La plataforma de intercambio de criptomonedas estadounidense Gemini obtiene la autorización de la CFTC como DCO

• Gemini obtuvo una licencia de organización de compensación de derivados de la CFTC el 29 de abril de 2026, lo que le permite la compensación interna de futuros, opciones y swaps.
• Gemini Olympus, LLC otorga ahora a la bolsa un control integral, reduciendo la dependencia de entidades de compensación externas como QC Clearing LLC.
• Las licencias DCM y DCO de Gemini la sitúan frente a la plataforma Bitnomial de Kraken, y se espera que el registro como FCM sea el siguiente paso.

Gemini abandona QC Clearing LLC tras el registro de Olympus como cámara de compensación de derivados por parte de la CFTC

La CFTC registró a la filial de Gemini, Gemini Olympus, LLC, como DCO mediante orden de la Comisión el 29 de abril de 2026. La licencia cubre futuros totalmente garantizados, opciones sobre futuros y swaps. Cameron Winklevoss, cofundador de Gemini, anunció la aprobación el 30 de abril de 2026. Gemini compartió la noticia en primicia con la CNBC.

El registro como DCO se produce tras la aprobación en diciembre de 2025 de Gemini como mercado de contratos designado (Designated Contract Market) para otra filial, Gemini Titan, LLC. Esa licencia se obtuvo tras un proceso de solicitud de cinco años que comenzó el 10 de marzo de 2020. Permitió a Gemini lanzar Gemini Predictions, una plataforma regulada de contratos de eventos que ofrece mercados de predicción con pagos binarios y variables a clientes estadounidenses a través de la aplicación de Gemini.

Antes de que se concediera la DCO, Gemini Titan dependía de acuerdos de compensación con terceros, incluyendo exenciones de actuación que implicaban a QC Clearing LLC. Gemini Olympus sustituye esa dependencia por una compensación y liquidación internas bajo la supervisión total de la CFTC.

Una DCO funciona como contraparte central. Sustituye su propio crédito por el de las partes negociadoras, gestiona las garantías, se encarga de los márgenes y procesa la liquidación y la compensación. Las empresas que cuentan con una DCO junto con un DCM pueden ofrecer un mercado autónomo para derivados regulados sin necesidad de canalizar las operaciones a través de cámaras de compensación externas.

Winklevoss calificó la DCO como «un pilar fundamental» de la superapp de Gemini, describiendo un objetivo en el que los usuarios gestionen sus necesidades financieras actuales y futuras desde una única plataforma. Con una DCM y una DCO en funcionamiento, Gemini opera ahora lo que el sector denomina la «pila completa de la CFTC» a falta de una pieza.

Esa pieza que falta es una licencia de Futures Commission Merchant (FCM), que cubre las funciones de corretaje. Según se informa, Gemini está trabajando para obtener el registro como FCM. Contar con las tres licencias proporcionaría a la bolsa una integración vertical completa en las áreas de negociación, compensación y corretaje de productos regulados por la CFTC. El contexto competitivo es directo. Kraken adquirió Bitnomial el año pasado, obteniendo así una configuración combinada de DCM, DCO y FCM. Los operadores de mercados de predicción Kalshi y Polymarket también han ampliado su presencia regulada por la CFTC. La nueva capacidad de compensación de Gemini la sitúa en pie de igualdad con esas plataformas. Para los clientes estadounidenses, el registro como DCO significa que los mercados de predicción en Gemini ahora se compensan internamente en lugar de a través de un tercero. Se espera que los futuros, las opciones y los contratos perpetuos sigan el mismo camino a medida que Gemini Titan amplíe su gama de productos más allá de los contratos de eventos.

La CFTC confirmó que Gemini Olympus cumple todos los requisitos de la Ley de Intercambio de Materias Primas y las regulaciones aplicables de la CFTC. En el resumen de la orden pública no se señalaron condiciones más allá del cumplimiento de los Principios Básicos de DCO estándar.

Winklevoss afirmó que las licencias combinadas de DCM y DCO crean un mercado integral y de extremo a extremo para las predicciones y, más adelante, para los futuros y las opciones. La implicación más amplia es que Gemini ahora puede diseñar, cotizar y liquidar sus propios productos derivados dentro de una única estructura regulada.

La CFTC presentó la solicitud de DCO de Gemini Olympus el 17 de diciembre de 2025, aproximadamente una semana después de la aprobación de la licencia DCM para Gemini Titan. El tiempo de tramitación de aproximadamente cuatro meses refleja un ciclo de revisión más eficiente en comparación con años anteriores, cuando las empresas nativas de criptomonedas se enfrentaban a esperas más largas y resultados más inciertos por parte de los reguladores federales.

Se espera que el avance en el registro como FCM y el lanzamiento de nuevos productos por parte de Gemini Titan sigan a medida que la plataforma amplíe su oferta de derivados.