Bitcoin podría repuntar antes de recortes de tipos, dice Binance Research

La ralentización del endurecimiento monetario global podría indicar una recuperación del bitcoin

El bitcoin (BTC) podría beneficiarse de una moderación en el ritmo del endurecimiento monetario global, incluso aunque los tipos de interés se mantengan elevados, según Binance Research. En su informe Monthly Market Insights de noviembre de 2026, el departamento de investigación de Binance sostiene que la velocidad a la que el endurecimiento monetario se extiende por las principales economías podría ser más importante para el bitcoin que el nivel real de los tipos de interés.

Según el informe, ocho de los bancos centrales del Grupo de los 10 (G10) subieron los tipos de interés en los seis meses anteriores, mientras que dos los mantuvieron sin cambios. Sin embargo, el ritmo al que el endurecimiento monetario se ha extendido por estas economías se ha ralentizado desde que alcanzara su punto álgido en julio.

Los investigadores utilizaron un índice de difusión de la política monetaria que mide si los bancos centrales han subido, bajado o mantenido los tipos de interés en comparación con seis meses antes. Aunque el índice se mantuvo elevado, en 0,8, su variación semestral se había moderado con respecto al máximo alcanzado en julio.

El informe reveló una correlación negativa de 0,62 entre las variaciones del índice y la rentabilidad del bitcoin en los últimos seis meses desde 2021, lo que sugiere que, históricamente, el BTC ha obtenido mejores resultados cuando se ralentiza el impulso del endurecimiento monetario a nivel mundial.

«Para el BTC, lo que importa es la velocidad a la que se propaga el endurecimiento, más que su alcance», afirma el informe.

Binance Research señaló el anterior ciclo de endurecimiento monetario como prueba que respalda su valoración. El bitcoin tocó fondo en noviembre de 2022, a pesar de que el índice de difusión se mantuviera en su máximo. Posteriormente, la rentabilidad semestral de la criptomoneda pasó a ser positiva en febrero de 2023, mucho antes de que los bancos centrales del G-10 comenzaran a relajar la política monetaria.

Los investigadores también citaron la tendencia opuesta observada en 2024, cuando la flexibilización monetaria generalizada coincidió con el mejor rendimiento semestral del bitcoin en ese ciclo, con rendimientos que superaron el 160 % en marzo.

La decisión de la Fed sobre los tipos de interés podría poner a prueba las perspectivas de recuperación del bitcoin

El informe sugiere que podría estar produciéndose una transición similar. Suponiendo que no se produzcan más cambios en la política monetaria, el índice de difusión se mantendría en 0,8, mientras que su indicador de impulso semestral podría descender hasta aproximadamente 0,3 en enero de 2027.

Según los investigadores, ni siquiera unas subidas adicionales de los tipos de interés por parte de los bancos centrales restantes revertirían necesariamente la desaceleración.

«Si la relación histórica persiste, el pico del impulso de endurecimiento marca un punto de inflexión significativo para el BTC», afirma el informe. Sin embargo, el análisis no establece que la ralentización del endurecimiento vaya a desencadenar necesariamente una recuperación sostenida del bitcoin. La inflación, los rendimientos de los bonos del Tesoro y el apetito de riesgo general de los inversores siguen siendo variables importantes.

La próxima decisión de política monetaria de la Reserva Federal podría resultar especialmente trascendental. En el momento de redactar el informe, los mercados de futuros asignaban una probabilidad de entre el 80 % y el 85 % a una subida de tipos de un cuarto de punto en diciembre, mientras que el rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años rondaba el 5 %.

Por lo tanto, una sorpresa de tono «halcón» podría prolongar la presión sobre las criptomonedas, incluso si el ciclo general de endurecimiento monetario a nivel mundial sigue perdiendo impulso.

Las acciones tokenizadas cobran impulso a medida que aumenta el uso de las finanzas descentralizadas (DeFi)

Más allá de las perspectivas de política monetaria, Binance Research identificó las acciones tokenizadas como un ámbito cada vez más importante de la adopción de las criptomonedas, con pruebas crecientes de que los inversores están utilizando valores basados en blockchain para algo más que la negociación.

El informe destacó Bstocks, de Binance, que alcanzó los 1 000 millones de dólares en activos bajo gestión en tan solo 125 días, menos de la mitad del tiempo que tardó el emisor rival Ondo en alcanzar el mismo hito.

Desde su lanzamiento en junio, Bstocks ha representado más del 60 % del crecimiento del mercado de acciones tokenizadas durante el periodo analizado, según los investigadores. Sin embargo, Binance Research argumentó que la tasa de utilización en cadena de la plataforma ofrece una medida más significativa de la adopción que su rápido crecimiento de activos.

A 31 de octubre, Bstocks tenía una tasa de utilización en cadena del 18,54 %, frente a una media del sector del 13,91 %. Esta métrica mide la proporción de activos activos bajo gestión desplegados en aplicaciones DeFi, incluidos los protocolos de préstamo y los fondos de liquidez.

Esta diferencia sugiere que los inversores están utilizando cada vez más las acciones tokenizadas, en lugar de limitarse a mantenerlas como representaciones digitales de valores tradicionales. «La profundidad de la utilización es incluso más significativa que la velocidad de emisión», afirma el informe.

Los investigadores argumentaron que el crecimiento sostenido de la utilización de DeFi permite que las acciones tokenizadas respalden un aumento de los préstamos y la liquidez sin necesidad de emitir más tokens ni depender únicamente del aumento del valor de los activos. Además, este cambio desplaza el enfoque de la tokenización más allá de la emisión inicial, la velocidad de liquidación y el acceso, hacia la maximización del uso productivo del capital existente.

Binance Research identificó la creciente demanda de negociación las 24 horas del día como un factor clave para la adopción de las acciones tokenizadas, ya que el 56 % del volumen de negociación de Bstocks se produce fuera del horario habitual de los mercados estadounidenses. Los inversores de los mercados emergentes y fronterizos representaron aproximadamente el 70 % de la actividad bursátil, lo que pone de relieve el potencial de la tokenización para ampliar el acceso a las acciones globales. El informe hizo hincapié en que será el uso sostenido en la cadena de bloques, y no solo el crecimiento de la emisión, lo que determinará el éxito a largo plazo del sector.