Bank of America: Föderaalreservi inflatsiooniprobleem on „selgelt halvenenud“, kuna keskpank prognoosib 2026. aastaks kolme intressitõusu

• </span></p>
• <p><span style="font-weight: 400;">Peamised järeldused: </span></p>
• <ul>
• <li><span style="font-weight: 400;">Bank of America prognoosib, et Föderaalreserv tõstab intressimäärasid sel aastal septembris, oktoobris ja detsembris kolm korda 25 baaspunkti võrra. </span></li>
• <li><span style="font-weight: 400;">BofA majandusteadlane Aditya Bhave leiab, et Fedi inflatsiooniprobleem on viimase paari aasta jooksul „ühemõtteliselt halvenenud“.</span></li>
• <li><span style="font-weight: 400;">Prognoositavad intressitõusud tõstaksid föderaalreservi intressimäära 4,25%–4,5%ni, mis oleks krüptovaluutadele takistuseks.</span></li>
• </ul>
• <p><span style="font-weight: 400;">

Järsk pööre

Bank of America majandusmeeskond tegi sel nädalal karmima prognoosi, loobudes alles eelmisel nädalal esitatud prognoosist, mille kohaselt Fed jätaks intressimäärad muutmata kuni 2026. aastani. Pank näeb nüüd ette kolme järjestikust veerandprotsendipunkti suurust intressitõusu septembri, oktoobri ja detsembri koosolekutel, mis tõstaks föderaalreservi intressimäära vahemikku 4,25%–4,5%.

Panga sõnul on selle põhjuseks inflatsiooniline olukord, mis on uue Fedi esimehe Kevin Warsi ametiajal halvenenud, ning BofA majandusteadlane Aditya Bhave sõnastas asja võimalikult otsekoheselt:

„Fedi inflatsiooniprobleem on ühemõtteliselt süvenenud. PCE põhiindeks võib mais tõusta 3,5%ni, mis on peaaegu 70 baaspunkti kõrgem kui aasta tagasi. Tõusu on osaliselt põhjustanud tollimaksud ja muud ühekordsed tegurid. Föderaalreserv oli valmis tollimaksudest mööda vaatama, kuid pärast viimast tarnešokkide vooru on tal kannatus otsa saamas.

Ta lisas veel, et eluasemeturust tingitud deflatsioon on nüüd peamiselt läbi saanud, kuigi muud põhilised teenused jäävad endiselt „väga püsivaks”.

Inflatsioon, mis ei taha järele anda

BofA on väitnud, et deflatsioon, mis aitas eelmistel aastatel hindu jahutada, on suures osas oma jooksu läbinud. „Elamuturust tingitud deflatsioon on nüüd peamiselt oma jooksu läbinud, samas kui muud põhilised teenused jäävad väga püsivaks,“ kirjutas Bhave seejärel, viidates püsivale hinnasurvele, mis on poliitikakujundajaid frustreerinud.

Föderaalreservi uus juhtkond on andnud märku, et jagab neid muresid, ning pärast oma esimest koosolekut esimehena viitas Warsh „hinnastabiilsuse“ tähtsusele ligi tosin korda – kordamist, mida turud tõlgendasid selge karmistava signaalina. Sellel 17. juuni koosolekul hoidis Föderaalne Avatud Turu Komitee (FOMC) baasintressimäära vahemikus 3,5%–3,75%, kuid märkis, et edasised tõusud võivad osutuda põhjendatuks.

Iraani sõjaga seotud energiakulud on survet veelgi suurendanud ning ligi pool Fedi ametnikest on nüüd andnud mõista, et intressimäärade tõstmine võiks olla asjakohane 2026. aastal. Bank of America ennustus panustab sisuliselt sellele, et karmikäelised võidavad sisemise arutelu.

Lõpuks on kõrgemad intressimäärad üldiselt takistuseks bitcoini ja muude digitaalsete varade jaoks, sest kui turvaliste varade tootlus tõuseb, on investoritel vähem stiimuleid hoida tootluseta ja suurema volatiilsusega varasid ning likviidsus kipub spekulatiivsetelt turgudelt ära voolama. Samas ei ole kõik kolme intressitõstuga nõus ning mõned analüütikud kahtlevad, kas Föderaalreserv tegutseb nii agressiivselt, arvestades majanduskasvu ja tööhõivega seotud riske.