Chainlink, una coalición de bancos comerciales coreanos y un consorcio bancario europeo formado por 37 miembros anunciaron el 23 de junio el Proyecto Pangea, un grupo de trabajo centrado en sustituir el actual ciclo de liquidación T+2 del mercado mundial de divisas por una liquidación T+0 en tiempo real basada en stablecoins.
Chainlink y más de diez entidades crediticias coreanas impulsan la eliminación de los retrasos en las operaciones de divisas mediante la liquidación en tiempo real
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Puntos clave
- El Proyecto Pangea de Chainlink aúna a 37 bancos europeos y a más de 10 entidades crediticias coreanas en una iniciativa para la liquidación de operaciones de divisas por valor de 9,6 billones de dólares.
- Los miembros de UniKA, entre los que se encuentra Shinhan Bank, pretenden reducir la dependencia del won coreano respecto a las divisas intermediarias para 2026.
- La capa uno (L1) de Pangea, de Fairsquarelab, garantiza que las actualizaciones de precios del oráculo se ejecuten en primer lugar, antes que cualquier transacción del bloque.
¿Qué es el Proyecto Pangea?
La iniciativa reúne a tres socios principales: Fairsquarelab, descrito como pionero en infraestructura básica de activos digitales en Corea del Sur; UniKA (Unified Korea Alliance), un comité directivo formado por cinco entidades —entre las que se incluyen Shinhan Bank, JB Bank, Kbank, Fairsquarelab y OBDIA— y respaldado por más de diez bancos comerciales coreanos participantes; y Qivalis, un consorcio de stablecoins en euros impulsado por 37 bancos europeos líderes.
El grupo en su conjunto representa más de 10 billones de dólares en activos bajo gestión.
El problema que están resolviendo
El mercado mundial de divisas procesa un volumen de negociación diario de más de 9,6 billones de dólares. A pesar de esa magnitud, las transacciones transfronterizas siguen dependiendo de conversiones de divisas intermediarias que retrasan la liquidación dos días hábiles según el estándar T+2 vigente.
El Proyecto Pangea tiene como objetivo eliminar ese retraso permitiendo intercambios directos y atómicos de «pago contra pago» (PvP) de monedas estables en EUR y KRW. El enfoque utiliza los estándares de mensajería ISO 20022 y la infraestructura Swift existente, lo que significa que los bancos participantes no necesitan sustituir sus sistemas actuales para unirse.
Cómo funciona la tecnología
La arquitectura se desarrolla en tres capas. En la capa bancaria, los mensajes Swift e ISO 20022 gestionan las comunicaciones entre entidades. En la capa de conectividad, el Protocolo de Interoperabilidad Entre Cadenas (CCIP) de Chainlink traslada las monedas estables en euros desde sus redes nativas a la cadena de liquidación en wons surcoreanos, mientras que Chainlink Data Streams alimenta con datos del mercado de divisas en tiempo real un motor de creador de mercado proactivo.
En la capa de liquidación, la red Pangea L1 de Fairsquarelab —una cadena de bloques dedicada a la liquidación que opera de forma independiente de cualquier país o banco participante— ejecuta swaps de divisas atómicos en Ethereum, Polygon y la propia Pangea L1.
Una característica clave del diseño de Pangea L1 es que se garantiza que las actualizaciones de datos del oráculo se ejecuten antes que cualquier otra transacción de un bloque, de modo que todos los swaps de divisas se liquiden al precio de mercado actual en lugar de a un tipo obsoleto.
Lo que dijeron los participantes
Fernando Vázquez, presidente de Mercados de Capitales de Chainlink Labs, describió el anuncio como un paso hacia la reconfiguración del flujo de valor a escala mundial. «El Proyecto Pangea mejora el modelo fragmentado de cambio de divisas actual mediante swaps de divisas directos y atómicos que utilizan stablecoins», señaló Vázquez. El ejecutivo de Chainlink Labs añadió:
«Este es un claro ejemplo de cómo el estándar de Chainlink impulsa la liquidación a escala global para la próxima generación de mercados de capitales».
Joonhong Kim, director ejecutivo de Fairsquarelab, enmarcó la iniciativa en términos de acceso al mercado coreano. «Para Corea, el Proyecto Pangea es más que una mejora de la eficiencia: abre una vía para que el won coreano se conecte más directamente con los mercados de divisas globales, reduciendo la dependencia de las divisas intermediarias», afirmó Kim.
Por qué es importante
El riesgo de liquidación es un coste persistente en el mercado cambiario global. Durante el plazo de dos días que transcurre entre la ejecución de la operación y la liquidación T+2, ambas contrapartes están expuestas al riesgo de impago de la otra. La liquidación atómica PvP elimina por completo ese plazo: las dos partes de un swap de divisas se completan simultáneamente o ninguna de ellas lo hace.
En el caso concreto de los bancos coreanos, el modelo actual exige convertir el won a una de las principales divisas intermediarias —a menudo, el dólar estadounidense— antes de convertirlo a la divisa de destino. Los swaps atómicos directos entre el euro y el won coreano eliminarían ese paso.
Chainlink también señaló que, dentro de su ecosistema, los ingresos de las empresas y las tarifas por el uso de los servicios se convierten de forma programada en tokens LINK y se almacenan en la Chainlink Reserve, una reserva estratégica en cadena diseñada para respaldar la sostenibilidad a largo plazo de la red.
Próximos pasos
El Proyecto Pangea está estructurado como un grupo de trabajo más que como un producto acabado. El grupo de trabajo evaluará la trayectoria de transición de T+2 a T+0 y desarrollará la red de liquidación multidivisa entre las instituciones participantes. No se ha anunciado ningún calendario público para su despliegue completo.
Este artículo fue traducido del inglés mediante IA. La versión original en inglés es la fuente autorizada; las traducciones automáticas pueden contener imprecisiones, especialmente en la terminología legal y regulatoria.
