Los bancos estadounidenses se preparan para el punto de inflexión de la tokenización, según un informe de Moody’s Ratings

Evolución del dinero digital: las instituciones financieras estadounidenses apuestan por mercados tokenizados 24/7

Actualmente, la actividad se concentra en las stablecoins, los depósitos tokenizados y los fondos del mercado monetario (FMM). La mayor parte de este volumen proviene del comercio de criptomonedas y de casos de uso institucionales específicos. Moody’s señala que la demanda minorista y corporativa de pagos basados en blockchain sigue siendo baja.

Muchas empresas siguen confiando en métodos tradicionales como los cheques en papel, y consideran que las actualizaciones de la tecnología de pagos son una prioridad secundaria en comparación con la inteligencia artificial (IA). Los participantes en el mercado creen que los pagos por sí solos no impulsarán la adopción masiva. En cambio, se espera que el valor real surja cuando despeguen las versiones tokenizadas de los activos financieros convencionales o el comercio agencial.

Estos casos de uso requieren una liquidación en cadena para permitir transacciones instantáneas y programables. En este entorno, los bancos estadounidenses suelen considerar los depósitos tokenizados como una evolución natural del modelo de depósito existente.

El informe señala que «las conversaciones con los principales bancos estadounidenses e intermediarios del mercado financiero, así como un análisis de la información pública, revelan un consenso en formación de que habrá una transición “lenta al principio, luego rápida” hacia un sistema financiero más digitalizado». Por el contrario, muchos bancos ven con recelo las stablecoins de emisión privada. Las consideran una amenaza potencial por parte de entidades no bancarias o empresas tecnológicas que podrían eludir los marcos regulatorios y las estructuras de financiación tradicionales.

Se prevé que la transición hacia un mercado financiero totalmente digital y operativo las 24 horas del día, los 7 días de la semana, se desarrolle según un modelo híbrido durante una década o más. Esto permite que los sistemas tradicionales y los tokenizados funcionen en paralelo mientras se actualizan los sistemas. Entidades tradicionales como la Depository Trust Company (DTC) ya están avanzando hacia la integración. A finales de 2025, la SEC concedió una exención de actuación para poner a prueba la tokenización de determinados activos en poder de la DTC, incluidas las acciones de gran capitalización. El 4 de mayo de 2026, la DTCC anunció que facilitaría operaciones de producción limitadas de valores tokenizados en julio de 2026. Actualmente está previsto el lanzamiento de un servicio completo para octubre de 2026. Siguen existiendo obstáculos clave, entre ellos la necesidad de una titularidad legal clara y la firmeza de la liquidación. La integración de la tecnología de contabilidad distribuida en la infraestructura existente requiere una importante reestructuración de los procesos de mercado. A pesar de los retos, Moody’s indica que los fondos del mercado monetario tokenizados están creciendo rápidamente. Estos productos tienen actualmente un saldo en circulación de aproximadamente 10 000 millones de dólares, lo que responde a una necesidad de liquidez y rendimiento en cadena. Los expertos sugieren que «una vez que se den los elementos clave (claridad jurídica y normativa, tecnología probada e integrada y aceptación por parte de los inversores), la adopción podría acelerarse considerablemente». Las entidades financieras tradicionales están realizando importantes inversiones en la actualidad para evitar verse sorprendidas cuando el mercado cambie.