Glassnode: Los vendedores de bitcoin muestran signos de agotamiento en torno a los 64 000 dólares, pero aún no se ha tocado fondo

La presión vendedora remite, pero falta la confirmación

La empresa de análisis on-chain Glassnode afirmó esta semana que los vendedores de bitcoin parecen estar perdiendo fuerza, una señal que suele asociarse con las últimas fases de una caída del mercado. Dicho esto, la empresa no llegó a declarar que se haya confirmado el mínimo del ciclo, a pesar de que el bitcoin haya pasado la primera mitad de agosto de 2026 estancado en un estrecho rango (cotizando entre los 63 500 y los 65 000 dólares).

El departamento de investigación de Bitfinex ofreció una explicación de por qué los vendedores podrían estar agotándose, señalando que más de la mitad del suministro de bitcoin en circulación (es decir, el 54,6 %) se encuentra actualmente en beneficios. Los analistas describieron ese nivel como uno que sitúa al tenedor medio, en la práctica, en el umbral de rentabilidad, una situación que, históricamente, ha coincidido con la fase final de las correcciones, más que con su inicio.

El propio comentario de Glassnode calificó el mercado actual de «comprimido» en lugar de «en capitulación», y añadió que las condiciones de negociación imperantes se caracterizaban por «precios que no reflejan nada y que reaccionan a todo».

La demanda de ETF se mantiene a pesar del estancamiento de los precios

Una de las razones por las que los analistas no descartan una recuperación es que la demanda institucional no se ha agotado, a pesar de la falta de convicción entre los inversores minoristas. Aunque los fondos cotizados en bolsa (ETF) de bitcoin al contado registraron ayer una salida de 144,67 millones de dólares, esta se produjo tras una racha de cinco días consecutivos de entradas. Además, a pesar de las ventas de gran repercusión por parte de muchas «ballenas» y de Strategy, liderada por Saylor, el BTC ha sido capaz de mantener su precio.

Jasper De Maere, operador OTC de Wintermute, vinculó directamente la narrativa de la recuperación a la evolución del precio, afirmando que esta hipótesis solo se sostendrá si el bitcoin supera de forma convincente los 65 000 dólares a corto plazo. Hasta que eso ocurra, la señal de agotamiento de los vendedores sigue siendo un dato más, más que un punto de inflexión.

Bitcoin.com News ya informó anteriormente sobre una señal similar de Glassnode del año pasado, cuando los eventos de liquidación de pérdidas en bitcoin y ethereum iban reduciendo su magnitud con cada caída del precio, tras una ola de ventas provocada por los aranceles que arrastró al bitcoin hasta los 74 500 dólares. Ese episodio precedió a una recuperación, pero el precio tardó meses, y no días, en confirmar lo que los datos de la cadena ya habían sugerido.

Sin embargo, ese paralelismo es imperfecto, sobre todo porque el precio actual del bitcoin es aproximadamente 10 000 dólares inferior al de aquella época, aunque sí marcó un punto de inflexión en la trayectoria del BTC.

Una ruptura decisiva podría cambiar el statu quo

Es probable que el próximo movimiento del mercado dependa menos de los indicadores de agotamiento en cadena y más de si los compradores pueden impulsar al bitcoin de forma decisiva por encima de la resistencia de los 65 000 dólares. Una ruptura clara validaría la tesis de recuperación que Wintermute y otras mesas de operaciones están planteando; otro rechazo respaldaría la opinión de que el agotamiento de los vendedores es una pausa, no un punto de inflexión.

En cualquier caso, los analistas de Glassnode parecen estar convencidos de que los vendedores que impulsaron a la baja el bitcoin a finales de julio y principios de agosto se han agotado en gran medida. Si eso es suficiente para construir un suelo duradero, o si solo se trata de un respiro antes de la próxima prueba a la baja, es la pregunta que la propia empresa aún no ha respondido.