El bitcoin se encamina hacia una ruptura alcista mientras Wintermute advierte de que los riesgos macroeconómicos sin resolver podrían determinar el próximo movimiento

• El bitcoin se acerca a una ruptura mientras Wintermute señala que los riesgos macroeconómicos siguen sin resolverse.
• El Brent sube a medida que aumentan las presiones inflacionistas debido al encarecimiento de los costes energéticos.
• Wintermute considera que el posicionamiento en derivados amplifica el potencial alcista cerca de la resistencia.

Los riesgos geopolíticos no logran revertir el impulso del bitcoin

El bitcoin mantiene la presión alcista a pesar del aumento de las tensiones geopolíticas y la incertidumbre macroeconómica, incluso mientras los mercados globales reaccionan a los nuevos acontecimientos. En un comentario de mercado del 13 de abril, la empresa de trading algorítmico de criptomonedas Wintermute afirmó que el aumento de las tensiones —provocado por un bloqueo naval estadounidense que afecta a los puertos iraníes— aún no ha sido suficiente para forzar un colapso estructural en la evolución del precio del BTC.

Sin embargo, desde la publicación del informe, el bitcoin se ha recuperado, cotizando en torno a los 74 592 $ en el momento de redactar este artículo y poniendo a prueba repetidamente la resistencia cerca de los 75 000 $, lo que indica un intento de ruptura en desarrollo.

El informe destacaba riesgos estructurales más profundos que persisten más allá de los titulares:

«Más allá de la geopolítica, las preocupaciones subyacentes no han desaparecido. El mercado laboral sigue débil, las dudas sobre la sostenibilidad de la inversión en IA siguen sin resolverse y la crisis de capital privado continúa desarrollándose».

A nivel geopolítico, el sentimiento cambió rápidamente tras el fracaso de las negociaciones de alto el fuego en Islamabad, lo que eliminó un pilar clave del optimismo del mercado. Al mismo tiempo, las renovadas restricciones en las principales rutas de tránsito de petróleo impulsaron al alza los mercados energéticos. Los precios del petróleo se dispararon, lo que aumentó la incertidumbre sobre la inflación, mientras que las acciones cedieron las ganancias anteriores de la fase de distensión.

A pesar de este contexto, el bitcoin ha mostrado una relativa resistencia. Como señaló Wintermute: «Hasta ahora, la situación macroeconómica aún no ha roto el rango del BTC. Da la sensación de que todos los factores, incluidos la macroeconomía, el comercio de IA y la regulación de las criptomonedas, entrarán en juego pronto para decidir la dirección».

El petróleo y la inflación añaden complejidad

Los mercados energéticos se han convertido en un motor clave de las expectativas a corto plazo. El crudo Brent volvió a subir por encima de los 103 dólares tras un repunte impulsado por la escalada, revirtiendo la debilidad anterior ligada a la distensión de las tensiones. Los datos de inflación de marzo mostraron un aumento interanual del 3,3 %, debido en gran parte a un repunte en los costes del combustible, mientras que las cifras subyacentes se mantuvieron contenidas en el 2,6 %. En los mercados de derivados, el posicionamiento apunta a la indecisión. El interés abierto se ha mantenido elevado pero estable, rondando los 20 000 millones de dólares, mientras que los tipos de financiación siguen oscilando entre positivos y negativos, lo que indica una falta de convicción. Una acumulación de posiciones cortas por encima del precio —alrededor de los 70 000 dólares— significa que una ruptura podría desencadenar un «short squeeze». La estructura actual de los precios refuerza este riesgo, con mínimos más altos, indicadores de impulso al alza y bandas de volatilidad en expansión que señalan una presión creciente sobre la resistencia superior.

«La operación de alto el fuego ha muerto», afirmó Wintermute, subrayando el retorno a la escalada. «El colapso de Islamabad eliminó el marco de desescalada más concreto en el que el mercado podía basarse. Hemos vuelto a una postura de escalada». De cara al futuro, la firma espera que los acontecimientos geopolíticos sigan siendo el motor clave. Aunque el posicionamiento y la evolución del precio apuntan a una presión de ruptura, Wintermute se mantiene cautelosa:

«La escalada continuada nos mantiene en un rango con tendencia a la baja».