Aruanne: Stabiilse krüptovaluuta tootluse vaidlus jõuab lahendusele, kuna Tillis ja Alsobrooks viimistlevad eelnõu sõnastust

Peamised järeldused:

• Senaator Thom Tillis kavatseb sel nädalal avaldada CLARITY seaduse muudetud eelnõu, mille eesmärk on senati panganduskomisjoni arutelu aprilli lõpus 2026.
• Tillis-Alsobrooksi raamistik keelab passiivse stabiilse mündi tootluse, kuid lubab tegevuspõhiseid hüvitisi, lahendades sellega pankade ja Coinbase'i vahelise vaidluse.
• Ennustus turud annavad CLARITY seadusele 59% tõenäosuse vastuvõtmiseks 2026. aastal, mis on vähenenud 82% võrra võrreldes käesoleva aasta algusega, kuna lahendamata on DeFi ja eetika sätted.

Tillis seab CLARITY Acti läbivaatamise eesmärgiks aprilli lõpu pärast stabiilse valuuta tootluse põhimõttelist kokkulepet

Politico Pro raporti kohaselt on Põhja-Carolina vabariiklane teinud koostööd senaator Angela Alsobrooksiga (D-Md.), et viimistleda sõnastust Digital Asset Market Clarity Actile, kahe partei ühisele eelnõule, mille eesmärk on luua laiaulatuslik regulatiivne raamistik krüptosektorile. Stabiilse mündi tootluse vaidlus on pidurdanud eelnõu menetlemist senati panganduskomisjonis alates 2026. aasta jaanuarist.

Stabiilsed mündid on dollariga seotud digitaalsed varad, nagu USDT ja USDC, mida kasutatakse kauplemisplatvormidel, maksevõrkudes ja krüptoturgudel sularaha ekvivalendina. Selle turu maht on praegu umbes 321 miljardit dollarit.

Vaidlus keskendub sellele, kas kolmandate osapoolte platvormid, sealhulgas börsid ja rahakoti pakkujad nagu Coinbase, võivad pakkuda kasutajatele tasu või tootlust nende kasutamata stabiilsete müntide saldode eest. 2025. aastal vastu võetud GENIUS Act keelab juba stabiilse valuuta väljastajatel ise otseselt tootlust maksta.
Panganduskontsernid väidavad, et stabiilse valuuta tootluse lubamine tõmbaks raha traditsioonilistelt hoiukontodelt ära, tekitades hoiuste väljavoolu ja seda, mida nad kirjeldavad kui finantssüsteemi struktuurilist häiret. Nende seisukoht on, et krüptoplatvormid pakuksid tegelikult pangalaadseid intressitooteid ilma vastava regulatiivse järelevalveta.

Krüptovaluutaettevõtted vastavad, et preemiate piiramine pärsib konkurentsi ja piirab platvormide kasvu. Coinbase, üks varasemate eelnõude kõige häälekamaid kriitikuid, võttis CLARITY seaduse toetuse tagasi rangete tootluspiirangute tõttu ja on nõudnud eeskirju, mis jätavad ruumi tegevusega seotud stiimulitele.

Tillis ja Alsobrooks jõudsid Valge Maja kaasabil 2026. aasta märtsis põhimõttelisele kokkuleppele. Aprilli alguses tööstuse esindajatele ringlusse lastud kinnine eelnõu keelab üldiselt passiivse tootluse, mis tähendab intressi maksmist lihtsalt stabiilse mündi saldo hoidmise eest, lubades samas tegevuspõhiseid hüvitisi, mis on seotud tehingute, maksete või platvormiga suhtlemisega.

Eelnõus kutsutakse ka SEC-i, CFTC-d ja rahandusministeeriumi üles määratlema ühiselt lubatud preemiastruktuurid ja kehtestama maksudest kõrvalehoidmise vastased eeskirjad 12 kuu jooksul pärast seaduse jõustumist. Kvalifitseeruva tegevuse täpsed määratlused on endiselt arutlusel.

Tillis ütles Politicole:

„Ma arvan, et sõnastus on hästi kokku saanud. Kui asjad kulgevad nii, nagu praegu, avaldame teksti tõenäoliselt hiljem sel nädalal.“

Ta märkis, et on avatud edasistele muudatustele. Kumbki pool ei ole veel täielikult nõus. Krüptovaluuta rühmad, sealhulgas Coinbase, on väljendanud muret varasemates versioonides sisalduvate saldode ja tehingumahude ülempiiride suhtes. Pangandusrühmad on nüüd eraviisiliselt viimase eelnõu vastu, kuigi konkreetseid vastuväiteid ei ole avalikustatud.

Senat naasis 13. aprillil ülestõusmispühadelt. Senati panganduskomisjoni esimees Tim Scott (R-S.C.) kavandab märtsi lõpuks arutelu, kuigi ametlikku kuupäeva pole veel kindlaks määratud.
Muud lahendamata küsimused hõlmavad DeFi-sätteid, eetikareegleid, mis keelaksid valitsusametnikel isiklikult krüptovaluutast kasu saada, ning võimalikke lisandusi, mis on seotud kogukonnapankade dereguleerimisega.

Kui eelnõu ei jõua senatisse mai jooksul, on oht, et see lükatakse edasi 2026. aasta vahevalimistest kaugemale. Polymarketi ennustus turud annavad CLARITY seadusele praegu 59% tõenäosuse, et see allkirjastatakse sel aastal, mis on vähenenud varasema 2026. aasta 82% tasemelt.

Kokkulepe stabiilse valuuta tootluse osas kõrvaldaks olulise takistuse esimese suure USA krüptoturu struktuuri seaduse vastuvõtmisel, mida nii tööstus kui ka Valge Maja on toetanud juba üle aasta.