اتنا یک شراکت راهبردی با ژانوس هندرسون، مدیر دارایی جهانی با حدود ۴۸۰ میلیارد دلار دارایی تحت مدیریت، تضمین کرده است تا پرتفوی ذخایر USDe را با تعهدات وام وثیقهایِ توکنیزهشده با رتبه AAA متنوع کند و توزیع قانونمند محصولات اتنا را برای سرمایهگذاران نهادی فراهم سازد.
اتِنا یک شریک تردفای ۴۸۰ میلیارد دلاری جذب کرد؛ ژانوس هندرسون به USDe متعهد میشود
نویسنده
اشتراک
نکات کلیدی
- ژانوس هندرسون (۴۸۰ میلیارد دلار AUM) در ۹ ژوئن ۲۰۲۶ از طریق بازوی سرمایهگذاری خطرپذیر ANTIK خود، یک سرمایهگذاری راهبردی در ENA انجام داد.
- پرتفوی ذخایر USDe اتنا، CLOهای JAAA با رتبه AAA ژانوس هندرسون را ادغام خواهد کرد که سقف آن حدود ۳۱۰ میلیون دلار است.
- هر دو شرکت روی محصولات سرمایهگذاری قانونمندِ USDe و ENA، از جمله ETFها، برای عرضه در نیمه دوم ۲۰۲۶ هدفگذاری کردهاند.
این توافق چه مواردی را پوشش میدهد
اتنا این ترتیبات را در اعلامیه خود بهصراحت توضیح داد: «اتنا با ژانوس هندرسون، مدیر دارایی ۴۸۰ میلیارد دلاری، شریک شده است تا در تخصیص و پشتیبانی از توزیع صندوقهای توکنیزهشده CLO با نقدشوندگی بالا و کیفیت ممتاز آنها همکاری کند.
در چارچوب این شراکت، ژانوس هندرسون یک سرمایهگذاری راهبردی در توکن حاکمیتی اتنا انجام داده است، بهعنوان بخشی از مدیریت نقدینگی خزانه خود به USDe تخصیص خواهد داد و همچنین در حال بررسی مسیرهایی برای توزیع USDe در میان پایگاه مشتریان خود از طریق ابزارهای قابل معامله در بورس است.»
بازوی بلاکچینی ANTIK ژانوس هندرسون، موقعیت راهبردی ENA را در اختیار دارد. این شرکت اندازه، قیمتگذاری یا زمانبندی سرمایهگذاری را افشا نکرد.
پشتوانه CLO و ادغام در ذخایر
در سمت ذخایر، راهبرد JAAA ژانوس هندرسون که از CLOهای دارای رتبه AAA تشکیل شده و روی پلتفرم Centrifuge توکنیزه شدهاند، در پرتفوی پشتوانه USDe ادغام خواهد شد. عضو کمیته ریسک اتنا با نام Llamarisk، اوایل ژوئن ۲۰۲۶ JAAA را بهعنوان دارایی ذخیره واجد شرایط تأیید کرد و سقف یک موقعیت واحد را حدود ۳۱۰ میلیون دلار تعیین نمود. دارندگان میتوانند تخصیص زنده را در داشبورد داراییهای پشتوانه اتنا دنبال کنند.
ژانوس هندرسون همچنین برای اهداف مدیریت نقدینگی خزانه، از جمله sUSDe استیکشده، به USDe تخصیص خواهد داد.
محصولات قانونمند در افق
این دو شرکت در حال همکاری روی ابزارهای سرمایهگذاری قانونمند مرتبط با USDe و ENA هستند؛ که ممکن است شامل صندوقهای قابل معامله در بورس (ETF) و محصولات قابل معامله در بورس (ETP) برای مشتریان نهادی باشد. هر دو طرف عرضه را برای نیمه دوم ۲۰۲۶ هدفگذاری کردهاند، هرچند اخذ مجوزها و توسعه زیرساختها هنوز در جریان است.
چرا برای USDe مهم است
USDe یک دلار مصنوعی است که عمدتاً با راهبردهای دلتا-خنثیِ بومیِ کریپتو پشتیبانی میشود و از نرخهای فاندینگ و معاملات بیسِس بازده ایجاد میکند. ادغام JAAA بخشی از وثیقه ذخایر را به سمت داراییهای دنیای واقعیِ باکیفیت منتقل میکند، وابستگی بازده به شرایط بازار کریپتو را کاهش میدهد و اعتبارِ کیفیت اعتباری را به پروتکل میافزاید.
ژانوس هندرسون در سپتامبر ۲۰۲۴ مدیریت Anemoy Liquid Treasury Fund، یک محصول توکنیزهشده خزانهداری کوتاهمدت آمریکا، را بر عهده گرفت. این شرکت همچنین حدود ماه مه ۲۰۲۶ به پروژه زیرساختی Grove Basin پیوست؛ پروژهای که از طریق تسهیلات اعتباری آنچین، تا سقف ۱ میلیارد دلار نقدینگی روزانه استیبلکوین برای RWAهای توکنیزهشده فراهم میکند.
قیمت ENA هنگام اعلام
در زمان اعلام در ۹ ژوئن، ENA نزدیک ۰.۰۸ دلار معامله میشد و در ۲۴ ساعت گذشته بیش از ۸٪ کاهش داشت. این توکن در نشستهای اخیر در بازه ۰.۰۸ تا ۰.۰۹ دلار معامله شده است؛ بسیار پایینتر از سقف تاریخی نزدیک ۱.۵۲ دلار، و با ارزش بازار در محدوده ۷۰۰ تا ۸۰۰ میلیون دلار بر اساس حدود ۹ میلیارد توکن در گردش.
واکنش جامعه در X ترکیبی بود. برخی این شراکت را بهعنوان تأیید معنادارِ نهادی تلقی کردند. برخی دیگر به فشار آزادسازی توکن اشاره کردند و تغییر مسیر پروتکل به سمت وثیقه با منشأ مالی سنتی (TradFi)، بهجای بازده کاملاً بومیِ کریپتو، را زیر سؤال بردند.
تصویر کلی
توافقهایی با این ساختار—که در آن یک مدیر دارایی بزرگ موقعیت توکن حاکمیتی میگیرد، سرمایه را به یک دلار مصنوعی تخصیص میدهد و توزیع قانونمند محصول را بررسی میکند—نشاندهنده افزایش راحتی نهادها با دلارهای آنچین است. برای ژانوس هندرسون، مواجهه آنچین با حاکمیت ENA، دسترسی به بازده USDe استیکشده، و مسیرهای جدید توزیع برای صندوقهای توکنیزهشده CLO آن، همافزاییهای محصولی ملموسی ایجاد میکند.
این شراکت عناصر یک برنامه را رسمی میکند که اتنا اوایل ژوئن ۲۰۲۶ ترسیم کرده بود؛ زمانی که قصد خود را برای افزودن CLOهای توکنیزهشده AAA بهعنوان داراییهای ذخیره اعلام کرد.
