Buffett equipara los mercados de predicción con las apuestas deportivas en su crítica sobre el «impuesto a la estupidez»

• Warren Buffett agrupa los mercados de predicción con las apuestas deportivas en una entrevista con la CNBC.
• Buffett afirma que los ingresos estatales por el juego «alivian los impuestos que pagamos yo u otras personas ricas».
• Bernstein prevé que el volumen de los mercados de predicción alcanzará los 240 000 millones de dólares en 2026.

La prensa especializada ha pasado por alto la referencia a los mercados de predicción

El inversor de 95 años se sentó con Becky Quick, de la CNBC, el 31 de marzo en su primera entrevista importante desde que cedió el cargo de director ejecutivo de Berkshire Hathaway a Greg Abel a principios de año. La transcripción, publicada por la CNBC, muestra a Quick preguntando directamente a Buffett si desaprueba «los mercados de predicción, las apuestas deportivas legalizadas e incluso el day trading».

Buffett no separó las categorías. «En la medida en que los estados recaudan dinero de personas para las que [think] el dólar realmente significa algo para ellas, en realidad me alivia a mí y a otras personas ricas de los impuestos. Quiero decir, no es directo, pero es el efecto neto». Cuando Quick le preguntó si ese planteamiento coincidía con la vieja frase de su padre de que la lotería era un impuesto a los estúpidos, Buffett se mostró de acuerdo y afirmó:

«Es un impuesto a la estupidez».

Esta postura no es nueva para Buffett. Utilizó un lenguaje casi idéntico en la junta anual de Berkshire de 2007, calificando el juego en general de «impuesto a la ignorancia» y describiendo las apuestas patrocinadas por el Estado como socialmente repugnantes. Lo que sí es nuevo es la mención explícita a los mercados de predicción, que llevan 18 meses argumentando que no son juego —al igual que las apuestas deportivas legales y el day trading minorista—. Buffett aceptó esta formulación sin modificaciones.

La cobertura general de la entrevista se publicó el 31 de marzo y se centró en las opiniones de Buffett sobre inversiones, sus comentarios sobre Apple y su enfoque sobre la jubilación. El tema de las apuestas deportivas resurgió el pasado fin de semana después de que el presentador de The Growth Podcast, Aakash Gupta, sacara a relucir el fragmento sobre el juego y expusiera los cálculos que sustentan el argumento de Buffett: nueve estados de EE. UU. no tienen impuesto sobre la renta estatal, siete de esos nueve gestionan loterías estatales y siete de esos nueve han legalizado las apuestas deportivas.

Front Office Sports recogió este enfoque el 27 de abril, y Yahoo Sports lo difundió ese mismo día. Ninguna de las principales publicaciones especializadas ha destacado la relación con los mercados de predicción, pero se trata de una perspectiva importante sobre los argumentos jurídicos y culturales coherentes en contra del planteamiento que defienden Kalshi, Polymarket y los operadores del ámbito federal, a saber, que los contratos de eventos son derivados, no apuestas. La CFTC, bajo la administración Trump, se ha inclinado claramente hacia la posición de los operadores, mientras que los reguladores estatales de Arizona, Nueva Jersey, Rumanía y otros siguen argumentando que las plataformas están llevando a cabo actividades de juego sin licencia bajo diferentes marcas.

CNBC mantiene su propia relación comercial con Kalshi y una participación minoritaria en la empresa, lo cual se reveló en su cobertura sobre los mercados de predicción del 14 de abril, pero no en la transcripción de la entrevista a Buffett. Adam Hoffer, director de política de impuestos especiales de la Tax Foundation, declaró a Front Office Sports que entendía la postura de Buffett. «El juego, en general, es una propuesta perdedora», afirmó Hoffer. «La casa siempre gana. Aumentar los impuestos solo empeora aún más el rendimiento de la inversión para los apostantes». Hoffer añadió que los estadounidenses más ricos dedican una menor proporción de sus ingresos al juego que los hogares con ingresos más bajos, un patrón que, según él, «los gobiernos conocen».

Solo los ingresos por apuestas deportivas en EE. UU. alcanzaron los 16 960 millones de dólares en 2025, lo que supone un aumento de casi el 23 % respecto al año anterior, según la American Gaming Association. Las casas de apuestas reguladas por los estados generaron 3710 millones de dólares en impuestos, un 32,4 % más que en 2024. Cuarenta estados de EE. UU., además de Washington D. C., ofrecen ahora algún tipo de apuestas deportivas online legales.

Los defensores de los mercados de predicción argumentan que el marco regulatorio en torno a los contratos de eventos es fundamentalmente diferente: se trata de derivados regulados a nivel federal en lugar de apuestas con licencia estatal. La entrevista de Buffett no aborda ese argumento. Trata las categorías como variaciones de la misma mecánica subyacente: una apuesta bendecida por el Estado que extrae de manera desproporcionada riqueza de las personas que menos pueden permitirse perderla.

Que este enfoque negativo se imponga o no depende, en última instancia, de lo que hagan a continuación los reguladores y los tribunales. Las nuevas solicitudes de ETF de las que informó la CNBC la semana pasada permitirían a los inversores minoristas comprar exposición a contratos de eventos dentro de cuentas de jubilación, lo que impulsaría aún más estos productos hacia el sistema financiero convencional. La lucha entre los estados y la CFTC continúa. Y Buffett, ahora jubilado pero aún el inversor vivo más citado en el mundo empresarial estadounidense, ha situado a los mercados de predicción directamente en el lado equivocado de su prueba del «juego de los incautos».