Un juez federal de Los Ángeles desestima la demanda sobre la «meme coin» de Jenner basándose en el criterio de Howey

• Un juez federal desestimó con carácter definitivo todas las demandas relacionadas con valores contra la moneda meme JENNER de Caitlyn Jenner el 16 de abril de 2026.
• El juez Blumenfeld dictaminó que JENNER no cumplía el criterio de «empresa común» de la prueba de Howey, sentando un precedente para los litigios relacionados con las monedas meme.
• Las demandas por fraude en virtud de la legislación estatal de California se desestimaron sin perjuicio, lo que deja a los demandantes la opción de volver a presentar la demanda ante un tribunal estatal.

El Distrito Central de California desestima las demandas sobre valores de JENNER y deja abierto el caso de fraude estatal

El juez federal de distrito Stanley Blumenfeld Jr., del Distrito Central de California, dictó la orden el 16 de abril de 2026, estimando la moción de los demandados para desestimar la segunda demanda modificada en el caso Naeem Azad et al. contra Caitlyn Jenner et al. (N.º de caso 2:24-cv-09768). El mismo día se dictó una sentencia definitiva independiente, que puso fin al caso federal. Law360 y Bloomberg Law fueron los primeros en informar sobre la desestimación.

La decisión se centra en el «test de Howey», el marco utilizado por el Tribunal Supremo para determinar si un producto financiero constituye un «contrato de inversión» en virtud de la legislación sobre valores. Para que se considere como tal, una transacción debe implicar una inversión de dinero en una empresa común con la expectativa de obtener beneficios derivados de los esfuerzos de otros. El juez Blumenfeld consideró que el demandante principal, Lee Greenfield, no cumplía el requisito de la «empresa común». El tribunal consideró que la demanda no alegaba de forma plausible que los inversores hubieran puesto en común recursos o acordado compartir beneficios y pérdidas más allá de la compra de la propia moneda, incluyendo a través del supuesto impuesto sobre las transacciones del token, las recompras o la actividad de marketing. Dado que no se cumplía el requisito de la empresa común, el tribunal no entró a valorar el tercer requisito relativo a las expectativas de obtener beneficios gracias a los esfuerzos de otros. Las reclamaciones federales en materia de valores fueron desestimadas con perjuicio en cuanto al fondo en lo que respecta a Greenfield.

Las demandas en virtud de la legislación estatal de California, incluyendo el fraude según el derecho consuetudinario y el cuasicontrato, fueron desestimadas sin perjuicio. El tribunal se negó a ejercer jurisdicción suplementaria sobre dichas demandas, dejando a los demandantes la opción de volver a presentarlas ante un tribunal estatal. Las demandas de todos los supuestos miembros de la demanda colectiva, excepto Greenfield, también fueron desestimadas sin perjuicio.

Jenner lanzó la moneda meme JENNER en Solana el 26 de mayo de 2024, y en Ethereum poco después. El token se promocionó intensamente a través de las redes sociales, incluyendo publicaciones en X que presentaban imágenes generadas por IA con mensajes que sugerían un potencial de beneficio, según la demanda colectiva. El bufete Rosen Law Firm presentó la demanda colectiva original en noviembre de 2024 en nombre de los compradores del token durante el periodo de la demanda colectiva.

Los demandantes argumentaron que el estatus de celebridad de Jenner y su actividad promocional crearon una expectativa razonable de obtener beneficios de sus esfuerzos, lo que cumpliría el criterio de Howey. Jenner y su entonces gestora de negocios, Sophia Hutchins, fueron nombradas demandadas. Hutchins falleció en julio de 2025. El equipo legal de Jenner mantuvo en todo momento que el token no era un valor.

El tribunal desestimó en primera instancia la demanda inicial el 9 de mayo de 2025, al considerar que los demandantes, muchos de ellos inversores extranjeros, no habían alegado adecuadamente que las transacciones tuvieran lugar en Estados Unidos. Los demandantes modificaron su demanda y añadieron a Greenfield, un ciudadano británico del que se afirma que sufrió pérdidas superiores a 40 000 dólares, como demandante principal.

Jenner había calificado anteriormente la demanda de infundada y creó un fondo de defensa legal, alegando las posibles consecuencias para el sector de los activos digitales en general si el caso hubiera tenido un resultado contrario. La sentencia se suma a un creciente corpus jurisprudencial que distingue los tokens meme especulativos de los valores regulados. No es vinculante para la Comisión de Valores y Bolsa (SEC) ni para otros tribunales, y cada caso de monedas meme se basa en sus hechos y alegaciones específicos.

La decisión aún puede influir en litigios relacionados con otros tokens respaldados por famosos, incluidos los vinculados a figuras públicas y personalidades políticas. Los tribunales y los equipos jurídicos pueden ahora hacer referencia a la sentencia Blumenfeld al aplicar el marco de Howey a activos similares. No se ha informado de ninguna apelación inmediata. La sentencia definitiva cierra el procedimiento federal, y las cuestiones subyacentes de derecho estatal siguen sin resolverse a la espera de una posible nueva presentación ante el tribunal estatal de California.