DeFi-laenuandja Aave võitleb väljamaksete kriisiga pärast KelpDAO rsETH-i turvaauku

Peamised järeldused:

• Ründajad hankisid 18. aprillil 2026. aastal Kelpi sillalt 116 500 rsETH-i ja hoiustasid need tokenid Aave V3-sse tagatisena, et laenata wrapped etherit (WETH).
• Aave'i WETH-pooli kasutamine jõudis 100%ni, kuna üle 5,4 miljardi dollari väljavoolud surusid TVL-i 24,11% allapoole, AAVE-token langes 19. aprillil 17,7%.
• Aave'i Umbrella tagatis peaks katma hinnanguliselt 177–200 miljonit dollarit halbade laenude eest, kusjuures projekt kinnitas, et protokolli lepinguid ei kuritarvitatud.

Aave WETH-pool saavutas 100% kasutuse pärast seda, kui rsETH-i ärakasutamine jättis maha 200 miljonit dollarit halbade laenude näol

Kui KelpDAO peatati rsETH-lepingud vastuseks ärakasutamisele, muutusid neid laenupositsioone tagavad tagatised väärtusetuks. Laene ei olnud enam võimalik mõistlikul viisil likvideerida, mistõttu jäi Aave'ile WETH-reservide ulatuses halb võlg. Hinnangute kohaselt ulatub Aave'i laenatud koguväärtus ning väiksemad riskipositsioonid Compoundis ja Euleris kuni 200 miljoni dollarini või enam.

Aave kinnitas, et protokolli enda lepinguid ei ole ära kasutatud. „Aave'i lepinguid ei ole ära kasutatud,” teatas projekti X-konto, kirjeldades sündmust kui rsETH-ga seotud probleemi. Meeskond külmutas rsETH-turud Aave V3-s ja V4-s, eemaldas laenuvõime selle tagatise vastu ja seadis laenu ja väärtuse suhte nulliks mõjutatud rakendustes.
Aave'i asutaja Stani Kulechov teatas:

„rsETH on Aave V3 ja V4-s külmutatud, varal puudub laenuvõime meetmena, mis on seotud KelpDAO silla ärakasutamisega, mis toimus väljaspool Aave'i. Nii Aave V3-l kui ka V4-l puudub edasine kokkupuude rsETH-ga.”

Külmutamine peatas uued tehingud rsETH-ga, kuid see ei takistanud kasutajaid protseduurist täielikult väljumast. Hirm halbade laenude leviku ees vallandas väljavõtmiste laine, mis tabas jõuliselt Aave'i ETH- ja WETH-pooli.

Teatavasti ulatusid ETH- ja WETH-väljavõtmised mõne tunni jooksul 5,4 miljardi dollarini. Kapitali väljavoolu tõttu tõusis mitmete aruannete kohaselt WETH-turu pooli kasutamine 100%ni. Sellisel tasemel ei jää reservi enam likviidsust, mille vastu pakkujad saaksid oma osaluse lunastada.
Kui reserv töötab Aave'is täieliku kasutuse juures, lakkavad väljamaksed toimimast. Pakkujad, kes soovivad lahkuda, ei saa seda teha, sest protokoll saab lunastusi täita ainult reservis seisva likviidsuse arvelt. Kuna laenuvõtjad hoiavad enda käes peaaegu kõike, ei ole enam midagi, mida välja võtta.

Stablecoin-poolid tundsid sama dünaamika survet. Kuigi USDC- ja USDT-reservidel puudus otsene kokkupuude rsETH-ga, tõstis laiem väljumine kasutuse mõnel stablecoin-turul teatud rakenduste puhul kõrgetele tasemetele. Kasutajad teatasid ebaõnnestunud ja viivitatud väljamaksetest nendel turgudel, kuna kättesaadav likviidsus vähenes.

Aave'i koguväärtus (TVL) langes ligikaudu 26,4 miljardilt dollarilt 19,776 miljardile dollarile. Defillama andmed näitavad 19. aprilli seisuga TVL langust 24,11%. Turuandmete kohaselt langes AAVE token samal päeval 17,7%, kuna omanikud hindasid sisse halbade laenude ebakindlust ja seda, mida Umbrella aktiveerimine võiks tähendada staked positsioonide jaoks.

Aave'i Umbrella süsteem on protokolli sisseehitatud tagavara just selliste sündmuste jaoks. Kui halb võlg kinnitatakse, võib mehhanism kasutada reserve ja olenevalt olukorrast võib see hõlmata staked AAVE vähendamist puudujäägi katmiseks. Täpne mõju hoiustajatele on veel selgitamisel.
Teised protokollid, mis on ühendatud kattuvate likviidsuspoolidega, sealhulgas Sparklend, teatasid intressimäärade tõusudest ja ajutistest pausidest, kuna kapital liikus mõjutatud turgudelt ära.

19. aprilli seisuga ei ole teatatud uutest ärakasutamistest ega juhtumi laienemisest. ETH-pooli kasutamine on endiselt kõrge ning täielik juurdepääs väljamaksetele sõltub kas paanika loomulikust vaibumisest või sellest, kas Umbrella-mehhanism suudab halbvõlad tasuda ja taastada usalduse reservide vastu.

Protokolli järgmised sammud keskenduvad tõenäoliselt halbade võlgade läbivaatamise lõpuleviimisele, ametliku Umbrella resolutsiooni väljaandmisele ja jälgimisele, kas väljavoolud stabiliseeruvad, kui turud saavad tervikpildi sellest, mida KelpDAO intsident endast maha jättis.