Bitcoini pikaajaliste omanike pakkumine jõudis uuele kõigi aegade rekordile: siin on, mida andmed näitavad

2,5 aasta jooksul saavutatud rekord

Pikaajalised omanikud (LTH) – kategooria, mis hõlmab rahakotte, milles on bitcoine hoitud vähemalt 155 päeva – omavad ringluses olevast BTC-varust rohkem kui kunagi varem. See klassifikatsioon, mis põhineb Glassnode'i laialdaselt kasutataval metoodikal, käsitleb münte, mis on ületanud 155-päevase künnise ilma liikumiseta, statistiliselt ebatõenäoliselt peagi müüdavatena, mistõttu on see näitaja pigem bitcoini olemasolevate omanike veendumuse indikaator kui uue nõudluse näitaja.

Praegune trend on kujunenud alates 2024. aasta algusest, kuna pikaajaliste omanike pakkumine on pärast 2024. aasta jaanuaris turule tulnud bitcoini hetkehinna alusel kaubeldavate börsil noteeritud fondide (ETF-ide) käivitamist kõigutanud suures osas 14 miljoni ja 16 miljoni BTC vahel, saavutades tipptaseme ligi 16,4 miljonit BTC, enne kui algas umbes 2,5-aastane langustrend.

Maiks oli see näitaja sellest langustrendist välja murdnud ja tõusnud tagasi umbes 16,3 miljoni BTC-ni, lisades laiemal langusturul üle 2 miljoni mündi ning kasvades tempoga umbes 200 000 BTC kuus. Juuniks ületas see oma varasema tipptaseme ja jõudis uue rekordini – 16,64 miljonit BTC, mille väärtus oli umbes 1,07 triljonit dollarit, kui bitcoini hind oli sel ajal ligikaudu 64 100 dollarit.

Suured investorid ostavad, jaeinvestorid müüvad

Ostjate koosseis on sama oluline kui kogusumma, kusjuures Cryptoquanti tegevjuht Ki Young Ju osutas hiljuti tõusu taga peituvale konkreetsele dünaamikale, märkides, et „Strategy ja ETF-ostjad neelasid ära suurte vanade suurinvestorite müügi”. Teisisõnu on mõned bitcoini varaseimad ja suurimad omanikud münte turule lasknud, samal ajal kui uued pikaajalised ostjad – sealhulgas Strategy ja spot-ETF-fondid – on astunud sisse, et seda pakkumist neelata ja seda pikas perspektiivis hoida.

Bitcoin.com News on jälginud sarnase mustri kujunemist alates veebruari keskpaigast, mil pikaajalised omanikud naasid kogumise režiimi ja Binance’i andmed viitasid pakkumistingimuste karmistumisele, mis on kooskõlas uue turutsükli varajaste etappidega.

Sarnane muutus on ilmnenud ka rahakoti suuruse andmetes, st suurte „vaalade“ rahakotid on viimastel kuudel lisanud kümneid tuhandeid BTC-sid, isegi kui keskmise suurusega omanikud müüsid – see ümberjaotumine kontsentreerib pakkumist veelgi rohkem rahakottidesse, mille omanikud on vähem tõenäoliselt valmis müüma lühiajaliste hinnakõikumiste korral.

Mida tähendab tavaliselt HODL-imise suurenemine

Selline käitumine on kooskõlas mustriga, mida pikaajalised omanikud on näidanud varasemates tsüklites. Rohkem kui 155 päeva hoitavaid müntide koguseid kogutakse tavaliselt hindade languse ajal ja jaotatakse hindade tõusu ajal – see rütm on varem dokumenteeritud HODL-lainekaartide abil, mis näitavad, et suur osa pakkumisest jääb aastateks puutumata. Sarnased kogunemised toimusid ka 2015. ja 2019. aasta langusturgudel, millele mõlemale järgnesid uued hinnatõusu perioodid, kui nõudlus taastus.

LTH-pakkumise suurenemise praktiline mõju on likviidse pakkumise vähenemine, sest mida rohkem BTC-d lukustavad omanikud, kellel puudub lähiajal müügikavatsus, seda vähem on börsidel aktiivseks kauplemiseks kättesaadavat kogust – see dünaamika on ajalooliselt võimendanud hinnaliikumisi mõlemas suunas, kui nõudlus on oluliselt muutunud.

Analüütikud hoiatavad siiski, et seda näitajat ei tohiks vaadelda eraldiseisvana, kuna akumulatsioon üksi ei taga hinnareaktsiooni ilma vastava nõudluse katalüsaatorita.

Krüptovaluuta staking-platvorm Everstake suhtus rekordisse ettevaatlikumalt, märkides, et „hind võib tõusta ja langeda, kuid võrk paraneb pidevalt“ – see on meeldetuletus, et pakkumispoolseid näitajaid tuleks vaadelda pigem investorite käitumise ja võrgu tervise jälgimiseks kui lähiaja hinnasuundumuste ennustamiseks.