Japón podría autorizar la cotización de su primer fondo cotizado en bolsa (ETF) de bitcoin al contado ya en 2028, a medida que los reguladores modifican el tratamiento que reciben los activos digitales en la legislación sobre inversiones. El calendario sigue siendo provisional y depende de las reformas normativas, de productos y fiscales.
El primer ETF de bitcoin al contado de Japón podría llegar en 2028 a medida que evolucione la normativa
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Puntos clave
- La Autoridad de Servicios Financieros de Japón (FSA) está barajando reformas que podrían permitir los ETF de bitcoin al contado a partir de 2028.
- Los planes de SBI y Nomura revelan que dos grandes empresas prevén una mayor demanda de acceso regulado a las criptomonedas.
- La aplicación del tipo impositivo del 20 % a las criptomonedas podría determinar si los ETF locales ganan terreno.
Los reguladores japoneses estudian las normas de custodia para las criptomonedas
Japón está cada vez más cerca de autorizar un fondo cotizado en bolsa (ETF) de bitcoin al contado, una medida que podría abrir el mercado de activos digitales del país a un grupo más amplio de inversores institucionales y minoristas.
La aprobación, el 15 de julio, por parte de la Dieta Nacional de Japón —que excluye al bitcoin y a otros aproximadamente 105 activos criptográficos de la Ley de Servicios de Pago para incluirlos en la Ley de Instrumentos Financieros y Bolsa— ha eliminado un obstáculo legal fundamental para la cotización de un fondo de bitcoin en la Bolsa de Tokio. Es posible que se produzca el lanzamiento en 2028, pero está lejos de estar asegurado. Las modificaciones legislativas, las revisiones individuales de los fondos y la aplicación de nuevas normas fiscales sobre las criptomonedas podrían retrasar la cotización más allá de esa fecha. SBI Holdings y Nomura se encuentran entre los grandes grupos financieros japoneses que, según se informa, están preparando productos de activos digitales antes de que se produzca cualquier cambio normativo. Su interés sugiere que las empresas esperan que la demanda aumente una vez que la exposición al bitcoin esté disponible a través de plataformas de corretaje conocidas.
La regulación y la política fiscal podrían acelerar la llegada de los ETF de bitcoin
Japón ha anunciado recientemente un importante avance fiscal para las criptomonedas, pasando de un impuesto punitivo sobre la renta miscelánea de hasta el 55 % a un régimen fiscal independiente con un tipo fijo del 20 %, lo que supone un gran paso hacia el tratamiento de las criptomonedas como un instrumento financiero estándar.
La reclasificación de las criptomonedas en el marco de la Ley de Instrumentos Financieros y Bolsa (FIEA) ha acercado los activos digitales a los valores convencionales e introduce normas más estrictas en materia de divulgación, negociación y conducta en el mercado. Esta reforma fiscal para las criptomonedas podría resultar igual de importante en el impulso de Japón hacia un ETF de bitcoin nacional
Las finanzas tradicionales podrían generar nueva demanda
Un ETF de bitcoin al contado permitiría a bancos, gestores de fondos, inversores de planes de pensiones y clientes de corredurías obtener exposición sin tener que gestionar claves privadas ni abrir cuentas en plataformas de intercambio de criptomonedas.
Los informes sobre las reformas propuestas sugieren que los fondos de criptomonedas japoneses podrían llegar a atraer cientos de miles de millones de yenes. La demanda real dependería de las comisiones, el tratamiento fiscal, la distribución y el precio del bitcoin en el momento del lanzamiento de los productos. La postura cautelosa de Japón refleja su historial de grandes fracasos en el ámbito de las criptomonedas, entre los que se incluyen Mt. Gox y la filtración de Coincheck. Es probable que los reguladores exijan normas estrictas en materia de custodia, fijación de precios, liquidez y protección de los inversores. El país también se enfrenta a la presión de mantenerse al día con los centros financieros de la competencia. Estados Unidos aprobó los ETF de bitcoin al contado en 2024, mientras que Hong Kong ha autorizado fondos de bitcoin y ether al contado.
Por ahora, es mejor considerar el año 2028 como una apertura preliminar más que como una fecha de lanzamiento fija. Aun así, la orientación política de Japón apunta hacia un mercado regulado para la exposición al bitcoin cotizado en bolsa.
Este artículo fue traducido del inglés mediante IA. La versión original en inglés es la fuente autorizada; las traducciones automáticas pueden contener imprecisiones, especialmente en la terminología legal y regulatoria.
