Kõik tahavad olla „House“ — nädala kokkuvõte

Eelmisest reedest alates on bitcoini kurss langenud, kokku umbes -4% käesoleva reede hommikuks. USA aktsiaturg on sel nädalal seni igal kauplemispäeval sulgunud languses, mida on mõjutanud tõusvad naftahinnad, USA võlakirjade tootluse kasv ja süvenev konflikt Lähis-Idas.

Bitcoini pikaajaline väljavaade jääb positiivseks. Bitcoin on taastanud oma 20-, 50- ja 200-nädalased eksponentsiaalsed libisevad keskmised, millele ajalooliselt ei ole järgnenud uued tsükli madalpunktid. Samuti tekkis esimene kuldne rist alates 2025. aasta maist, kuigi Benjamin Cowen hoiatas, et need eelnevad sageli korrektsioonidele.

Bitcoini ja kulla 90-päevane korrelatsioon läheneb samuti oma 2020. aasta rekordile. Nagu kollane kuld, saab ka digitaalne kuld kasu raha devalveerumise narratiivist.

Eelmise nädala uudiskirjas käsitletud geopoliitilised ja makromajanduslikud riskid näivad nihkuvat üha enam negatiivse poole. Kinnised konfliktid Lähis-Idas süvenesid sel nädalal, avaldades survet energiaturgudele.

Teated võimalikust Houthide rünnakust torujuhtmele, millega kaasnes vähemalt kolm droonirünnakut, tõid Lähis-Ida taas tähelepanu keskpunkti. Katar, mis enne sõda varustas umbes viiendikku maailma veeldatud maagaasist, peab väidetavalt läbirääkimisi USA veeldatud maagaasi ostmiseks. See on silmapaistev näide häirete ulatusest. Diislikütuse hind tõuseb, mis on oluline paljude reaalmajanduse sektorite jaoks.

Teine eelnevalt mainitud negatiivne risk keskendus USA rahandusministeeriumi hiljutistele tegevustele. Rahandusminister Bessent koordineeris Jaapaniga meetmeid nõrgeneva jeeni probleemi lahendamiseks ning on olnud üsna aktiivne ka pika tähtajaga võlakirjade tootluse tõusu käsitlemisel.
Nädal algas rahandusminister Bessentile hästi. Jeen tõusis olulisele 160 USD/JPY tasemele, enne kui langes tagasi isegi 153-ni. „Nüüd olen mina peremees,“ kuulutas minister Bessent, ehkki võidurõõmust punastades. Brad Setser, kes augustis avalikult väitis, et jeen kaupleb tõenäolisemalt tasemel 155 kui 165, väitis, et jeeni tugevnemine on kasulik nii Jaapanile kui ka USA-le ning et koostöö toimib nii, nagu kavandatud.

Nädal hakkas sekretär Bessenti jaoks halvemaks pöörduma, kui 10-aastaste võlakirjade tootlus jõudis 4,96%ni. Rahandusministeerium teatas ostude suurendamisest, millel oli pikaajaliste võlakirjade puhul vähe mõju. Tavapärased paanikakülvajad läksid tootluse tõusu pärast täiesti endast välja. Õnneks oli palju rahulikumaid peade, kellest mõned panid kõik need „Chicken Little’id“ paika. Kõigi aegade kõige hullem võlakirjade kokkuvarisemine.

Neile, kes soovivad põhjalikumalt mõista, mis võlakirjaturul toimub, on Michael Greeni hiljutine esinemine podcastis kohustuslik kuulamine. Podcastis on liiga palju väärtuslikke mõtteid, et neid kõiki jagada, kuid siin on üks, mis käsitleb laialdaselt valesti mõistetud riigikassavõlakirjade tagasiostude suurenemist, mis ajendas härra Druckenmilleri kasutama tehisintellekti, et kirjutada arvamuslugu ajalehele „Wall Street Journal“:

„Kui teile kui majapidamisele antaks võimalus konsolideerida oma krediitkaardivõlg võimalikult madala intressimääraga võlgaks, oleks rumal seda mitte teha… Just seda Scott teebki.“

Härra Green tõi välja ka, et see pole ainult Ameerika Ühendriikidele omane probleem. Igas suuremas riigis on pikaajaliste võlakirjade tootlus tõusnud. Rahasõbralikud valitsuse kulutused ei ole ainult Ameerika eripära, nagu Michael Every illustreerib näidetega Euroopast, Jaapanist ja Hiinast.

Valitsuse kulutustest rääkides ütles Bessent, et peagi tehakse teatavaks automaatne liitumine Trumpi kontodega. President Trump pakkus eraldi välja 5000 dollarit igale täiskasvanud ameeriklasele, kui vabariiklased võidavad vahevalimised. See haiseb trollimise järele, kuid mingil moel tekitas see ettepanek soovitud moraalse pahameele ja kaeblused hüperinflatsiooni üle.

Võib kindlalt öelda, et oleme tõusuturul, sest passiivsed vanad tegijad võivad olla tagasi ja peavoolu kuulsused reklaamivad krüptovaluutasid. Aga ka sellepärast, et hoolimata paljudest olulistest geopoliitilistest ja makromajanduslikest uudistest oli krüptovaluuta valdkonnas palju põnevaid lugusid.

Robinhood Chain on eelmise nädalaga võrreldes veidi jahtunud. Eelmise reede 3 miljardi dollari suurune päevane kauplemismaht oli tipp, kuid neljapäeval ulatus see ikkagi umbes 1,9 miljardi dollarini. Arkham märkas, et Wintermute ostis eelmisel laupäeval PONS-i, mis osutus selle mündi kõigi aegade kõrgeimaks hinnaks. Reede hommikuks on PONS langenud rohkem kui 30%.

Ansem ja Threadguy arvavad, et RWA-mememündid avaldavad traditsioonilisele finantssektorile märkimisväärset mõju. See tähendab, et mememündid hakkavad mõjutama traditsioonilise finantssektori aktsiaid. Ryan Watkins ei ole sellega nõus. Selleks, et KOL-idel oleks õigus, oleks vaja suuri likviidsusliikumisi.

Traditsioonilise finantssektori ettevõtted avaldavad kindlasti mõju krüptovaldkonna ettevõtetele. Robinhood omandas vähemusosaluse Crypto.com-is ning Nasdaq investeeris Krakeni emaettevõttesse 21 miljardi dollari väärtusega. James Seyffart avaldas nimekirja HYPE ETF-i omanikest, kuhu kuuluvad mitmed pangad, varahaldurid ja kauplemisettevõtted, nagu Jane Street ja Bank of Montreal.
Eelmisel nädalal mainitud Metaplanetiga seotud poleemika jätkus X-i artikliga, milles kaebusi põhjalikult selgitati. Üha enam inimesi väljendas šokki ja pettumust olukorra ning selle käsitlemise üle.

Hunter Bideni memecoin kuulutati välja. See tekitas KOL-ide seas tohutut pahameelt, enne kui see spektakulaarselt läbi kukkus. Jättes kõrvale KOL-ide silmakirjaliku ülemäärase reaktsiooni, kes olid üle ujutanud CT-d (Crypto Twitter) oma memecoinide reklaamiga, oli selle räpase, kuid igava kuulsuste memecoini turuletoomise kõige huvitavam osa see, kuidas Cobie pidi tegelema asjatundmatute inimestega. Ta leidis end selgitamas, et memekoini turule toomine lubadeta ahelas ei tähenda, et Coinbase oleks projektiga koostööd teinud või turule toomisest teadnud.

Pidage meeles, et memekoine domineerivad siseringi liikmed (iga nädal on selle kohta liiga palju näiteid, et neid kõiki siin nimetada) ja peaaegu keegi teine ei teeni nendega raha.

Õnneks oli sel nädalal ka pettusi, mis läksid hästi, neist peamine oli Venice’i VVV, mis saavutas teisipäeval uue kõigi aegade kõrgeima taseme. Tõusu põhjustas dramaatiline segadus tehisintellekti valdkonnas. OpenAI teatas olulisest matemaatilisest läbimurest, samas kui matemaatik Tristan Buckmaster väitis, et selleks võidi kasutada era-Codexi istungite materjale. Sebastien Bubeck vastas sellele ning OpenAI 10. septembri uudises öeldi, et uurimise tulemusel välistati Buckmasteri hiljutiste Codex-sisestuste mõju, kuigi märgiti, et mudeli treenimisel võis osa neist andmetest siiski kasutatud olla.

Reaktsioonid ja edasised kommentaarid viisid mõistetavalt selleni, et inimesed hakkasid nägema privaatse tehisintellekti väärtust. Erik Voorhees kasutas seda poleemikat ära, nagu ikka.

Tehisintellekti teemal tõi CNBC oma reportaažis esile XTAO, Bittensori rahandusettevõtte, mis siseneb Kanada avalikule turule. Algodi plaan on hoida TAO-d, NOCK-i ning alamvõrke 10, 11 ja 53 ning seejärel kannatlikult oodata. David Sacks süüdistas Vitalik Buterinit tehisintellekti andmekeskuste vastase liikumise rahastamises.

Mujal keskendus Dankrad Feisti toetatud Zcashi-kriitika selle arendajate fondile. HIP-4 ennustusturud hakkavad tööle ja Trade.xyz käivitas Eventsi. Konkurents Polymarketi ja Kalshiga on teretulnud, eriti kui see avaldab survet teenustasudele.

Lõpetuseks räägime turvalisusest. Liquid Network teatas, et väidetavad „valged kübarad“ võtsid nende föderatsiooni rahakotist välja umbes 4 000 BTC. Teadaolevalt tagastati umbes 3 400 BTC, umbes 600 jäi alles.

Trezor kannatas järjekordse häkkimise all. Seekord tabas see nende kolmanda osapoole e-posti teenust, mis võimaldas pettusmeilide saatmist nende enda domeenilt.

Boldleonidas ütles hüvasti isehaldusele pärast seda, kui äsja loodud rahakott tühjendati. Marc Zeller reageeris sellele, esitades põhjaliku, kuid naeruväärselt keeruka turvaprotokolli, mida peaaegu kõik, välja arvatud kõige kogenumad krüptovaluuta kasutajad, peavad teostamatuks. Enamiku jaoks on isehaldus lihtsalt ohtlik.

22-aastane Singapuri kodanik tunnistas end süüdi 245 miljoni dollari suuruses krüptovarguse juhtumis, mille paljastamisele aitas kaasa ZachXBT.

Siis on veel kohutav uudis Jonathan Melendezi, tema raseda naise, nende kolmeaastase tütre ja lapsehoidja mõrva kohta Mehhikos, mille taga kahtlustatakse katset varastada bitcoine.

Olge seal väljas ohutud.

-David Sencil