایندگان دموکرات و سنای جمهوری‌خواه ۳۱٪ است، در حالی که پیروزی کامل جمهوری‌خواهان روی ۲۵٪ قرار دارد. مجلس نمایندگان جمهوری‌خواه همراه با سنای دموکرات تنها ۱.۸٪ قیمت‌گذاری شده است.

هر دو بازار بر اساس سوابق رسمی کنگره یا اعلام نتایج توسط رسانه‌های معتبر تأییدشده تعیین تکلیف می‌شوند و به معامله‌گران یک سازوکار تسویه مشخص و پیوندخورده به نتایج واقعی انتخابات ارائه می‌دهند.

نسبت‌های این بازارها با نظرسنجی‌های فعلی هم‌راستا است. تا اواسط مه ۲۰۲۶، میانگین محبوبیت عملکردی رئیس‌جمهور دونالد ترامپ در ردیاب‌های اصلی بین ۳۶٪ تا ۴۰٪ بوده است. نظرسنجی دانشگاه کوئینیپیاک که ۱۵ تا ۱۸ مه انجام شد، محبوبیت او را ۳۴٪ نشان داد و ۵۸٪ مخالف بودند. نظرسنجی AP-NORC در همان بازه ۳۷٪ موافق و ۶۲٪ مخالف را ثبت کرد. نیویورک تایمز و کالج سیِنا نیز نتیجه ماه مه خود را که آن هم ۳۷٪ موافق و ۵۹٪ مخالف بود، به‌عنوان پایین‌ترین سطح دوره دوم ترامپ توصیف کردند.

جمهوری‌خواهان کنگره وضعیت بهتری ندارند. یک نظرسنجی گالوپ در آوریل ۲۰۲۶ میزان محبوبیت کنگره را ۱۰٪ و عدم محبوبیت را ۸۶٪ گزارش کرد که نزدیک به کف‌های تاریخی است. دموکرات‌ها در میانگین‌های ملی اخیر، در برگه رأی کلی کنگره حدود پنج تا هفت واحد جلو هستند؛ به‌طوری‌که Realclearpolling دموکرات‌ها را حدود هفت واحد جلو نشان می‌دهد و ردیاب نیت سیلور تا اواسط مه نزدیک به D+6.6 است.

پیروزی دموکرات‌ها در هر دو مجلس، کنترل کنگره را شش ماه مانده به پایان دوره کنگره ۱۱۹ تغییر می‌دهد و کنگره ۱۲۰ را در ژانویه ۲۰۲۷ مستقر می‌کند. از نظر تاریخی، حزب رئیس‌جمهور در انتخابات میان‌دوره‌ای کرسی‌هایی را در مجلس نمایندگان از دست می‌دهد. این الگو در بیشتر چرخه‌های میان‌دوره‌ای پس از جنگ جهانی دوم تکرار شده است.

اگر دموکرات‌ها هر دو مجلس را ببرند، گزینه‌های قانون‌گذاری ترامپ به‌شدت محدود می‌شود. «آشتی بودجه‌ای» (Reconciliation)، فرایند بودجه‌ای که به جمهوری‌خواهان اجازه می‌داد با اکثریت ساده از سد فیلیباستر سنا عبور کنند، دیگر در دسترس نخواهد بود. دموکرات‌ها می‌توانند از قدرت احضار برای آغاز تحقیقات نظارتی استفاده کنند و دموکرات‌های سنا می‌توانند روند تأیید یا انتصاب اعضای کابینه و نامزدهای قضایی را کند یا مسدود کنند.

ترامپ اختیار صدور فرمان‌های اجرایی و سیاست خارجی را حفظ می‌کند، اما درگیری‌های بودجه‌ای تشدید خواهد شد. دموکرات‌ها با در اختیار داشتن مجلس نمایندگان «قدرت خرج‌کرد» را در دست خواهند داشت و این می‌تواند تا پایان دوره ترامپ زمینه‌ساز بن‌بست‌های تعطیلی دولت و نبردهای اهرمی بر سر سقف بدهی شود.

مقایسه‌های تاریخی به جورج دبلیو بوش پس از میان‌دوره‌ای ۲۰۰۶ اشاره می‌کنند؛ زمانی که دموکرات‌ها هر دو مجلس را گرفتند و نظارت بر جنگ عراق و بحران مالی را آغاز کردند. پویایی مشابهی پس از ۲۰۱۰ برای باراک اوباما رخ داد؛ زمانی که مجلس نمایندگانِ جمهوری‌خواه دو سال بن‌بست ایجاد کرد.

محاسبات سیاسی برای جمهوری‌خواهان در دفاع از کرسی‌های سنا دشوار است. دموکرات‌ها به افزایش خالص کرسی‌ها نیاز دارند، آن هم در نقشه‌ای که هرچند به اندازه برخی چرخه‌های پیشین به نفع آنها نیست، اما بازتاب‌دهنده محیط ملی‌ای است که علیه حزب حاکم جریان دارد.

معامله‌گران در هر دو پلتفرم پولی‌مارکت و کالشی در این برداشت که فضای فعلی برای دموکرات‌ها مساعد است تنها نیستند. رأی‌دهندگان مستقل که در ۲۰۲۴ به سمت جمهوری‌خواهان متمایل شدند، در نظرسنجی‌های اخیر نسبت به ترامپ و جمهوری‌خواهان کنگره به‌شدت دیدگاهی منفی پیدا کرده‌اند.

اینکه روندهای نظرسنجی تا نوامبر پایدار بماند یا نه، هنوز مشخص نیست. اقتصاد، رویدادهای سیاست خارجی و کیفیت نامزدها همگی در نتیجه نهایی نقش خواهند داشت. اما فعلاً معامله‌گران بازارهای پیش‌بینی روی بازگشت «دولت دوپاره» به واشنگتن تا اوایل ۲۰۲۷ پول می‌گذارند.