Base väidab, et nende jaotussüsteemi eelis võib olla püsivam kui Robinhood Chaini esialgne tõus

Kiire algus, kuid mõningate mööndustega

Vaid nelja nädala jooksul pärast käivitamist on Robinhood Chain kogunud ligikaudu 230 000 igapäevast aktiivset kasutajat, mis on piisav, et Base'i kasutajate arvu selgelt ületada. Ka kumulatiivne DEX-maht on ületanud 9 miljardit dollarit, sealhulgas 12. juulil saavutatud 24-tunnine tippmaht 877,6 miljonit dollarit, mis muutis Robinhood Chaini lühikeseks ajaks maailma suuruselt teiseks ahelaks, jäädes maha vaid Solanast.

Samas on üle 80% sellest mahust tulnud memecoinide kauplemisest, mitte tokeniseeritud aktsiatest, mida Robinhood turustas oma eripärana, kusjuures viimased moodustavad vaid 4% ahela tegevusest. Tegelikult oli see näitaja 25. juuliks umbes viis korda kasvanud, kuid isegi pärast seda moodustasid tokeniseeritud aktsiad vaid murdosa ahela igapäevasest DEX-käibest (kusjuures stabiilcoinid olid endiselt suurim üksikkategooria).

Base on kaotanud

Nende numbrite avaldamise ajastus näis olevat pannud Base’i kaitsesse ning kahe pika X-postituse kaudu tunnistas kaasasutaja Jesse Pollak, et võrgu panus ahelasisestele sotsiaalsetele toodetele (st Farcaster, Zora, minirakendused ja loojate mündid) oli „täielikult lagunenud“, jättes projekti maha võtmevaldkondades, mis „on nüüd üha kriitilisemad“, sealhulgas püsilepingud ja ennustus turud.

Ta tunnistas ka, et tokeniseeritud aktsiad EVM-keskkonnas on midagi, mida „Robinhood Chain on teinud õigesti“, ning et Base oli selles osas „maha jäänud“, kuigi lahendus oli juba käeulatuses. Coinbase’i tegevjuht Brian Armstrong tegi käesoleva kuu alguses sarnase möönduse, märkides, et Base’i sisu-mündi strateegia ei toiminud, ning lisas:

Base on keskendunud kauplemisele, maksetele ja agentidele (selles järjekorras). Ma arvan, et need kolm on lahutamatult omavahel seotud. Hetkel suunatakse enamik ressursse kauplemisele, kui see midagi tähendab. Võib-olla ei paista see hetkel väliselt silma, aga nii see on.

Esitatud argumendid

Base’i vastus tugineb ligi kolme tegevusaasta jooksul üles ehitatud levikule, mitte üks-ühele vastusele Robinhoodi igapäevaste aktiivkasutajate (DAU) või DEX-kauplemismahu näitajatele. Base’i globaalse kasvu juht Xen Baynham-Herd ütles Bitcoin.com Newsile, et võrgu x402 makseprotokoll on juba töötlenud 187,8 miljonit agendimakset koguväärtusega 42,4 miljonit dollarit enam kui 5000 kaupleja juures.

Ta tõi esile ka asjaolu, et Visa lisas Base'i oma stabiilse valuuta arvelduse pilootprojekti koos Polygoni, Arci ja kuue teise ahelaga, ning projekti mais toimunud „Azul” uuenduse, mis ühendas usaldusväärsed täitmiskeskkonnad nullteadmistega mitmekordse tõendamisega, et lühendada väljamaksete lõplikku kinnitamist umbes ühe päevani.

Traditsioonilised kaarditöötlejad võtavad tehingu kohta kuni 30-sendist fikseeritud tasu, mis muudab internetis mikromaksed ebapraktiliseks, ütles Baynham-Herd; x402 viib protokollitasud nullini ja gaasikulud umbes ühe sajandiku sendini, esitades Visa pilootprojekti tunnustusena sellele, et vanad süsteemid lihtsalt maksavad rohkem, mitte turundusliku soodustusena.

Base’i kasutusala ulatub agendipõhistest maksetest kaugemale, hõlmates ka tavapärast stabiilse valuuta likviidsust, arvestades, et võrgustikus hoitakse stabiilseid valuutasid ligikaudu 3,9 miljardi dollari väärtuses (millest umbes 90% moodustab USDC), mis asetab selle L2 stabiilse valuuta edetabelis Arbitrumiga võrdsele kohale. Lisaks töötleb Shopify Base’is USDC-makseid ning JPMorgan arveldab seal ka oma tokeniseeritud hoiustetooteid – luksused, mida Baynham-Herd rõhutas, et neljanädalane ahel ei suuda pakkuda.

Lõpuks märkis ta, et eespool mainitud näitajad mõõdavad täiesti teistsugust tegevust kui Robinhood Chaini jaekaubanduse numbrid, eelkõige masinatevahelisi makseid ja ettevõtete arveldusi, mitte aga DAU-d või DEX-i mahtu, lisades:

Arendajad lähevad sinna, kus on kasutajad. Kasutajad lähevad sinna, kus rakendused töötavad ja loovad lisaväärtust. See võnkesüsteem ongi kaitsev vallikraav. Ainus näitaja, mida ma jälgin, on see, kas rakendustel on kasutajaid, kes tulevad tagasi ilma, et neile selle eest makstaks. Kui neid pole, ei tähenda ükski TVL- või DAU-näitaja midagi.

Mis saab edasi

Coinbase on teatanud tokeniseeritud aktsiatest oma tsentraliseeritud börsil, seega on lõhe, millele Pollak näib viitavat, konkreetselt ahelas asuv, Base’ile omane versioon, mis on ehitatud 1:1 aktsiatega tagatud mudelile ja millel puudub oma kinnitatud käivitamiskuupäev.

Robinhoodi tokenid on seevastu struktureeritud tokeniseeritud võlakirjadena (st omanikud ei saa hääleõigust ega aktsionäriõigusi ning ei saa nõuda aluseks olevaid aktsiaid otse, vaid ainult rahalist lunastust). Base’i on-chain-toote turule toomine kaotaks Robinhoodi selgeima järelejäänud eelise.

See, koos Base’i institutsionaalsete ja agendimaksete edendamisega, ongi Coinbase’i argumendi aluseks olev panus: et Robinhoodi varast edumaad, mis on endiselt enam kui 80% memecoinidest ajendatud, on lihtsam ületada kui jaotusvõrgustikku, mille ehitamisele Base on kulutanud peaaegu kolm aastat. Kas see peab paika, selgub sellest, kas viimase tokeniseeritud aktsiate maht kasvab jätkuvalt, kui selle turuletoomise algsed numbrid hakkavad vähenema.