La red de pruebas Hashi de Sui entra en funcionamiento, con el objetivo de hacerse con una parte del mercado de Bitcoin, valorado en 1,4 billones de dólares

Un puente construido para evitar puentes

La Fundación Sui y Mysten Labs confirmaron que la red de pruebas de Hashi entró en funcionamiento el 22 de julio, lo que supone el último paso de un proyecto diseñado para permitir que el bitcoin funcione como garantía en los mercados de préstamos y crédito en cadena sin necesidad de envolverlo en un token sintético ni de conectarlo a otra cadena (los dos enfoques que han provocado pérdidas de forma reiterada en el sector DeFi).

Sui anunció por primera vez Hashi en la fase de red de desarrollo (devnet) allá por marzo, posicionando el protocolo como una forma de potenciar la eficiencia del capital en el mercado del bitcoin, que ronda los 1,4 billones de dólares.

«El bitcoin no es diferente» de otros activos importantes a la hora de crear mercados de crédito en torno a él, afirmó Adeniyi Abiodun, cofundador y director de producto de Mysten Labs, y añadió que Hashi proporciona «la infraestructura necesaria para construir esos mercados en la cadena con la seguridad, la transparencia y la programabilidad que las instituciones han estado esperando».

Cómo funciona realmente Hashi

Hashi mantiene el bitcoin en la propia red de Bitcoin, en lugar de trasladarlo o volver a acuñarlo en otro lugar. Los depósitos se garantizan mediante un acuerdo de firma múltiple 2 de 2 que requiere las firmas tanto de los validadores de computación multipartita (MPC) de Hashi como de una «Guardian Layer» independiente, un sistema configurable de gestión de riesgos diseñado para ralentizar o bloquear retiradas sospechosas antes de que las garantías puedan salir del sistema.

A continuación, las condiciones de los préstamos y las posiciones de garantía se registran en la cadena de bloques, lo que ofrece a los prestamistas una visibilidad total, en lugar de tener que confiar en la palabra de un intermediario sobre la cantidad real de bitcoins que respalda un préstamo determinado.

La estructura también ofrece una ventaja fiscal frente a los diseños de la competencia. Según el análisis jurídico citado por Sui, los depósitos y los reembolsos están estructurados para evitar que se produzcan hechos imponibles según la legislación fiscal estadounidense, un detalle significativo para las instituciones que se plantean si poner el bitcoin a trabajar en lugar de dejarlo inactivo.

Por qué el riesgo del Wrapped-BTC es real

El riesgo que Hashi pretende eludir no es hipotético, y el propio ecosistema de Sui ya lo ha sufrido en carne propia. Volo Protocol, una plataforma de staking líquido y finanzas de bitcoin también construida sobre Sui, perdió 3,5 millones de dólares en un ataque de abril de 2026 después de que un atacante comprometiera la clave privada de un administrador de bóveda, vaciando aproximadamente 2,1 millones de dólares en bitcoin envuelto (WBTC) de tres bóvedas. Ese es precisamente el tipo de fallo (es decir, una única clave de custodia que controla el colateral de WBTC) que el diseño de Hashi, basado en la firma múltiple y la capa Guardian, pretende hacer mucho más difícil de llevar a cabo.

Sui también ha tomado otros caminos para acceder a la liquidez de bitcoin. El tBTC de Threshold se puso en marcha en Sui como una alternativa descentralizada y sin custodia al bitcoin envuelto, y el Sui Bridge se lanzó por separado en la red principal para transferir activos como ether entre Ethereum y Sui. Hashi es una apuesta diferente en la que, en lugar de «envolver» o crear un puente para el bitcoin, deja el activo en la propia cadena de Bitcoin y resuelve todo lo demás a su alrededor.

¿Quién lo está probando ya?

Más de 25 socios institucionales ya están sometiendo a pruebas de estrés las aplicaciones de préstamos y crédito en la red de pruebas, entre ellos el gigante de la custodia Bitgo, las empresas de negociación Cumberland y FalconX, el fabricante de carteras de hardware Ledger, el proveedor de infraestructura Blockdaemon, la plataforma de intercambio Bullish y las plataformas de préstamos nativas de Sui, Navi y Scallop.

Wave Digital Assets también se ha comprometido con un plan de tres años que da prioridad a la tokenización de bonos que generan rendimiento en bitcoin en Sui una vez que Hashi llegue a la red principal, una de las señales más claras hasta la fecha de que los actores de las finanzas tradicionales ven el protocolo como algo más que un experimento de DeFi.

Dicho esto, Hashi aún no ha anunciado una fecha para la red principal, y la fase de red de pruebas existe precisamente para que los desarrolladores y las instituciones puedan integrar productos de préstamo, endeudamiento y crédito antes de que haya dinero real en juego. Si la prueba piloto sale bien, Hashi ofrecería a los titulares de bitcoins una forma de obtener rendimiento sobre el BTC nativo sin el riesgo de un único punto de fallo en la custodia que afectó al Protocolo Volo hace apenas tres meses.