Kas bitcoini hind on jõudmas põhja? MVRV langeb 1,1-ni, jõudes „odavasse tsooni”, mis on tähistanud kõiki olulisemaid madalseisu alates 2018. aastast

Näit, mida pole nähtud alates 2023. aastast

Cryptoquanti analüütikud märkisid, et bitcoini MVRV suhe on langenud umbes 1,1-ni, jäädes napilt üle rohelise alahindluse vahemiku, mis on ajalooliselt tähistanud suuri turu põhjasid. MVRV mõõdab suhet bitcoini turuväärtuse ja selle realiseeritud väärtuse vahel või ligikaudselt hinda, mis maksti kõigi müntide eest viimase liikumise ajal.

Näit alla 1 tähendab, et keskmine omanik on miinuses, mis on olukord, mis ilmneb tavaliselt vaid sügava kapituleerumise ajal. Tasemel 1,1 puudutab bitcoin seda künnist esimest korda alates 2023. aasta märtsist, mil hinnad kõikusid 20 000 dollari piiri lähedal.

MVRV näitajate madalseisud on varem sageli eelnenud tugevale taastumisele. Näiteks pärast FTX kokkuvarisemisele järgnenud turupinget 2022. aasta lõpus jõudis bitcoin sarnasesse hindamispiirkonda ja tõusis seejärel järgmise kolme kuu jooksul ligikaudu 67%.

Samas näevad mõned näitajad välja veelgi äärmuslikumad kui eespool mainitud, kuna MVRV Z-skoor (volatiilsust arvesse võttev seotud näitaja) langes tasemele, mis on madalam kui varasemate põhjade ajal 2015., 2018., 2020. ja 2022. aastal. Kokkuvõttes viitavad näitajad sellele, et hinnangud on ebatavaliselt madalad (vähemalt võrreldes varasemate tsüklitega).

See signaal ilmub ajal, mil bitcoin on taastunud 59 000

dollari madalseisust ja tõusnud tagasi 64 000 dollari tasemele, kuigi lühiajaliselt. Lisaks teatas Bitcoin.com News eelmisel nädalal, et enam kui pool kõigist olemasolevatest BTC-dest langes hiljutisel madalseisul realiseerimata kahjumisse, mis on olnud iseloomulik igale suuremale langusele bitcoini ajaloos.

Tsükkel, mis näeb välja teistsugune

Asjakohase hoiatusena on Cryptoquanti analüütikud märkinud, et praegune langus ei peegelda varasemaid tsükleid täpselt, sest erinevalt eelmistest langustest ei tõusnud bitcoini hind enne langust esmalt sügavalt ülehinnatud tsooni (mis tähendab, et tavapärane teekond eufooriast meeleheite juurde ei ole kulgenud samamoodi).

See erinevus on oluline kõigile, kes kasutavad MVRV-d ajastamisvahendina, kuna madal näitaja peegeldab madalaid hindu, kuid ei taga kohest pöördumist. Teisisõnu, hinnad võivad jääda madalaks või langeda veelgi, kui müügisurve püsib. Analüütikud on eraldi hoiatanud keskpika perspektiiviga omanike jätkuva müügisurve eest, mis võib taastumist raskendada.

MVRV-taolisi hindamismudeleid tuleks vaadelda pigem kontekstina kui käivitajatena. Need näitavad investoritele, millal risk ja tulu on ajalooliselt kaldunud ostjate kasuks, mitte seda, millal saabub põhja.

Tulevikku vaadates lisandub odavuse näitaja kasvavale nimekirjale põhja jõudmise signaalidest (alates ülemüüdud momentumimõõdikest kuni enam kui poole BTC pakkumise vee all olemiseni), mis on kogunenud bitcoini languse ajal. Kas need märgivad püsivat põhja, sõltub müügi taga olevatest makro- ja geopoliitilistest jõududest, sealhulgas USA intressimäärade ootustest ja Lähis-Ida pingetest.