S&P Dow Jones Indices y Pantera Capital han presentado un índice de referencia de activos digitales basado en los ingresos, el uso y la actividad económica. El índice está diseñado para ofrecer a los inversores institucionales una alternativa más disciplinada frente a los productos de criptomonedas impulsados por la popularidad del mercado o la dinámica de los precios.
S&P y Pantera lanzan un nuevo índice de criptomonedas con posiciones en Ether, Solana, BNB y HYPE
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Puntos clave
- S&P y Pantera han lanzado un índice de criptomonedas que utiliza tres métricas: ingresos, uso y actividad económica.
- La selección respaldada por Artemis podría desviar el capital hacia activos con tres fundamentos cuantificables.
- S&P afirma que el índice podría servir de base para futuros fondos, ya que las instituciones buscan un índice de referencia de criptomonedas basado en normas.
Las «meme coins» quedan al margen con el índice de criptomonedas de S&P, centrado en la actividad cuantificable
S&P Dow Jones Indices se ha asociado con Pantera Capital para lanzar un nuevo índice de criptomonedas cuyo objetivo es separar los activos digitales económicamente activos de los segmentos más especulativos del mercado de las criptomonedas. El índice S&P Pantera Digital Asset Index utiliza un marco basado en reglas para realizar un seguimiento de los tokens y las empresas que demuestran una adopción en el mundo real y generan ingresos. De este modo, evita basarse principalmente en la evolución de los precios, el reconocimiento de marca o la atención de los inversores. La metodología del índice favorece las plataformas de contratos inteligentes y DeFi, ya que clasifica los activos según sus ingresos por protocolo de los dos últimos trimestres, con una capitalización de mercado mínima de 500 millones de dólares. El índice se reequilibrará trimestralmente, con un límite máximo del 35 % para su posición más importante. El índice se ha lanzado con 18 tokens, encabezados por ether, binance coin, solana, tron e hyperliquid. Este enfoque lo distingue de los índices centrados en bitcoin, en tokens populares o en activos cuyo valor se ha disparado. Las «meme coins» y otros productos con una actividad económica subyacente limitada no son el centro de atención.
En su lugar, el índice de referencia aplica métodos más comúnmente asociados a los índices financieros tradicionales. Su proceso de selección cuenta con el apoyo del proveedor de datos de blockchain Artemis.
Un nuevo marco para la asignación de criptoactivos
El índice está diseñado para instituciones que buscan una exposición diversificada a las redes de blockchain, los activos digitales y la infraestructura relacionada.
También puede servir de base para futuros productos de inversión. Los gestores de activos podrían utilizarlo como índice de referencia a la hora de construir carteras o evaluar estrategias de gestión activa. Cathy Clay, directora ejecutiva de S&P Dow Jones Indices, afirmó que esta colaboración aporta un marco basado en la economía a una de las clases de activos de más rápido crecimiento del mercado.
«Con el índice S&P Pantera Digital Asset, aportamos esa misma disciplina a los activos digitales», señaló Clay. Añadió que el índice ayudaría a los inversores a «centrarse en los fundamentos» y a reducir la influencia del ruido del mercado. Clay añadió que el bitcoin quedó excluido, ya que no es un «protocolo generador de ingresos».
Este lanzamiento refleja un impulso creciente por crear productos criptográficos que se asemejen a los índices de referencia financieros consolidados. Los inversores institucionales han tenido a menudo dificultades para comparar activos en un mercado que incluye redes de pago, protocolos de finanzas descentralizadas, infraestructuras tokenizadas y tokens altamente especulativos.
El mercado institucional entra en una fase más selectiva
S&P y Pantera señalaron que este momento refleja la maduración del mercado de activos digitales. Las aplicaciones de blockchain se están expandiendo, la regulación se está aclarando en las principales jurisdicciones y el acceso institucional está mejorando. Aun así, muchos productos de inversión existentes ofrecen una exposición amplia sin distinguir entre la actividad sostenible de la red y la especulación a corto plazo.
Dan Morehead, fundador y socio director de Pantera, señaló que la asignación sigue siendo uno de los mayores obstáculos para los inversores globales. «El mayor escollo en el ámbito de las criptomonedas no ha cambiado: se trata de saber cómo asignar los activos», afirmó Morehead. Añadió que las empresas desarrollaron el índice para identificar los activos y la infraestructura que realmente importan.
El índice de referencia también señala un cambio en la forma en que los grandes inversores pueden abordar las criptomonedas. En lugar de tratar el sector como una colección de tokens populares, las instituciones buscan cada vez más ingresos cuantificables, adopción y valor económico.
Para S&P y Pantera, la apuesta es que la próxima fase de la inversión en activos digitales vendrá determinada menos por la atención mediática y más por los fundamentos.
Este artículo fue traducido del inglés mediante IA. La versión original en inglés es la fuente autorizada; las traducciones automáticas pueden contener imprecisiones, especialmente en la terminología legal y regulatoria.
