La HMRC del Reino Unido afirma que los préstamos en criptomonedas no darán lugar al pago del impuesto sobre las ganancias patrimoniales hasta que se produzca una enajenación económica

La HMRC aplaza el impuesto sobre las ganancias de capital de los fondos de liquidez de criptomonedas en virtud del nuevo marco de 2027

El Reino Unido se dispone a flexibilizar el tratamiento fiscal de algunas actividades de finanzas descentralizadas, lo que proporcionará a los usuarios de criptomonedas un marco más claro para las operaciones de préstamo y los fondos de liquidez.

La Agencia Tributaria y Aduanera del Reino Unido (HMRC) ha anunciado que determinadas enajenaciones relacionadas con préstamos de criptoactivos y fondos de liquidez de creación de mercado automatizada se tratarán según el principio de «sin ganancia, sin pérdida» a partir del 6 de abril de 2027. Este cambio implica que el impuesto sobre las ganancias de capital se aplazará, en general, hasta que el usuario realice una enajenación económica del criptoactivo subyacente.

La medida se aplica a particulares y fideicomisarios y modificará la Ley de 1992 sobre la tributación de las ganancias imponibles. Bajo el régimen actual, vender, intercambiar o gastar cripto puede dar lugar al pago del impuesto sobre las ganancias de capital. El tipo impositivo es del 18 % para los contribuyentes sujetos al tipo básico y del 24 % para los sujetos al tipo más elevado. El nuevo enfoque de la HMRC limita ese tratamiento a determinados mecanismos de DeFi en los que los usuarios pueden transferir criptoactivos a un protocolo de préstamo o a un fondo de liquidez sin abandonar realmente su posición económica.

La HMRC aborda la complejidad fiscal de las DeFi

Esta política surge tras años de preocupación del sector por las directrices de 2022 de la HMRC sobre los préstamos de criptomonedas y los fondos de liquidez. Las partes interesadas argumentaban que la antigua interpretación podía dar lugar a hechos imponibles que no se ajustaban a la realidad económica de la transacción.

La HMRC abrió una convocatoria para la presentación de pruebas en julio de 2022, seguida de una consulta en 2023. Publicó un resumen de las respuestas en los Presupuestos de 2025 y confirmó el nuevo enfoque el 13 de julio de 2026.

La autoridad fiscal afirmó que el objetivo de la política es la equidad. En general, las ganancias y pérdidas solo deben reconocerse cuando un participante haya realizado una enajenación económica efectiva de criptoactivos.

Se prevé que el cambio afecte a unas 700 000 personas que utilizan préstamos en criptoactivos o acuerdos de fondos de liquidez. La HMRC señaló que dichos usuarios deberían beneficiarse de un marco más fácil de entender y con el que sea más sencillo interactuar.

Definición de las normas sobre préstamos y fondos comunes de liquidez

La medida abarca tres situaciones principales. En el caso de los acuerdos de préstamo de un único criptoactivo, la adquisición o enajenación de una participación a cambio de criptoactivos del mismo tipo que los invertidos se tratará según el principio de «sin ganancias, sin pérdidas».

En el caso de los acuerdos de préstamo, los criptoactivos prestados se considerarán adquiridos a su valor de mercado en el momento del préstamo. Cuando se devuelvan activos del mismo tipo, se considerará que el prestatario los enajena por el mismo valor. Cualquier garantía aportada no se tendrá en cuenta a efectos del impuesto sobre las ganancias de capital.

En el caso de los acuerdos de creación de mercado automatizada, como los fondos de liquidez de contratos inteligentes que involucren dos o más criptoactivos que cumplan los requisitos, los usuarios también recibirán un tratamiento de «sin ganancias ni pérdidas» cuando aporten activos del mismo tipo.

En el momento de la salida, el tratamiento se aplica únicamente en la medida en que reciban la misma cantidad que la invertida originalmente. Cualquier diferencia generará una ganancia o pérdida sujeta a tributación. La HMRC ha señalado que no se espera que la medida tenga un impacto macroeconómico significativo.